Ethereum (ETH) reste sous le seuil des 1 800 $, tandis que les ETF spot adossés au token ont engrangé 84 millions de dollars la semaine dernière, mettant fin à une série de huit semaines consécutives de rachats.
À retenir :
- Les ETF spot sur l’Ether ont enregistré 84,42 millions de dollars d’entrées nettes sur la semaine close le 10 juillet, leur première semaine positive depuis la mi‑mai.
- L’Ether bute toujours sur la zone des 1 800 $, et les flux quotidiens sur les fonds restent erratiques.
- Les analystes y voient un rebond technique, pas la preuve d’un véritable retour de la demande institutionnelle.
Les flux vers les ETF Ethereum repassent dans le vert après deux mois
Les données compilées par SoSoValue indiquent que les ETF spot sur l’Ether cotés aux États‑Unis ont capté 84,42 millions de dollars en données nettes la semaine dernière, leur meilleure performance hebdomadaire depuis fin avril.
Les produits spot sur le Bitcoin (BTC) ont, eux aussi, mis fin à une séquence parallèle de huit semaines de sorties, en attirant 197,40 millions de dollars et portant leurs encours nets cumulés à 77,42 milliards de dollars. Les encours détenus par les fonds sur l’Ether sont remontés à 9,59 milliards de dollars au 10 juillet, soit environ un huitième des actifs logés dans leurs équivalents Bitcoin.
Le retournement reste toutefois modeste, plus qu’il n’est décisif.
Les flux quotidiens demeurent volatils : les ETF Ether ont subi 52,08 millions de dollars de sorties le 9 juillet, brisant une série de cinq séances consécutives d’entrées qui avait donné un ton plus ferme au début du mois. Fidelity a concentré l’essentiel de ce mouvement avec 33,96 millions de dollars de rachats, BlackRock a accusé 12,67 millions de dollars de sorties, tandis que les flux nets cumulés du segment demeurent proches de 10,96 milliards de dollars.
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Les analystes s’interrogent sur le plafond des 1 800 $ pour l’Ether
Simon-Peter Massabni, responsable du développement commercial au sein du courtier multi‑actifs XS.com, a prévenu plus tôt ce mois‑ci que le rebond de l’Ether depuis ses plus bas relevait davantage du mouvement correctif que d’un changement de fond. Il a recensé près de 1,18 milliard de dollars de rachats sur sept semaines consécutives, une séquence qu’il interprète comme le signe d’une sélectivité accrue des grands investisseurs à l’égard de la deuxième cryptomonnaie du marché.
Massabni estime que des flux plus réguliers pourraient soutenir le token vers la zone des 1 700‑1 800 $, où il évolue actuellement, tout en avertissant que de nouvelles vagues de retraits pourraient le ramener vers 1 500 $.
Il impute cette pression de fond au niveau des taux d’intérêt : lorsque la politique monétaire semble devoir rester restrictive plus longtemps, le capital tend à se détourner des actifs les plus volatils, un argument qui a nourri la prudence des marchés cette année. Ce contexte s’est quelque peu détendu la semaine dernière, après que le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a estimé que les risques inflationnistes s’étaient atténués, un message conforté par un rapport décevant sur l’emploi américain.
Les contrats sur Polymarket évaluaient au 13 juillet à environ 50 % la probabilité de voir l’Ether toucher 1 800 $ en juillet, contre quelque 74 % de chances pour une rechute sous les 1 700 $, laissant la trajectoire mensuelle encore très ouverte.
Le recul de l’Ether depuis la mi‑mai
Cette semaine de collecte a interrompu une glissade entamée à la mi‑mai, quand les sorties ont commencé à frapper simultanément les produits sur Bitcoin et sur Ether. Les ETF Ether ont enregistré leur plus forte semaine de rachats le 26 juin, avec 273,34 millions de dollars de sorties, tandis que les fonds Bitcoin perdaient 1,79 milliard de dollars sur la même période de sept jours.
L’Ether lui‑même a abandonné environ 41 % sur un an, oscillant entre 1 505 $ et 4 955 $, et il a testé le plancher de cette fourchette au plus fort de la vague de rachats qui vient tout juste de se résorber.