Warren Buffett ha afirmado públicamente que la bolsa actual está movida más por las apuestas que por los fundamentales.
En paralelo, el multimillonario reveló que fue él, en primera persona, quien decidió la multimillonaria inversión de Berkshire Hathaway en Alphabet, matriz de Google, como una apuesta directa a la próxima era de la inteligencia artificial (IA).
En una entrevista con CNBC publicada el 15 de julio, Buffett aseguró que “es difícil encontrar valor cuando todo el mundo prefiere apostar”. Añadió que los gigantes de la IA “están jugando a un juego en el que no quieren estar” para competir en una carrera armamentística tecnológica cada vez más intensa, aunque señaló a Alphabet como probable ganador a largo plazo.
Bloomberg confirmó por separado que Buffett se atribuyó el mérito personal de iniciar la posición de Berkshire en Alphabet, una admisión poco habitual en un inversor que suele repartir el crédito de forma colectiva.
La apuesta por Alphabet y lo que revela del mercado de IA
La posición de Buffett en Alphabet no es una simple cobertura. Es una tesis explícita sobre quién dominará la infraestructura de IA.
Alphabet es la matriz de Google, que controla la mayor infraestructura pública de computación para IA fuera de los grandes rivales de nube especializados. Buffett dijo a CNBC que se arrepiente de no haber entrado antes en el valor. Ese reconocimiento movió el mercado: las acciones de Alphabet subieron tras sus comentarios. La fortuna de Larry Page superó los 300.000 millones de dólares, según datos de Forbes publicados el 16 de julio.
La señal de fondo es difícil de ignorar. Buffett pasó años descartando la tecnología por estar fuera de su “círculo de competencia”. Que ahora decida concentrar la exposición de Berkshire a la IA en Alphabet, y no en una cesta de fabricantes de chips o valores de hardware de IA, es una decisión deliberada. Está apostando por la capa de aplicación, no por los proveedores de “picos y palas”.
Para los mercados cripto, el paralelismo es directo. Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) han cotizado este año como activos de riesgo estrechamente ligados al sentimiento en IA. Cuando caen las acciones de computación para IA, las criptomonedas suelen acompañar. Que Buffett valide en público la IA como tema de inversión con horizonte de varias décadas eleva el suelo de sentimiento para todo el sector.
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La advertencia sobre las apuestas y el incómodo espejo cripto
La crítica de Buffett a la especulación pesa aún más en un entorno en el que los mercados de predicción marcan récord de volúmenes y las memecoins generan miles de millones en transacciones diarias.
Sus palabras esta semana fueron tajantes. Dijo a CNBC que los mercados se parecen hoy más a un casino que a un mecanismo de asignación de capital. No mencionó a las criptomonedas de forma directa. No hacía falta. El comentario llegó justo cuando Kalshi superaba los tres millones de usuarios impulsada por las apuestas del Mundial, y los traders tomaban posiciones apalancadas sobre qué canción sonaría en el descanso de un partido.
La tensión que Buffett señala también está muy presente dentro del ecosistema cripto. Los “holders” de largo plazo de BTC y ETH sostienen que ambos activos tienen tesis de valor reales: oferta limitada, liquidación descentralizada, dinero programable. El comportamiento a corto plazo del mercado, dominado por derivados, tokens meme y subidas impulsadas por narrativas de IA, se parece mucho más a lo que Buffett describe.
Sus reflexiones sobre el coste del gasto en IA también importan en la intersección cripto–IA. Varios proyectos de tokens de IA han justificado sus valoraciones apelando al enorme capex de los “hyperscalers” como prueba de demanda. La advertencia de Buffett de que los gigantes de la IA se ven forzados a una guerra de capital que les incomoda choca frontalmente con ese relato. Gastar más no garantiza retornos. Es la misma aritmética que gobierna cada ciclo especulativo.
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Buffett elige Alphabet mientras la volatilidad sacude la IA
El regreso de Buffett al primer plano mediático coincide con un repunte de la inquietud en los mercados. El Dow Jones Industrial Average sufrió presiones a mediados de julio por la corrección de los valores de chips de IA y la subida de los precios energéticos, un patrón que Yellow analizó esta semana en el contexto de la puesta a prueba del relato de Bitcoin como activo refugio.
Berkshire Hathaway llevaba tiempo construyendo discretamente su posición en Alphabet antes de que Buffett la reconociera en público. La revelación se produjo unos seis días antes de este informe, convirtiéndola en una de las declaraciones individuales de inversores más relevantes del mes.
El tema de la computación para IA domina la conversación de mercado desde finales de 2025. Anthropic apunta a debutar en el Nasdaq ya en octubre de 2026 con una valoración cercana a 965.000 millones de dólares. AMD envió la semana pasada sus primeras “racks” Helios de IA a Microsoft, Meta y OpenAI. En ese contexto, que Buffett señale de forma tan explícita a Alphabet como ganador de la carrera de la IA no es menor. No está indexando el tema. Está escogiendo un único valor.
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Lo que viene ahora
Las palabras de Buffett no zanjan el debate entre valor y especulación. Lo complican.
Al mismo tiempo que alerta de un mercado peligrosamente especulativo, está concentrando la exposición de Berkshire a la IA en uno de los blue chips más caros del planeta. Esa contradicción merece seguimiento. Si Alphabet sigue batiendo al mercado, validará su tesis y añadirá tracción a todo el trade de infraestructura de IA, incluidas las redes cripto que se construyen encima.
Si el gasto en IA no se traduce en beneficios sostenibles, la corrección que Buffett sugiere en su advertencia sobre el “casino” podría llegar antes de lo que descuenta el consenso. Las criptomonedas, como la expresión de mayor beta del apetito por riesgo en los mercados globales, serían las primeras en sentirlo.
El próximo hito clave será el siguiente informe de resultados de Alphabet. Tras la declaración pública de Buffett, esas cifras tienen ahora un potencial de mover mercado mucho mayor del que habrían tenido de otro modo.
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