OpenAI y Anthropic avanzan hacia salidas a bolsa que podrían sumar alrededor de 200.000 millones de dólares a Wall Street, persiguiendo la oferta pública inicial récord de SpaceX.
Puntos clave:
- La OPI de SpaceX en junio recaudó 75.000 millones de dólares con una valoración de 1,75 billones, la mayor oferta pública en la historia de EE. UU.
- Anthropic ha presentado de forma confidencial una solicitud de OPI que apunta a unos 30.000 millones con una valoración de 965.000 millones, y se espera que OpenAI la siga por encima del billón.
- Analistas señalan que la oferta combinada de 200.000 millones en nuevas acciones podría presionar a los valores de IA sin provocar un desplome general del mercado.
OpenAI y Anthropic persiguen a SpaceX
SpaceX completó la mayor oferta pública inicial en la historia de EE. UU. en junio, recaudando 75.000 millones de dólares con una valoración de 1,75 billones, superando el debut de Saudi Aramco en 2019 por unos 70.000 millones.
La demanda habría superado los 250.000 millones de dólares, más de tres veces el número de acciones en oferta.
Anthropic, creadora de Claude, desde entonces ha presentado de forma confidencial su propia oferta, dirigida a unos 30.000 millones de dólares con una valoración de 965.000 millones, tras una ronda de financiación de 65.000 millones que impulsó los ingresos anualizados cerca de 47.000 millones.
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Se espera que OpenAI la siga con una valoración superior al billón de dólares, aunque ha considerado aplazar su propia salida a 2027 después de que la volátil cotización de SpaceX tras el debut inquietara a los banqueros. Sus acciones superaron brevemente los 225 dólares antes de volver a caer hacia los 150.
Wall Street sopesa el riesgo
El estratega financiero Ed Yardeni calificó la tensión combinada sobre el capital disponible como «manejable», señalando que las tres ofertas representan aproximadamente el 0,4 % de los mercados de renta variable invertible frente a los 8 billones de dólares aparcados en fondos del mercado monetario. El comentarista Mark Hulbert citó investigaciones que muestran que cada dólar retirado de la renta variable puede reducir el valor total del mercado en cinco dólares, lo que implicaría un golpe de un billón si las tres empresas cotizaran en el plazo de un año, aunque evitó pronosticar un desplome. No todos coinciden en que esos cálculos se sostengan.
Investigaciones separadas sobre anteriores oleadas de OPI han vinculado un elevado volumen de nuevas emisiones con rentabilidades bursátiles más flojas durante el año siguiente, un patrón que algunos analistas ven repitiéndose ahora.
Ambas compañías están estructuradas para cumplir los requisitos de inclusión rápida en los principales índices bursátiles una vez que coticen, un estatus que SpaceX logró en unas dos semanas tras su debut, gracias a un cambio normativo adoptado esta primavera. Eso obliga a los fondos indexados a comprar deprisa, independientemente de la valoración.
Los gestores de fondos que financian nuevas asignaciones suelen vender posiciones existentes en lugar de levantar efectivo nuevo, y las acciones de infraestructura de IA ya absorbieron parte de esa presión en junio. El Nasdaq cayó más de un cuatro por ciento en una sola sesión ese mes, su peor jornada en más de un año, mientras los inversores recortaban posiciones en valores de chips y nube antes del precio de salida de SpaceX. Los mercados cripto sintieron el mismo tirón, y Bitcoin (BTC) se desplomó mientras los fondos al contado registraban miles de millones en salidas mensuales.
Las acciones de SpaceX han oscilado con fuerza desde su debut a mediados de junio, disparándose por encima de los 225 dólares antes de volver a caer hacia los 150 a medida que los valores tecnológicos en general se tambaleaban durante el verano. Esa volatilidad es ahora la referencia que ambos rivales estudiarán de cerca antes de fijar sus propias condiciones.
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