OpenAI presentó confidencialmente una oferta pública inicial el lunes, valorando al creador de ChatGPT en 852.000 millones de dólares mientras se unía a Anthropic y SpaceX en la carrera hacia Wall Street.
Puntos clave:
- OpenAI presentó el lunes un S-1 confidencial ante los reguladores estadounidenses, su primer paso formal hacia una cotización pública.
- La presentación establece una carrera de tres vías con Anthropic y SpaceX, esta última prevista para comenzar a cotizar el viernes.
- Los analistas están divididos sobre si la valoración de 852.000 millones se basa en fundamentos o en puro entusiasmo.
OpenAI presenta su S-1 confidencial
OpenAI anunció el movimiento por sí misma, diciendo que esperaba que los documentos se filtraran y prefirió revelarlos primero. La empresa presentó un borrador de registro ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), una vía confidencial que permite a los reguladores revisar sus finanzas en privado antes de cualquier divulgación pública.
Advirtió que el debut «podría tardar», ya que algunos planes son más fáciles de perseguir como empresa privada. El movimiento sigue a la propia presentación confidencial de Anthropic ante la SEC una semana antes. SpaceX, que se fusionó con la xAI de Elon Musk en febrero con un valor de 1,25 billones de dólares, comenzará a cotizar el viernes en lo que podría ser una de las mayores OPV de la historia.
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Ives dice que se han abierto las compuertas de las OPV
El analista de Wedbush Dan Ives escribió que la presentación de OpenAI abrió las compuertas del mercado de OPV «oficialmente» tras años de inactividad. Señaló que los dos laboratorios compiten por salir al mercado para adelantarse el uno al otro en la captación de decenas de miles de millones en nuevo capital que ambos necesitan.
Esa contienda deja a Sam Altman bajo presión para demostrar que el crecimiento sigue acelerándose frente a rivales que ganan terreno en la IA empresarial. Michael Fertik, de Verdict Capital, celebró la oleada, diciendo que espera que unos estrenos sólidos abran la puerta a un torrente de liquidez. El director de Perplexity, Aravind Srinivas, mantuvo su propia salida a bolsa prevista para 2028, advirtiendo de que las ofertas podrían generar ondas en toda la industria si tropiezan.
Críticos cuestionan la apuesta billonaria de OpenAI
Los escépticos lo ven de otra manera. Dan Niles dijo que valora más a Anthropic después de que alcanzara la rentabilidad y aumentara rápidamente sus ingresos, mientras que Gregory Allen, de Decision Tree Research, comparó las valoraciones cercanas al billón de dólares con «una anualidad que entrega 45.000 millones al año».
El analista de EMARKETER Nate Elliott calificó el momento de delicado y predijo que Google podría superar a ChatGPT entre los usuarios estadounidenses a principios de 2027, incluso después de que OpenAI haya recaudado casi 200.000 millones de dólares de forma privada. El investigador de IA Gary Marcus fue más tajante, sugiriendo que solo los «rezagados» que no puedan verlo comprarían al precio de salida. El futurista de OpenAI Joshua Achiam reinterpretó la rivalidad como un choque entre dos visiones muy diferentes del futuro de la humanidad.
OpenAI cerró una ronda de 122.000 millones de dólares en marzo que elevó su valoración a 852.000 millones y le aportó más de 20.000 millones en ingresos anuales recurrentes el año pasado, incluso mientras proyecta una pérdida de 14.000 millones en 2026. La presentación coronó un periodo frenético en el que Anthropic, valorada en 965.000 millones, SpaceX y ahora OpenAI avanzaron hacia los mercados públicos en cuestión de semanas.
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