Ethereum (ETH) a glissé vers 1 711 $ alors que les sorties des ETF spot s’étirent vers une septième semaine, même si les données de staking du réseau pointent dans la direction opposée.
Points clés :
- Les ETF Ethereum au comptant ont enregistré une sixième semaine consécutive de rachats, avec une nouvelle semaine dans le rouge en formation.
- La demande d’entrée des validateurs est environ 12 fois supérieure à la file de sortie, et le peg du stETH a tenu malgré une forte chute en juin.
- De nouveaux afflux dans les fonds XRP, Solana et Hyperliquid laissent entrevoir une rotation précoce au sein de la crypto.
Les sorties des ETF s’aggravent à nouveau
Les fonds Ethereum au comptant ont abandonné environ 10 millions de dollars en rachats nets la semaine dernière, une sixième semaine consécutive dans le rouge. Les fonds Bitcoin (BTC) ont égalé la série, avec une hémorragie sur 30 jours atteignant un record d’environ 6,35 milliards de dollars, faisant tomber les encours totaux des fonds à environ 78 milliards de dollars, contre plus de 100 milliards à la mi‑mai. La pression vendeuse se calme toutefois pour l’Ether, la dernière semaine de sorties restant bien en deçà des rachats plus massifs observés jusqu’à la mi‑mai.
Une nouvelle semaine de trading vient tout juste de s’ouvrir, et le bilan de clôture de vendredi décidera si la série atteint une septième semaine pour les deux majors ou si elle se brise enfin. Les chiffres globaux des fonds ne racontent qu’une partie de l’histoire.
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La demande de staking Ethereum tient bon
Les signaux on‑chain contredisent les sorties des ETF. La file de sortie des validateurs compte environ 223 000 ETH en attente de retrait, contre près de 2,68 millions supplémentaires en file d’attente pour entrer. Cet écart est environ 12 fois en faveur du nouveau staking par rapport aux sorties, soit l’inverse de ce que l’on voit lors d’une large vague de ventes.
Les dépôts quotidiens des validateurs sont redevenus nettement positifs au cours des 10 derniers jours, après une période de sorties plus importantes début juin. De son côté, le peg du stETH est resté proche de 1,0 malgré la chute d’environ 20 % de l’Ether en juin.
Les fonds XRP et Solana attirent des capitaux
Alors que les majors saignaient, les fonds XRP (XRP) ont attiré 10,66 millions de dollars supplémentaires la semaine dernière, portant les afflux cumulés du produit à un record proche de 1,45 milliard de dollars. Les produits Solana (SOL) ont ajouté 7,11 millions de dollars sur la même période. Les fonds Hyperliquid (HYPE), quant à eux, n’ont pas connu une seule semaine dans le rouge depuis leur lancement à la mi‑mai, attirant près de 185 millions de dollars en à peine six semaines de trading.
Les analystes interprètent cette divergence comme une rotation des capitaux au sein de la classe d’actifs plutôt qu’une fuite, laissant ouverte la question de savoir si ce mouvement est saisonnier ou le signe d’une rupture plus profonde avec les deux majors.
Les afflux vers les altcoins restent toutefois modestes face à ceux de Bitcoin et d’Ether, ce qui fait de ce schéma une lecture encore précoce et fragile plutôt qu’une tendance confirmée.
L’Ether a connu une période difficile à l’approche de l’été. Le jeton se négociait au‑dessus de 2 000 $ il y a un mois avant de glisser tout au long de juin, et ses fonds enregistrent désormais des sorties depuis six semaines, en baisse d’environ 1 milliard de dollars depuis le début de la correction de la mi‑mai. Un réseau qui continue d’attirer des validateurs alors que ses ETF saignent laisse l’actif dans une position étrange, ni abandonné ni clairement en grâce.
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