Les craintes que les solutions de mise à l'échelle de la couche 2 d'Ethereum puissent potentiellement diminuer les revenus du mainnet et affecter les prix peuvent être prématurées, suggèrent les experts du secteur. L'approche d'Ethereum pour la mise à l'échelle via les couches 2 reste scrutée, mais son potentiel de croissance à long terme reste un sujet de débat parmi les analystes.
Dans une récente interview avec Cointelegraph, Katalin Tischhauser, responsable de la recherche à la banque Sygnum, a souligné que c'est trop tôt pour conclure si la stratégie de la couche 2 d'Ethereum est cannibalistique ou orientée vers la croissance. Tischhauser a expliqué que si les solutions de la couche 2 attirent des affaires depuis le mainnet Ethereum — contribuant à la baisse des frais — elles peuvent aussi ouvrir de nouveaux canaux de revenus pour le mainnet.
La couche de base d'Ethereum pourrait connaître une croissance nette alors que les solutions de la couche 2 permettent de nouveaux types de transactions qui n'étaient pas possibles auparavant. Puisque les couches 2 doivent encore se régler sur le mainnet, une croissance substantielle de l'activité de la couche 2 pourrait finalement conduire à la croissance globale d'Ethereum aussi.
Actuellement, les frais quotidiens d'Ethereum varient entre 1 million et 5 millions de dollars, un contraste frappant avec les 30 millions de dollars constants observés en 2021 et 2022. Cette baisse de revenus a brièvement été mise en lumière le 10 octobre lorsque Uniswap, un contributeur majeur de frais, a annoncé son passage à la nouvelle couche 2 Unichain, ce qui pourrait potentiellement entraîner une perte de revenus pour les validateurs Ethereum.
Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, a noté que les mouvements en cours vers les couches 2 pourraient affecter le prix de l'Ether. Observant un ratio de 10:90 des revenus de transaction entre Ethereum et les couches 2 ces derniers mois, Sigel a ajusté la prévision de prix de l'Ether de VanEck pour 2030, la passant de 22,200 $ à 7,300 $ si la tendance persiste.
La baisse des revenus d'Ethereum a contribué à un sentiment négatif autour de la crypto-monnaie. La performance de l'Ether a été décevante par rapport à des rivaux comme Bitcoin et Solana, comme l'a souligné Leena ElDeeb de 21Shares.
Malgré ces défis, Henrik Andersson, directeur des investissements chez Apollo Capital, croit que les initiatives de mise à l'échelle d'Ethereum ont renforcé sa position en tant que blockchain de couche 1 principale. Sans de tels développements, Ethereum risquait de perdre sa domination au profit de ses concurrents.
Andersson suggère que les avancées d'Ethereum pourraient conduire à une augmentation des revenus à long terme en conservant des utilisateurs qui autrement migreraient vers d'autres blockchains. Il postule qu'Ethereum pourrait bientôt être considéré comme un "pari crypto à bêta plus élevé", potentiellement en rapprochement avec Bitcoin dans les six prochains mois. Andersson specule même sur un nouveau sommet historique pour l'Ether, possiblement dès 2025.
Actuellement, l'Ether est échangé à 2,520 $, soit 48,4 % en dessous de son pic de 4,878 $ atteint le 10 novembre 2021.