Les ETF au comptant adossés à Ethereum (ETH) cotés aux États-Unis ont accusé 542 millions de dollars de retraits nets la semaine dernière, leur pire performance depuis janvier. Parallèlement, les fonds Solana (SOL) ont mis fin à une série record de 14 semaines consécutives de souscriptions nettes.
Points clés :
- Les ETF sur l’Ether affichent 542,1 M$ de sorties nettes et enchaînent neuf séances de baisse consécutives.
- Les fonds Solana enregistrent 24,8 M$ de retraits, leur plus forte sortie hebdomadaire depuis leur lancement fin octobre 2025.
- Les ETF Bitcoin perdent 681,1 M$, portant les retraits cumulés sur les trois segments à environ 1,25 Md$.
Sorties sur les ETF Ethereum
Les fonds Ether ont enregistré 542,1 millions de dollars de retraits nets sur les cinq séances clôturées le 9 octobre, selon une analyse des données de SoSoValue publiée samedi. Il s’agit de leur plus lourde perte hebdomadaire depuis la semaine achevée le 23 janvier, lorsque 611,2 millions de dollars avaient quitté la catégorie. C’est aussi leur deuxième semaine consécutive dans le rouge. La série de désengagements s’étend désormais sur neuf séances de Bourse d’affilée, pour un total de 697,2 millions de dollars.
L’ETHA de BlackRock, le plus important ETF sur l’Ether, concentre l’essentiel des ventes avec 477 millions de dollars de sorties, soit environ 88 % du total de la catégorie, dans sa pire semaine depuis la mi-décembre. Le fonds a subi des retraits chaque jour de la période, dont 201,9 millions de dollars mardi, tandis que les investisseurs ont encore retiré 160,9 millions de dollars supplémentaires des ETF Ether mercredi.
Les fonds Solana ont perdu 24,8 millions de dollars et accusé des sorties sur chacune des cinq séances, soit près du triple de leur précédent record hebdomadaire de retraits (8,9 millions de dollars). Le BSOL de Bitwise, principal véhicule coté sur Solana, représente à lui seul 20,9 millions de dollars de ces ventes. Les ETF au comptant Bitcoin (BTC) ont, de leur côté, vu s’évaporer 681,1 millions de dollars, mettant un terme à trois semaines consécutives d’entrées nettes et portant le total des retraits sur les trois segments à environ 1,25 milliard de dollars.
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Le split inverse de BlackRock ETHA
La vague de rachats de mardi coïncidait avec l’entrée en vigueur du split inverse de 1 pour 3 sur les parts d’ETHA. BlackRock n’a pas motivé cette opération dans sa documentation réglementaire, mais Eric Balchunas, analyste senior ETF chez Bloomberg, avait estimé en août qu’elle permettrait de réduire les coûts de transaction d’environ 7 points de base à près de 2.
Le split a regroupé trois parts en une seule, faisant mécaniquement monter le prix unitaire sans modifier la valeur totale du portefeuille des investisseurs. Les données de flux ne permettent pas de déterminer pourquoi les porteurs ont procédé à ces rachats. Avec 8,64 milliards de dollars d’actifs nets, l’ETHA reste de loin le poids lourd de la catégorie, et ses mouvements dominent la tendance d’ensemble : les encours agrégés des ETF Ether ont reculé de 10 % sur la semaine, à 15,71 milliards de dollars.
Les entrées nettes depuis le début de l’année se contractent à 931,8 millions de dollars, contre 1,47 milliard une semaine plus tôt. Sur la même période, l’Ether a reculé de 7 % à la clôture de vendredi, au lendemain d’une vague de ventes généralisées qui a provoqué la liquidation de 1,19 milliard de dollars de positions à effet de levier et ramené le Bitcoin autour de 80 400 dollars.
La série des ETF Solana
Les produits Solana ont été lancés fin octobre 2025 et ont démarré sur une séquence de 13 semaines consécutives d’entrées nettes, qui s’est prolongée jusqu’à la fin janvier. Leur dernière série positive avait commencé après des retraits limités à 1,8 million de dollars sur la semaine close le 26 juin et avait culminé il y a deux semaines avec un record de 188,2 millions de dollars de souscriptions hebdomadaires. Les encours s’établissent désormais à 1,73 milliard de dollars, en repli par rapport au sommet historique de 1,96 milliard atteint le 25 septembre.
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