Les responsables du Trésor américain prévoient que le marché des stablecoins atteindra 2 000 milliards de dollars d'ici 2028, soit une augmentation de sept fois par rapport à la capitalisation boursière actuelle de 240 milliards de dollars, selon un rapport du Comité consultatif sur l'emprunt du Trésor publié mardi.
À savoir :
- Le Trésor prévoit une croissance de sept fois la capitalisation du marché des stablecoins pour atteindre 2 000 milliards de dollars d'ici 2028
- Les stablecoins adossés au dollar dominent actuellement le marché, avec Tether (USDT) en tête à 145 milliards de dollars
- Un cadre de la bourse MEXC prédit que le seuil de 2 000 milliards de dollars pourrait être atteint d'ici 2026, soit deux ans plus tôt que les estimations du Trésor
Les perspectives optimistes du ministère du Trésor sont apparues dans le rapport du Comité consultatif sur l'emprunt du Trésor, qui a identifié plusieurs catalyseurs pour une adoption rapide et une expansion du marché. L'intérêt croissant des institutions pour les produits de cryptomonnaie, les intégrations plus larges des commerçants, et l'émergence de stablecoins générant des intérêts encouragent ce qui pourrait devenir une transformation significative des marchés financiers.
«Les dynamiques de marché en évolution, les structures et les incitations ont le potentiel d'accélérer la trajectoire des stablecoins pour atteindre ~2 000 milliards de dollars en capitalisation de marché d'ici 2028», indique le rapport.
Les stablecoins servent de composant crucial dans les transactions basées sur la blockchain, notamment à mesure que la tokenisation des actifs financiers prend de l'ampleur.
Leur importance grandit alors que des plateformes comme PayPal intègrent la compatibilité des stablecoins, élargissant les applications de paiement pratique au-delà du trading de cryptomonnaies.
La montée des stablecoins générant des rendements a renforcé leur attrait tant en tant que réserves de valeur qu'en tant que véhicules d'investissement. Parallèlement, les cadres réglementaires deviennent plus clairs, permettant potentiellement à ces actifs numériques d'être inclus dans les stratégies de gestion de liquidité et permettant aux banques d'accéder aux blockchains publiques.
Actuellement, les stablecoins adossés au dollar dominent le marché des 240 milliards de dollars, représentant plus de 99% de la capitalisation totale. L'USDT de Tether mène avec 145 milliards de dollars, tandis que l'USDC de Circle suit avec 60 milliards de dollars de valeur de marché.
Impact sur le marché et perspectives de l'industrie
L'adoption croissante des stablecoins pourrait avoir un impact significatif sur les banques traditionnelles et les marchés du Trésor, forçant potentiellement les banques à augmenter les taux d'intérêt ou à rechercher des financements alternatifs alors que les consommateurs passent des dépôts conventionnels aux avoirs en stablecoins.
Le rapport de la TBAC a noté que l'adoption de la loi GENIUS pourrait accroître la demande de trésoreries à court terme, car la législation proposée exigerait que les émetteurs de stablecoins détiennent des bons du Trésor américain en réserve. Ces exigences pourraient atténuer les risques de désancrage et réduire la dépendance des émetteurs vis-à-vis de la Réserve fédérale pendant la volatilité du marché.
«La demande de stablecoins pourrait avoir un impact net neutre sur l'offre monétaire des États-Unis, cependant, l'attrait des stablecoins adossés au dollar pourrait conduire les liquidités actuellement non libellées en USD à se convertir en USD», ajoute le rapport.
Certains cadres de l'industrie croient que le seuil de 2 000 milliards de dollars pourrait être atteint plus tôt que la prévision du Trésor. Tracy Jin, COO de la bourse de cryptomonnaie MEXC, pense que le marché pourrait atteindre ce niveau d'ici 2026, citant les banques souveraines et les entreprises explorant l'émission de stablecoins dans diverses monnaies fiduciaires.
«Avec de nombreuses banques souveraines et entreprises explorant l'émission de stablecoins, notamment dans d'autres monnaies fiduciaires, et les gouvernements donnant la priorité à la clarté réglementaire, la capitalisation du marché des stablecoins pourrait dépasser 2 000 milliards de dollars d'ici 2026», a déclaré Jin.
Jin a souligné la résilience des stablecoins face à l'incertitude économique, notant que la demande a augmenté de plus de 38 milliards de dollars depuis le début de l'année. «Les stablecoins représentent désormais 1% de l'offre monétaire globale M2 en USD, traitant plus de 33 trillions de dollars en volume l'année dernière, y compris 2,8 trillions de dollars rien que le mois dernier», a-t-elle déclaré.
Selon Jin, ces actifs numériques jouent un rôle croissant dans les finances décentralisées, les paiements transfrontaliers et le trading d'actifs numériques. Leur capacité à offrir une stabilité pendant la volatilité du marché les rend de plus en plus importants pour les investisseurs institutionnels et de détail.
Réflexions finales
Le marché des stablecoins semble être prêt pour une expansion significative alors que l'adoption institutionnelle augmente et que les cadres réglementaires mûrissent. Avec 240 milliards de dollars de capitalisation de marché actuelle pouvant potentiellement croître à 2 000 milliards de dollars en quatre ans, ces actifs numériques pourraient transformer les systèmes financiers traditionnels tout en cimentant leur position dans l'écosystème évolutif des cryptomonnaies.