Bitcoin (BTC) pourrait être en train de former un point bas de cycle, estime Fidelity, alors que plus de 40 % de l’offre détenue à long terme – près de 15 millions de coins – est passée en territoire négatif.
Points clés :
- Fidelity signale un possible plancher de cycle pour le Bitcoin, les détenteurs de long terme approchant un record de 15 millions de coins.
- Environ 40 % de cette offre est désormais en perte, un niveau qui a coïncidé avec les creux des précédents cycles.
- La demande pour les ETF Bitcoin au comptant reste morose, ce qui, selon Glassnode, pourrait freiner tout rebond à court terme.
Fidelity anticipe un plancher de cycle
L’analyste de recherche de Fidelity, Zack Wainwright, souligne que les investisseurs conservant leurs coins depuis plus de six mois frôlent désormais un record de 15 millions d’unités, la plus importante réserve de ce type à ce jour.
Près de 40 % de cette offre se négocie sous son prix d’acquisition, une proportion qui a, à plusieurs reprises, coïncidé avec les phases de creux de marché.
En moyenne mobile 30 jours, la part de l’offre en perte a grimpé à 50 %, après le repli du cours sous 63 000 $ cette semaine. Lors des cycles précédents, le Bitcoin repartait généralement à la hausse lorsque ce ratio oscillait entre environ 46 % et 56 %.
Pendant le marché baissier de 2022, il avait culminé près de 50 %, au moment où les prix avaient touché un point bas autour de 16 000 $, un schéma dont les analystes estiment qu’il est plus susceptible de « rimer » que de se répéter à l’identique.
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Glassnode alerte sur la demande d’ETF
Les ETF Bitcoin au comptant viennent d’enchaîner trois séances d’entrées nettes depuis mardi, mais la tendance d’un mois sur l’autre reste poussive. Les données de Glassnode montrent des ventes régulières chez les deux plus grands émetteurs, BlackRock et Fidelity, à un rythme comparable au reflux observé tout au long de 2025, avec une conviction directionnelle encore faible de part et d’autre.
Le mois de juin a même enregistré les plus forts rachats mensuels depuis le lancement de ces produits début 2024.
Sur trente jours, les sorties ont dépassé 2 000 coins par jour au cœur de l’été avant de refluer autour de 1 250 cette semaine.
Des volumes de transactions plus maigres traduisent une appétence spéculative en recul, ce qui, selon Glassnode, pourrait repousser plus loin dans le temps tout rebond durable, en attendant un retour marqué des acheteurs.
Le Bitcoin teste le plancher des 60 000 $
Le Bitcoin s’échangeait en dernière cote autour de 62 800 $, en baisse d’environ 4 %, effaçant quasiment le bref rebond qui avait suivi une statistique d’inflation plus clémente.
Sur le marché des options, les opérateurs ont adopté une posture défensive ces dernières 24 heures, multipliant les paris baissiers aux strikes de 62 500 $ et 56 000 $, tandis que certains investisseurs restent positionnés à la hausse sur 68 000 $ et 79 000 $. Cette dispersion des positions suggère pour juillet une zone de range large, approximativement entre 55 000 $ et 70 000 $.
Le mouvement de correction plus large remonte à octobre, lorsque le Bitcoin avait culminé au‑delà de 126 000 $. Sa chute de plus de 50 % depuis ce sommet, moins violente que le plongeon de 77 % vers les plus bas de 2022, laisse un marché toujours en quête d’un véritable plancher.
Jurrien Timmer, de Fidelity, a suivi l’évolution du cours par rapport à une ligne de support de long terme proche de 58 000 $, et les traders considèrent désormais 60 000 $ comme le seuil à défendre avant que les vents macroéconomiques ne tranchent la prochaine direction.
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