Les ETF au comptant sur Ethereum (ETH) cotés aux États‑Unis ont enregistré 542 millions de dollars de retraits nets la semaine dernière, leur plus forte vague de sorties depuis janvier. Dans le même temps, les fonds exposés à Solana (SOL) ont mis fin à une série record de 14 semaines consécutives de souscriptions.
Points clés :
- Les ETF Ether affichent 542,1 M$ de retraits nets et enchaînent neuf séances de sorties d’affilée.
- Les fonds Solana perdent 24,8 M$, leur plus important reflux hebdomadaire depuis leur lancement fin octobre 2025.
- Les ETF Bitcoin accusent 681,1 M$ de retraits, portant les sorties cumulées des trois segments à environ 1,25 Md$.
Hémorragie sur les ETF Ethereum
D’après une analyse des données de SoSoValue publiée samedi, les fonds Ether ont enregistré au total 542,1 millions de dollars de sorties nettes sur les cinq séances closes le 9 octobre. Il s’agit de leur pire semaine depuis celle terminée le 23 janvier, marquée par 611,2 millions de dollars de retraits, et de leur deuxième semaine consécutive en territoire négatif. La séquence perdante s’étend désormais sur neuf séances de Bourse pour un total de 697,2 millions de dollars.
L’ETHA de BlackRock, plus grand ETF adossé à Ether, concentre l’essentiel de la vague, avec 477 millions de dollars de retraits sur la semaine, soit près de 88 % du total de la catégorie, son plus gros reflux hebdomadaire depuis la mi‑décembre. Le produit a connu des sorties lors de chacune des cinq séances, dont 201,9 millions de dollars mardi. Les investisseurs ont en outre retiré 160,9 millions de dollars supplémentaires des ETF Ethereum mercredi.
Les fonds Solana ont, eux, subi 24,8 millions de dollars de retraits, avec des sorties sur les cinq séances, soit environ trois fois leur précédent record hebdomadaire de 8,9 millions de dollars. Le BSOL de Bitwise, principal ETF Solana, représente 20,9 millions de ces flux sortants. Les ETF au comptant sur Bitcoin (BTC) ont, de leur côté, accusé 681,1 millions de dollars de retraits, mettant fin à trois semaines consécutives d’entrées et portant les sorties cumulées sur les trois segments à environ 1,25 milliard de dollars.
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Le reverse split d’ETHA chez BlackRock
La vague de rachats de mardi est intervenue le jour de l’entrée en vigueur du regroupement d’actions à raison d’1 pour 3 sur l’ETHA. BlackRock n’a pas justifié cette opération dans sa documentation, mais Eric Balchunas, analyste ETF senior chez Bloomberg, estimait en août qu’elle permettrait de réduire les coûts de transaction, d’environ 7 points de base à près de 2.
Le reverse split a fusionné trois parts en une, faisant mécaniquement monter le prix unitaire sans modifier la valeur totale détenue par chaque investisseur. Les données de flux ne permettent pas d’expliquer les motivations des rachats. Avec 8,64 milliards de dollars d’actifs nets, l’ETHA oriente largement la dynamique de la catégorie, dont l’encours total a reculé de 10 % sur la semaine, à 15,71 milliards de dollars.
Les souscriptions nettes depuis le début de l’année ont fondu, passant de 1,47 milliard de dollars une semaine plus tôt à 931,8 millions. L’Ether reculait de 7 % sur la semaine vendredi après‑midi, au lendemain d’une vaste vague de ventes qui a liquidé 1,19 milliard de dollars de positions à effet de levier et ramené le Bitcoin aux alentours de 80 400 dollars.
Solana met fin à sa série de souscriptions
Les produits Solana, lancés fin octobre 2025, avaient démarré par une séquence de 13 semaines consécutives de flux entrants, interrompue fin janvier. Leur dernier cycle haussier avait débuté après une sortie de 1,8 million de dollars sur la semaine close le 26 juin, avant de culminer il y a deux semaines avec un afflux hebdomadaire record de 188,2 millions de dollars. Les encours des fonds s’élèvent désormais à 1,73 milliard de dollars, en repli par rapport au pic de 1,96 milliard atteint le 25 septembre.
