Le président de 21Shares, Duncan Moir, estime que les produits négociés en bourse gérés activement représentent la prochaine étape de l’investissement crypto, alors que les émetteurs du secteur vont au‑delà des simples fonds de suivi de prix.
L’entreprise, qui gère environ 11 milliards de dollars à travers 55 produits et a été acquired par le courtier principal en actifs numériques FalconX en octobre 2025, a renforcé ses équipes de gestion de portefeuille et de trading pour soutenir des stratégies plus complexes.
Moir a déclaré à Cointelegraph que la classe d’actifs crypto se prête particulièrement bien à la gestion active compte tenu de son stade de développement précoce, et que 21Shares combine une recherche bottom‑up sur les actifs individuels avec des approches top‑down quantitatives et discrétionnaires.
Les ETF actifs détenaient près de 1,8 billion de dollars d’actifs dans le monde fin 2025, selon les données de Morningstar et Goldman Sachs Asset Management.
Divergence régionale de la demande institutionnelle
Moir a décrit une nette division quant à la localisation de l’intérêt institutionnel. Les investisseurs américains restent concentrés sur le Bitcoin (BTC) et l’Ethereum (ETH), tandis que les institutions européennes – qui détiennent déjà ces actifs – cherchent de plus en plus à s’exposer à de nouveaux tokens et à des protocoles de couche applicative.
Il a attribué cela à une base d’investisseurs plus mature en Europe, où les allocations en crypto sont plus avancées dans leur développement.
21Shares a récemment lancé en Europe un ETP lié à l’action préférentielle STRC de Strategy, offrant une exposition à un instrument versant un dividende annuel de 11,5 % adossé à la structure de capital de Strategy centrée sur le Bitcoin.
Moir a indiqué que le produit a enregistré une demande précoce dans plusieurs régions de la part d’investisseurs recherchant des actifs générateurs de rendement accessibles via les canaux de courtage traditionnels.
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Les produits de staking et de rendement gagnent du terrain
La gestion active n’est pas la seule direction prise par le marché. Les produits avec staking se sont imposés comme une catégorie distincte en 2026. BlackRock a lancé le iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) sur le Nasdaq le 12 mars, recording 15,5 millions de dollars de volume d’échanges le premier jour, avec 107 millions de dollars d’actifs de départ.
Le fonds stakes entre 70 % et 95 % de ses avoirs en ether via Coinbase Prime, en distribuant environ 82 % des récompenses de staking brutes chaque mois, pour un rendement annualisé actuel d’environ 3,1 %.
Grayscale avait déjà activé le staking sur ses produits Ethereum avant l’arrivée de BlackRock, faisant d’ETHB le plus grand, mais pas le premier produit de ce type aux États‑Unis. Des demandes d’agrément pour des ETF de staking Solana (SOL) et Cardano (ADA) sont en cours d’examen par la SEC.
Moir a cité l’ETP Bitcoin‑et‑or de 21Shares – doublement coté à Londres et en place depuis quatre ans – comme exemple de son approche thématique, les lancements étant évalués sur la base de la recherche interne, de la demande des clients et des tendances de marché anticipées.
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