L’indice Crypto Fear & Greed est resté dans les chiffres simples pendant des semaines – ses plus faibles lectures depuis l’effondrement de FTX – tandis que les données de flux de fonds de CoinShares confirment quatre semaines consécutives de retraits nets des produits d’investissement en cryptomonnaies.
Les deux jeux de données ensemble paint le tableau le plus sombre du désengagement institutionnel et particulier depuis le krach du marché de 2022.
L’indice Fear & Greed s’élevait à 11 le 19 février, après un léger rebond depuis un plus bas de 9 début février. Les données de Google Trends montrent que les recherches pour « Bitcoin (BTC) going to zero » ont atteint un record historique, avec un score d’intérêt à son maximum de 100.
Le tableau des sorties de capitaux
Selon les data de CoinShares publiées le 13 février, les produits d’investissement en cryptomonnaies au niveau mondial ont enregistré environ 187 millions de dollars de sorties nettes pour la période hebdomadaire la plus récente, un ralentissement par rapport aux deux semaines précédentes qui avaient chacune vu environ 1,7 milliard de dollars quitter le secteur.
Les produits Bitcoin ont mené les retraits, tandis que le XRP et l’Ethereum ont enregistré des entrées sélectives sur certaines périodes.
Les sorties cumulées sur quatre semaines totalisent désormais environ 3,74 milliards de dollars, selon le graphique fourni, couvrant la période jusqu’au 13 février. Les fonds en cryptomonnaies ont posted des sorties nettes sur 11 des 16 dernières semaines.
Depuis le début de l’année, les investisseurs en ETF ont retiré plus de 4,1 milliards de dollars des produits crypto, les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États‑Unis concentrant la majorité des dommages. L’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, qui avait attiré 24,9 milliards de dollars en 2025, a déjà perdu environ 580 millions de dollars sur les seules six premières semaines de 2026.
Depuis le pic de prix du Bitcoin en octobre 2025, le total des actifs sous gestion à travers les produits d’investissement en cryptomonnaies a fallen de 73 milliards de dollars, selon CoinShares.
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Pourquoi les preuves sont partagées
Le responsable de la recherche de CoinShares, James Butterfill, a noté que le rythme des sorties – plutôt que leur direction – a historiquement été le signal le plus utile. Le ralentissement de 1,7 milliard à 187 millions de dollars en une seule semaine, a‑t‑il écrit, a historiquement coïncidé avec des points d’inflexion potentiels du sentiment.
Sur le plan analytique, Nic Puckrin de Coin Bureau a directement remis en cause la thèse populaire « buy extreme fear », citant des données historiques montrant que le rendement moyen à 90 jours lorsque l’indice Fear & Greed tombe sous 25 n’est que de 2,4 %. En revanche, les périodes d’Extreme Greed ont affiché des rendements moyens à 90 jours allant jusqu’à 95 %.
Les critiques de ce cadrage estiment qu’une fenêtre de 90 jours est trop étroite. Des observateurs du marché s’appuyant sur des données à plus long terme notent que le Bitcoin a enregistré en moyenne plus de 300 % de gains dans les 12 mois suivant des lectures d’extrême peur – ce qui suggère que l’indice fonctionne mieux comme signal d’accumulation sur un an que comme outil de timing à court terme.
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