L’ancien président de la Commodity Futures Trading Commission, Chris Giancarlo, a déclaré que les banques pourraient avoir besoin de clarté réglementaire concernant les actifs numériques de manière plus urgente que l’industrie crypto elle-même, faisant valoir que les institutions financières traditionnelles ne peuvent pas engager de lourds investissements dans l’infrastructure blockchain sans garde-fous juridiques clairs infrastructure without clear legal guardrails. S’exprimant dans un podcast avec Scott Melker sur The Wolf of All Streets, Giancarlo a expliqué que les entreprises crypto ont continué à développer des produits même durant les périodes d’hostilité réglementaire, tandis que les banques restent contraintes par des exigences juridiques et de conformité qui les empêchent d’avancer sans règles formelles.
« La crypto va de toute façon continuer à construire », a déclaré Giancarlo. « Les banques, en revanche, ne peuvent pas se permettre l’incertitude réglementaire. Leurs directeurs juridiques disent à leurs conseils d’administration qu’elles ne peuvent pas investir des milliards de dollars dans une nouvelle infrastructure tant que le cadre réglementaire n’est pas clair. »
Giancarlo a soutenu que ce manque de clarté touche principalement les institutions financières traditionnelles, qui opèrent sous des obligations de conformité plus strictes que les entreprises nées dans l’univers crypto.
Des banques sous pression pour moderniser l’infrastructure financière
Giancarlo a indiqué que de nombreuses banques reconnaissent que leur infrastructure financière actuelle repose sur des systèmes hérités qui pourraient finir par être remplacés par des réseaux de règlement basés sur la blockchain.
Selon lui, la banque traditionnelle fonctionne sur ce qu’il décrit comme un « système de réseau analogique », tandis que l’infrastructure des actifs numériques représente un nouveau modèle pour les marchés financiers.
S’il y a un retard dans la modernisation, a-t-il averti, l’innovation financière pourrait se déplacer vers d’autres juridictions, laissant les institutions américaines en position de faiblesse.
Il a comparé la situation aux précédentes transitions technologiques dans les paiements, en rappelant que les banques américaines ont historiquement tardé à adopter les cartes de crédit à puce, même après leur mise en œuvre dans d’autres régions.
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Selon Giancarlo, un risque similaire existe pour l’infrastructure des actifs numériques si les institutions financières ne s’engagent pas tôt dans les systèmes basés sur la blockchain.
Un débat sur la clarté réglementaire centré sur la législation encadrant la structure du marché
Giancarlo a relié le besoin de clarté principalement aux projets de loi américains destinés à définir comment les marchés des actifs numériques doivent être réglementés.
Il a indiqué que le projet de loi dit « Clarity Act », qui vise à définir les frontières de compétence entre des régulateurs tels que la Securities and Exchange Commission et la CFTC, constitue une étape clé pour offrir une sécurité juridique aux institutions financières.
Bien que Giancarlo estime que le texte ait encore une chance d’être adopté, il reconnaît que les divisions politiques et les désaccords entre les acteurs de la finance traditionnelle et les entreprises crypto compliquent le processus.
Il a suggéré que des parlementaires modérés des deux partis pourraient finalement faire avancer la législation, en faisant valoir que la modernisation de l’infrastructure financière est nécessaire pour que les États-Unis conservent leur leadership financier mondial.
L’innovation crypto devrait se poursuivre indépendamment de la régulation
Malgré l’incertitude législative, Giancarlo a déclaré qu’il est peu probable que le développement de la crypto ralentisse fortement, car les entrepreneurs et les développeurs sont prêts à construire quels que soient les conditions ou le climat réglementaires.
Il a souligné que l’innovation en matière d’actifs numériques s’est poursuivie même pendant les périodes où les régulateurs adoptaient une approche plus agressive de l’application des règles envers le secteur.
Le principal risque, a-t-il suggéré, ne concerne pas la question de savoir si la crypto va se développer, mais plutôt le lieu où elle va se développer.
« Si l’innovation est bloquée aux États-Unis, elle se déplacera simplement vers l’Europe ou l’Asie », a-t-il affirmé, ajoutant que les rails financiers numériques continueront d’être construits à l’échelle mondiale, indépendamment des décisions politiques américaines.
Giancarlo a également présenté la technologie blockchain comme une mutation structurelle de l’architecture financière, qui permet une interaction plus directe avec les systèmes financiers et pourrait potentiellement élargir l’accès aux services financiers au-delà des intermédiaires bancaires traditionnels.