OpenAI a déposé confidentiellement une demande d'IPO lundi, rejoignant Anthropic et SpaceX dans une course à trois sur Wall Street, tandis que la licorne à 852 milliards de dollars se rapproche d'une entrée en Bourse.
Points clés :
- OpenAI a soumis confidentiellement un formulaire S-1 aux régulateurs américains, première étape formelle vers une IPO sans calendrier défini.
- Cette décision fait suite au dépôt du 1er juin par Anthropic et intervient quelques jours avant l'entrée en Bourse prévue de SpaceX le 12 juin.
- OpenAI affichait une valorisation de 852 milliards de dollars en mars, tandis qu'Anthropic a ensuite atteint 965 milliards après une levée de 65 milliards.
Dépôt de dossier d’IPO d’OpenAI confirmé
L'entreprise de San Francisco a annoncé elle-même le dépôt confidentiel du formulaire S-1 auprès de la SEC, expliquant qu'elle s'attendait à ce que la nouvelle fuite avant qu'elle ne puisse en maîtriser le calendrier. La direction n’a fixé aucun calendrier, soulignant que certains objectifs restent plus faciles à poursuivre en restant privée. Le dépôt laisse toutefois la possibilité de coter plus tôt si le moment devient favorable.
Cette étape fait suite au dépôt confidentiel d’Anthropic le 1er juin et intervient quelques jours seulement avant l'entrée en Bourse prévue de SpaceX le 12 juin.
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Pourquoi l’introduction d’OpenAI est importante
Les banquiers présentent le calendrier comme une compétition, car le premier à s’introduire pourrait façonner la manière dont les investisseurs évaluent l’ensemble du secteur de l’IA. OpenAI vise jusqu’à 1 billion de dollars, avec une entrée possible d’ici septembre. Anthropic, en revanche, a dépassé son rival au printemps avec une valorisation de 965 milliards de dollars, la plus élevée pour une startup.
Goldman Sachs et Morgan Stanley pilotent l’opération, avec une cotation envisagée pour l’automne. Une offre de rachat est également en préparation, permettant aux employés actuels de vendre une partie de leurs actions.
Les analystes estiment que le contexte est délicat, et Nate Elliott d’Emarketer qualifie le moment de précaire alors qu’OpenAI cède une partie de l’avance initiale de ChatGPT à Google et Anthropic.
Le directeur général Sam Altman a décrit une troisième phase pour l’entreprise, liant l’introduction en Bourse à une économie en recomposition autour de l’IA. Cette poussée intervient également alors que Bernie Sanders et le président Donald Trump demandent que le public ait une part dans la croissance de l’IA.
La directrice financière Sarah Friar a adopté un ton prudent ce printemps. Elle a déclaré que l’entreprise fonctionnait déjà avec la discipline d’une société cotée et voulait être prête. Les marchés publics, a-t-elle ajouté, dépassent largement les marchés privés et entraînent un contrôle accru une fois l’entreprise cotée.
Le long chemin d’OpenAI vers les marchés
Le parcours a été sinueux. OpenAI a été lancé en 2015 comme organisation à but non lucratif, s’est transformé en société d’intérêt public, a battu le cofondateur Elon Musk lors d’un procès avec jury le mois dernier, et a réduit cette année ses projets de dépenses en calcul de 1,4 billion de dollars à environ 600 milliards d’ici 2030.
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