El gigante bancario suizo UBS ha ejecutado el primer flujo de trabajo de fondo tokenizado listo para producción del mundo, completando una transacción de suscripción y reembolso en vivo utilizando el estándar técnico del Agente de Transferencia Digital de Chainlink - un avance que demuestra cómo la infraestructura blockchain puede integrarse con la industria global de gestión de activos de $128 billones.
El anuncio del 4 de noviembre marca un hito significativo en la tokenización de las finanzas tradicionales, mostrando que las instituciones financieras establecidas pueden aprovechar la tecnología blockchain para operaciones de fondos complejas sin renovar los sistemas existentes. La transacción involucró el UBS USD Money Market Investment Fund Token (uMINT), un fondo del mercado monetario tokenizado construido en la blockchain de Ethereum, con DigiFT sirviendo como el distribuidor en cadena.
"Esta transacción representa un hito clave en cómo las tecnologías basadas en contratos inteligentes y estándares técnicos mejoran las operaciones de fondos y la experiencia del inversor," dijo Mike Dargan, director de operaciones y tecnología del grupo de UBS, en un comunicado. "A medida que la industria sigue adoptando las finanzas tokenizadas, este logro ilustra cómo estas innovaciones impulsan mayores eficiencias operativas y nuevas posibilidades para la componibilidad del producto."
Estándar DTA de Chainlink: Puente entre las Finanzas Tradicionales y el Blockchain
La transacción exitosa se basó en el estándar técnico del Agente de Transferencia Digital (DTA) de Chainlink, presentado en septiembre de 2025 específicamente para permitir a los agentes de transferencia y administradores de fondos expandir sus operaciones en cadena mientras se alinean con los marcos regulatorios existentes. El estándar DTA aprovecha múltiples componentes de la plataforma Chainlink para automatizar procesos tradicionalmente manuales en la gestión de fondos.
Según Chainlink, el estándar DTA permite varias capacidades críticas: procesamiento en tiempo real de suscripciones y reembolsos de fondos tokenizados a través de múltiples blockchains, integración sin problemas de flujos de trabajo de liquidación de activos fiat y digitales preconstruidos, ejecución programable de cumplimiento a través del Motor de Cumplimiento Automatizado de Chainlink (ACE), y un registro dorado en cadena de actividades del ciclo de vida del fondo sincronizado con cada transacción.
Sergey Nazarov, cofundador de Chainlink, expresó entusiasmo sobre las implicaciones de la colaboración para las finanzas institucionales. "UBS ha completado con éxito el primer flujo de trabajo de fondo tokenizado de extremo a extremo en producción del mundo," dijo Nazarov, señalando que el logro "establece un nuevo punto de referencia para flujos de trabajo escalables y seguros para activos tokenizados en las finanzas institucionales."
La arquitectura implica que los sistemas internos de UBS inicien el proceso de suscripción o reembolso, que la infraestructura de Chainlink luego ejecuta de acuerdo con los protocolos del estándar DTA. El sistema utiliza NAVLink Feeds para llevar el precio del Valor Activo Neto en cadena, asegurando que las suscripciones y los reembolsos utilicen precios autorizados, mientras que el Protocolo de Interoperabilidad entre Cadenas (CCIP) permite capacidades de distribución multicanal.
Abordando los Puntos Críticos de un Mercado de $128 Billones
La importancia de este avance se extiende más allá de una única transacción. Los activos globales bajo gestión alcanzaron un récord de $128 billones en 2024, según Boston Consulting Group, creciendo un 12% con respecto al año anterior. McKinsey estima que a mediados de 2025, el AUM global había subido a $147 billones.
A pesar de esta escala masiva, las operaciones tradicionales de fondos siguen plagadas de ineficiencias. Intervenciones manuales, liquidaciones demoradas y falta de transparencia en tiempo real conducen a un aumento de los costos operativos, reducen la liquidez y a oportunidades de inversión perdidas a través de lo que Swift describe como el "mercado global de fondos mutuos de $63 billones".
La transacción es parte de la iniciativa más amplia de UBS a través de UBS Tokenize, la plataforma interna del banco para productos financieros basados en blockchain. Al automatizar funciones clave como la toma de pedidos, la ejecución y la liquidación a través de sistemas digitales y tradicionales, la tecnología apunta a reducir la complejidad operativa y el tiempo de procesamiento significativamente.
Thomas Kaegi, codirector de UBS Asset Management APAC, señaló anteriormente el creciente apetito de los inversores por activos financieros tokenizados a través de varias clases de activos al anunciar el lanzamiento del fondo uMINT en noviembre de 2024. "A través del aprovechamiento de nuestras capacidades globales y la colaboración con pares y reguladores, ahora podemos proporcionar a los clientes una solución innovadora," dijo Kaegi.
Construyendo sobre el Proyecto Guardian y la Integración de Swift
El logro UBS-Chainlink se basa en el extenso trabajo inicial realizado a través del Proyecto Guardian de Singapur, una iniciativa de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) para explorar y desarrollar el potencial de la tokenización de activos. El Proyecto Guardian ha realizado múltiples pruebas de la industria a través de la gestión de activos y patrimonios, ingresos fijos y tipo de cambio desde su lanzamiento en 2022.
La iniciativa ha atraído la participación de peso pesados financieros globales incluidos JPMorgan, DBS Bank, Deutsche Bank y Moody's, con participación regulatoria de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido, la FINMA de Suiza y la Agencia de Servicios Financieros de Japón. Estas colaboraciones apuntan a establecer marcos para diseñar redes digitales de activos abiertas e interoperables.
Notablemente, la transacción sigue a un reciente piloto donde Chainlink conectó sistemas bancarios existentes con blockchains a través de Swift, la red de mensajería financiera global. Ese set up de septiembre de 2025 usó el Protocolo de Interoperabilidad entre Cadenas y el Entorno de Ejecución de Chainlink para procesar transacciones de fondos utilizando mensajes ISO 20022 - permitiendo que los bancos accedan a la infraestructura de blockchain sin reemplazar los sistemas heredados.
El piloto de Swift demostró cómo las instituciones financieras pueden aprovechar la tecnología blockchain para liquidar suscripciones y reembolsos para vehículos de fondos de inversión tokenizados mientras se habilita el procesamiento directo de la parte de pago. Esta capacidad potencialmente permitiría que las transacciones de activos digitales se liquiden con sistemas de pago fiat a través de más de 11,500 instituciones financieras en más de 200 países y territorios.
"Chainlink está permitiendo que las instituciones reutilicen la infraestructura de Swift para facilitar pagos para transacciones de activos digitales," dijo Nazarov en la conferencia Sibos organizada por Swift en octubre de 2024. "Estoy muy entusiasmado por la próxima adopción de estas capacidades de pago fuera de la cadena y cómo aumentarán el flujo de capital y expandirán la posible base de usuarios de activos digitales."
El rol de DigiFT en la Distribución en Cadena
DigiFT, un intercambio regulado para activos tokenizados basado en Singapur, jugó un papel crucial como el distribuidor en cadena en la transacción de reembolso. La plataforma demostró cómo se pueden ejecutar y reconciliar operaciones de fondos en cadena mientras se mantienen la integración con sistemas de custodia institucional.
DigiFT ha estado activamente involucrado en el ecosistema de tokenización de Singapur, sirviendo como un socio de distribución autorizado para varios productos financieros tokenizados. La plataforma solo proporciona acceso a inversores acreditados, a pesar de operar en una blockchain pública, manteniendo el cumplimiento con los requisitos regulatorios mientras se aprovechan los beneficios operativos del blockchain.
El uso del estándar DTA de Chainlink permitió a DigiFT procesar el reembolso con visibilidad en tiempo real y conciliación automatizada - capacidades que típicamente requieren una extensa intervención manual en las operaciones de fondos tradicionales. Esta automatización reduce el riesgo de liquidación y mejora la transparencia para todas las partes involucradas en la transacción. Contenido: market](https://coingeek.com/singapore-sbi-ubs-issue-tokenized-funds-under-project-guardian/), con aproximadamente $2.35 mil millones en inversiones en comparación con los $63 billones en productos de fondos tradicionales. Sin embargo, las principales instituciones financieras están posicionándose cada vez más en este espacio.
BlackRock y Franklin Templeton operan actualmente dos de los tres mayores fondos tokenizados, indicando el creciente interés de Wall Street en productos financieros basados en blockchain. Franklin OnChain U.S. Government Money Fund se ha convertido en uno de los casos de uso en vivo bajo el Project Guardian, demostrando viabilidad comercial y alineación regulatoria.
La MAS ha anunciado nuevos marcos para acelerar el crecimiento de la tokenización, centrándose en cuatro pilares críticos: infraestructura, liquidez, marcos estandarizados y activos de liquidación comunes. El banco central prometió desarrollar un dólar digital mayorista de Singapur para abordar los desafíos de liquidación en los mercados tokenizados.
DBS Bank informó más de $1 mil millones en transacciones de notas estructuradas tokenizadas en la primera mitad de 2025, con volúmenes aumentando casi un 60% entre el primer y segundo trimestre. Este rápido crecimiento refleja una creciente comodidad institucional con los instrumentos financieros basados en blockchain.
Reflexiones finales
A medida que la tokenización avanza de proyectos piloto a sistemas de producción, la transacción UBS-Chainlink ofrece un modelo de cómo las instituciones financieras establecidas pueden integrar la tecnología blockchain manteniendo el cumplimiento regulatorio y la fiabilidad operativa. El enfoque modular del estándar DTA permite a las instituciones adoptar la tokenización de manera incremental, reduciendo los riesgos asociados con el reemplazo completo del sistema.
Chainlink describe el lanzamiento del DTA como oportuno, señalando que la industria global de gestión de activos supervisa trillones de dólares a través de fondos mutuos, ETFs y mercados privados, todos ellos dependientes de actividades operativas precisas llevadas a cabo por agentes de transferencia y administradores de fondos. Al reducir las barreras tecnológicas para estos proveedores de servicios, el estándar DTA pretende generalizar el servicio de activos tokenizados a gran escala.
La transacción exitosa demuestra que la tecnología blockchain puede mejorar, en lugar de reemplazar, la infraestructura financiera existente. Al permitir el procesamiento en tiempo real, el cumplimiento automatizado y la interoperabilidad entre cadenas mientras se mantiene la integración con los sistemas tradicionales, la tokenización ofrece un camino para modernizar la industria de fondos sin interrumpir sus operaciones fundamentales.
Para UBS, uno de los bancos privados más grandes del mundo con operaciones en los mercados globales, este logro refuerza su posición a la vanguardia de la innovación financiera. La disposición del banco para ir más allá de los pilotos hacia sistemas de producción señala una creciente confianza en la preparación de la tecnología blockchain para la adopción institucional.
A medida que más instituciones financieras observan el éxito de UBS con los flujos de trabajo de fondos tokenizados, la industria de gestión de activos de $128 billones podría estar acercándose a un punto de inflexión donde las operaciones basadas en blockchain pasen de ser experimentales a una práctica estándar, lo que podría remodelar cómo se crean, distribuyen y gestionan los fondos de inversión en las próximas décadas.