BlackRock a lancé sur le Nasdaq l’ETF iShares Staked Ethereum (ETH) Trust (ETHB), son premier fonds en cryptomonnaies intégrant le staking, combinant une exposition spot à l’ether avec le rendement du réseau répercuté chaque mois aux investisseurs.
Le même jour, Robert Mitchnick, responsable mondial des actifs numériques de la société, a déclaré sur CNBC que plus de 90 % de la base d’investisseurs de l’iShares Bitcoin (BTC) Trust (IBIT) est en mode d’accumulation régulière, y compris pendant les phases de baisse des prix.
Cette double annonce offre l’image publique la plus claire à ce jour de la manière dont la base d’investisseurs crypto de BlackRock se comporte réellement, par rapport à la façon dont elle est généralement présentée.
ETHB : structure et économie
ETHB met en jeu entre 70 % et 95 % de ses avoirs en ether via Coinbase Prime, avec Figment, Galaxy Digital et Attestant comme validateurs approuvés. Les investisseurs reçoivent environ 82 % des récompenses brutes de staking – actuellement autour de 3–4 % par an – distribuées mensuellement.
BlackRock et Coinbase conservent 18 % sous forme de frais de staking. Le fonds applique des frais de sponsor de 0,25 %, ramenés à 0,12 % la première année sur les premiers 2,5 milliards de dollars d’actifs.
Ce lancement comble un manque structurel des premières générations d’ETF spot ether américains, qui avaient dû retirer le staking de leurs dossiers sous l’ancienne administration de la SEC. L’ETF ether sans staking de BlackRock, ETHA, détient actuellement environ 6,5 milliards de dollars d’actifs.
ETHB n’est pas le premier produit ether avec staking aux États‑Unis – Grayscale et REX-Osprey ont lancé des produits plus tôt – mais il arrive avec une capacité de distribution qu’aucun concurrent ne peut facilement reproduire.
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Qui achète réellement IBIT
Mitchnick a indiqué sur CNBC que les investisseurs particuliers, les conseillers financiers et les comptes institutionnels représentent collectivement plus de 90 % de la base d’investisseurs d’IBIT, et que ce groupe a « eu tendance à être très stable » en suivant une trajectoire d’accumulation tout au long des replis de marché.
Les hedge funds, qui représentent les quelque 10 % restants, utilisent des stratégies tactiques comme les opérations de base – se positionner à l’achat sur l’ETF spot tout en se plaçant à la vente sur les contrats à terme – qui génèrent des signaux temporaires d’entrées et de sorties sans refléter une conviction directionnelle.
IBIT a enregistré environ 26 milliards de dollars d’entrées nettes en 2025, se plaçant ainsi dans le top cinq des ETF américains par flux annuels malgré une performance négative du Bitcoin sur l’année, selon les données de Bloomberg.
Le fonds détient désormais plus de 55 milliards de dollars d’actifs. L’encours total des produits crypto de BlackRock, incluant IBIT, ETHA, ETHB et les fonds tokenisés, s’élève à environ 130 milliards de dollars.
Mitchnick a indiqué que BlackRock évalue d’éventuels ETF crypto supplémentaires selon des critères de liquidité, de maturité de marché, de taille et de cas d’usage clairement identifiables. Aucun actif spécifique autre que Bitcoin et Ethereum n’a été mentionné.
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