La part des altcoins actifs se négociant près de leurs plus bas historiques a atteint 38 % début mars, selon l’analyste de CryptoQuant Darkfost – dépassant la lecture de 37,8 % enregistrée après l’effondrement de FTX en novembre 2022.
La capitalisation globale du marché des altcoins s’est contractée d’un sommet de 1,9 billion de dollars à environ 981 milliards de dollars, soit une baisse de plus de 48 %.
L’indice Crypto Fear and Greed se situait à 12 sur 100 le 8 mars, son niveau le plus bas depuis le marché baissier de 2022.
La domination de Bitcoin (BTC) est montée à environ 57 %, et le CoinMarketCap Altcoin Season Index affiche actuellement 35 – clairement en territoire « Bitcoin Season », alors que le seuil d’une saison des altcoins est de 75 ou plus.
What the Data Shows
Le volume de trading des altcoins a chuté d’un pic de 241 milliards de dollars en octobre 2025 à environ 99 milliards de dollars, soit une baisse de 58 %.
L’Open Interest sur les dérivés d’altcoins est passé de 170 milliards de dollars à 69,5 milliards de dollars sur la même période – une réduction de l’exposition à effet de levier qui reflète une large prise de risque à la baisse plutôt qu’un désendettement ordonné.
Ethereum (ETH) a chuté de plus de 60 % par rapport à son plus haut historique de 4 950 dollars pour revenir à environ 1 971 dollars.
Darkfost a décrit un environnement dans lequel « les conditions générales restent défavorables à la prise de risque », en notant que le secteur des altcoins subit en premier les conséquences du retrait de capitaux.
Plusieurs jetons illustrent l’ampleur du phénomène : Ethena (ENA) se négociait 7 % au-dessus de son plus bas historique et 93 % sous son plus haut historique de 1,52 dollar, tandis que World Liberty Financial ne se négociait qu’à 6 % au-dessus de son plus bas historique.
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Why It Matters
Cette correction coïncide avec un environnement macroéconomique marqué par trois pressions simultanées – la guerre impliquant l’Iran et le choc pétrolier, la détérioration du marché de l’emploi américain et une inflation salariale persistante – qui ont poussé la Réserve fédérale à rester sur la touche tout en réduisant l’appétit pour le risque sur l’ensemble des classes d’actifs. Les altcoins, segment à la plus forte bêta du marché des cryptomonnaies, ont encaissé le plus gros des dégâts.
On observe toutefois des signes timides d’accumulation institutionnelle en arrière‑plan. Les détenteurs d’Ethereum ont ajouté environ 252 142 ETH en positions nettes au 1er mars, soit une hausse de 3 500 % de l’accumulation selon BeInCrypto.
Les ETF Bitcoin au comptant ont attiré plus de 700 millions de dollars d’entrées début mars. Le fait que ces capitaux se reportent ou non sur les altcoins dépendra de la stabilisation des conditions macroéconomiques – une variable totalement hors du contrôle du marché crypto.