La plateforme de marchés de prédiction Kalshi a annoncé, le 22 avril 2026, son intention d’introduire des services de trading de cryptomonnaies aux États-Unis, y compris des contrats à terme perpétuels.
Cette initiative positionne Kalshi comme un concurrent direct de Coinbase sur le marché américain de la crypto pour les particuliers et les dérivés.
Les perpétuels comme point d’entrée
Les contrats à terme perpétuels sont le produit dérivé crypto le plus activement négocié dans le monde. En menant avec ce produit, Kalshi cible des traders expérimentés plutôt que de construire une offre en commençant par le marché au comptant. Ce format permet aux traders de détenir des positions à effet de levier sans date d’expiration, les gains et pertes étant réglés via un mécanisme de taux de financement.
Kalshi exploite déjà un marché de prédiction réglementé aux États-Unis, ce qui lui donne une base de conformité existante. Cette structure peut réduire les frictions réglementaires généralement associées au lancement de dérivés pour un nouvel entrant.
Also Read: CHIP Volume Now Outpaces Market Cap As Traders Pile In
Pression concurrentielle sur Coinbase
Coinbase domine actuellement les volumes de crypto de détail aux États-Unis et s’est développé dans les dérivés via sa bourse internationale. Un produit domestique de contrats perpétuels proposé par Kalshi entrerait en concurrence pour la même base de traders. La communauté d’utilisateurs existante du marché de prédiction fournit une audience déjà familiarisée avec les contrats financiers basés sur des événements.
Fortune a indiqué, dans un article séparé, que les investisseurs valorisent actuellement Polymarket 7 milliards de dollars de moins que Kalshi, les services liés aux cryptos étant cités comme un facteur clé de cet écart. L’annonce de Kalshi sur la crypto pourrait encore creuser cette divergence.
Also Read: Mastercard Joins Blockchain Security Standards Council Alongside Coinbase And Fireblocks
Contexte
Kalshi a reçu l’autorisation réglementaire d’exploiter des contrats d’événements aux États-Unis après plusieurs années de bataille juridique avec la Commodity Futures Trading Commission. L’affaire devant la CFTC, résolue en faveur de Kalshi en 2024, a établi que les contrats d’événements politiques étaient légaux au regard du droit américain des matières premières. Depuis, l’entreprise a étendu agressivement sa gamme de produits. L’ajout de contrats à terme crypto perpétuels représenterait la plus grande étape unique en dehors de son mandat initial de marché de prédiction. La valorisation de l’entreprise aurait désormais dépassé celle de Polymarket à mesure que son périmètre de produits s’élargit.
Read Next: Strategy Surpasses BlackRock To Become World’s Largest Bitcoin Holder