Morgan Stanley a fixé des frais de 0,14 % pour ses fonds négociés en bourse (ETF) crypto Ether (ETH) et Solana (SOL) proposés, sous-cotant ainsi tous ses concurrents américains.
Points clés :
- Morgan Stanley a déposé des formulaires S-1 amendés fixant des frais de 0,14 % sur des fonds spot Ether et Solana.
- Ce prix bat les 0,15 % de frais sur l'Ether de Grayscale et les 0,19 % de frais sur Solana de Franklin Templeton.
- Les deux fonds seraient négociés sous les tickers MSSE et MSOL une fois approuvés par la SEC.
Morgan Stanley dépose des frais d’ETF à un niveau record
Morgan Stanley a déposé des formulaires S-1 amendés auprès de la Securities and Exchange Commission le jeudi 18 juin pour deux fonds crypto spot proposés. La documentation les désigne sous les noms Morgan Stanley Ethereum Trust et Morgan Stanley Solana Trust, appelés à être négociés sous les tickers MSSE et MSOL une fois la SEC les ayant approuvés. Chaque fonds appliquerait des frais annuels de parrainage de 0,14 %, prélevés quotidiennement sur la valeur liquidative et versés en espèces chaque mois.
Ce tarif sous-coterait nettement les produits spot les moins chers actuellement sur le marché américain dans les deux catégories. Le Mini Ethereum Trust de Grayscale facture 0,15 % sur l’Ether, tandis que le fonds de Franklin Templeton détient le taux le plus bas sur Solana à 0,19 %.
Il s’agit du deuxième amendement depuis la première demande de la banque en janvier, et ce type de mise à jour indique souvent qu’une décision réglementaire est proche. Les précédents dépôts avaient ajouté des détails structurels, mais ce tour a fixé les frais pour la première fois. Une approbation créerait le onzième ETF spot Ether du pays et son septième ETF spot Solana, prolongeant la montée en puissance crypto plus large de la firme.
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Balchunas qualifie ces frais de plus bas au monde
L’analyste senior de Bloomberg Eric Balchunas a indiqué sur X que ces frais de 14 points de base font de ces deux produits les moins chers aux États-Unis et dans le monde. Des prix agressifs sont devenus le principal levier de la banque alors qu’elle arrive sur un segment longtemps dominé par BlackRock et Fidelity.
Les fonds Ether existants de ces groupes appliquent généralement des frais compris entre 0,20 % et 0,30 %, laissant une marge de manœuvre concurrentielle. Les amendements ont également précisé comment les trusts miseront (staking) une partie de leurs avoirs pour générer un rendement supplémentaire. Figment, Galaxy Blockchain Infrastructure et Coinbase Canada assureront ce service pour les deux produits.
Chaque fonds conserverait 95 % des récompenses de staking et reverserait les 5 % restants à ces prestataires et dépositaires. Cette fonctionnalité pourrait aider les trusts à se distinguer dans un univers d’ETF de plus en plus saturé.
Cette initiative fait suite au fonds Bitcoin (BTC) de la banque, coté sous le ticker MSBT, qui a été lancé en avril avec les mêmes frais de 0,14 %. Ce produit a enregistré des souscriptions de 30,6 millions de dollars dès le premier jour et a depuis attiré plus de 300 millions de dollars. Ces montants dépassent déjà ceux des fonds d’Invesco, Franklin Templeton et CoinShares, qui ont tous commencé à être négociés en 2024, bien avant les débuts d’avril de Morgan Stanley.
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