Charles Schwab, una de las mayores firmas de corretaje de EE. UU. que gestiona billones en activos de clientes, advirtió en un nuevo informe de investigación que añadir tan solo un 1% de Bitcoin (BTC) a una cartera tradicional puede redefinir de forma significativa su perfil de riesgo y amplificar la volatilidad durante las caídas del mercado.
Hallazgos de Schwab sobre el riesgo de Bitcoin
El informe examinó qué ocurre cuando se introducen en carteras convencionales activos digitales como Bitcoin y Ethereum (ETH).
Incluso asignaciones entre el 1% y el 3% modificaron sustancialmente cómo se comportaron las carteras tanto en mercados tranquilos como en periodos de estrés, según el análisis.
Los investigadores de Schwab señalaron un patrón clave: las posiciones en cripto, incluso cuando se mantienen como asignaciones “satélite” menores, se comportan de manera distinta a las acciones o los bonos durante las ventas masivas.
Tienden a caer más rápido y con más fuerza, amplificando las oscilaciones de la cartera más allá de lo que sugeriría su pequeño peso.
Los datos históricos del informe mostraron que Bitcoin y Ethereum han sufrido caídas superiores al 70% en múltiples ciclos de mercado. Ese historial, señaló Schwab, refuerza las preocupaciones sobre el riesgo desproporcionado que estos activos aportan a cualquier nivel de asignación.
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Recomendaciones de los analistas sobre la asignación
En lugar de prescribir una asignación objetivo, el informe comparó dos enfoques que los inversores usan habitualmente. El primero proyecta rendimientos, volatilidad y correlaciones, aunque Schwab advirtió que la naturaleza impredecible de las criptomonedas dificulta realizar previsiones fiables.
El segundo enfoque establece un “presupuesto de riesgo”, definiendo cuánta volatilidad está dispuesto a aceptar el inversor solo por la exposición a cripto. Este método desplaza el foco de perseguir rendimientos a tolerar pérdidas durante caídas pronunciadas.
“La verdadera pregunta para los inversores no es si las criptomonedas deberían pertenecer teóricamente a una cartera, sino qué nivel de incertidumbre están realmente dispuestos a soportar a medida que se desarrollan los ciclos de mercado”, escribieron los analistas de Schwab.
El informe también recalcó que los activos digitales siguen siendo especulativos.
Carecen del respaldo de bancos centrales o de protecciones estándar para el inversor, y las preocupaciones sobre liquidez, custodia y fraude exigen una consideración cuidadosa.
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