JPMorgan Chase a présenté trois scénarios pour les actions américaines tied to Middle East tensions, avec un « everything rally » mené par les small caps et la tech si les risques géopolitiques diminuent.
Scénarios Moyen-Orient de JPMorgan
Le desk de trading de la banque a cartographié la façon dont différentes issues dans la région pourraient faire bouger les actions, according to a Bloomberg report.
Dans un scénario de « statu quo », les actions connaîtraient une stabilité à court terme si les tensions se désamorcent de façon limitée, même si les navires traversant le détroit d’Ormuz resteraient largement restreints.
« Ce serait une victoire de courte durée si Trump renonçait à ses menaces sur les infrastructures iraniennes, semblant empêcher l’Iran de cibler la production pétrolière saoudienne tout en empêchant les Houthis de fermer l’accès à la mer Rouge », a écrit le desk.
Si la diplomatie échoue et que l’activité militaire s’intensifie, JPMorgan a averti que le brut West Texas Intermediate pourrait grimper entre 125 et 150 dollars le baril.
Cela déclencherait ce que les traders appellent une vente panique « puke everything », c’est‑à‑dire « tout vendre ». Les compagnies aériennes seraient les plus exposées, tandis que les entreprises de l’énergie, des renouvelables et de la défense verraient probablement la demande augmenter.
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Small caps et tech en tête du scénario haussier
Dans le scénario haussier, le desk prévoit un « everything rally » porté par une désescalade ou un changement de cap de la politique gouvernementale. Les small caps et les valeurs technologiques mèneraient la hausse, avec également une surperformance des constructeurs de logements et des détaillants.
Les financières bénéficieraient d’un meilleur contexte macroéconomique. Les métaux précieux seraient soutenus par un affaiblissement du dollar. Les valeurs énergétiques, en revanche, souffriraient dans ce scénario.
Historique géopolitique de JPMorgan
La banque utilise de plus en plus l’évolution de la situation au Moyen-Orient comme prisme pour son positionnement actions depuis quelques mois. Les desks de trading de JPMorgan ont publié des analyses de scénarios similaires lors de précédentes flambées de tensions impliquant l’Iran, les Houthis et les routes maritimes de la mer Rouge, considérant les prix du pétrole et le risque militaire comme les principaux moteurs de la rotation sectorielle sur les marchés américains.
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