Solana (SOL) a traité plus de transactions au premier trimestre 2026 qu’à n’importe quel autre moment de son histoire, alors même que son token a perdu environ un tiers de sa valeur.
Points clés :
- La moyenne quotidienne des transactions hors vote sur Solana a atteint un record de 112,6 millions au T1 2026, en hausse de 50 % par rapport au trimestre précédent.
- SOL a tout de même chuté de 33 % pour clôturer autour de 83 $, alors qu’une correction générale du marché pesait sur les altcoins.
- La valeur des actifs du monde réel sur Solana a grimpé de 43 % pour atteindre 2,01 milliards de dollars, signe d’une croissance au‑delà de la spéculation sur les memecoins.
Les chiffres de Solana grimpent tandis que SOL recule
La société de recherche crypto Messari a publié son rapport « State of Solana » le 19 mai, décrivant un trimestre où l’utilisation du réseau et le prix du token ont évolué dans des directions opposées.
La moyenne quotidienne des transactions hors vote a atteint un plus haut historique de 112,6 millions, une hausse de 50 % d’un trimestre sur l’autre qui a dépassé de 15 % le précédent record établi au T2 2025.
Le token raconte une autre histoire. SOL a reculé de 33 % au cours du trimestre pour clôturer autour de 83 $.
Le « GDP de chaîne », la mesure par Messari des revenus totaux des applications, est resté pratiquement stable à 342,2 millions de dollars.
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Les stablecoins et les RWAs dopent la croissance du réseau
Le chiffre le plus marquant du trimestre provient des actifs tokenisés. La capitalisation des actifs du monde réel sur Solana a augmenté de 43 % pour atteindre 2,01 milliards de dollars, le fonds BUIDL de BlackRock doublant pour atteindre 525 millions de dollars après que Anchorage a ajouté un service de conservation.
La capitalisation des stablecoins est restée autour de 14,85 milliards de dollars, tandis que sa composition s’est déplacée vers l’USDT, l’USD1 et le PYUSD.
Les revenus des validateurs se sont révélés tout aussi solides. La « Real Economic Value », qui suit les frais et les pourboires MEV versés aux validateurs, n’a reculé que de 1 % pour s’établir à 89,5 millions de dollars, ce qui place Solana au deuxième rang de tous les réseaux, derrière Hyperliquid (HYPE).
La valeur totale bloquée en DeFi a chuté de 22 % pour atteindre 6,16 milliards de dollars, mais cette baisse a reflété la dépréciation du SOL plutôt qu’un exode des utilisateurs.
Ce que ce décalage signifie pour les investisseurs
Le fossé entre l’utilisation et le prix reflète une pression extérieure au réseau plutôt qu’une faiblesse interne. Une correction plus large a refroidi l’activité spéculative sur l’ensemble du marché crypto au T1, entraînant les altcoins à la baisse alors que l’élan retail, fort fin 2025, s’essoufflait.
Les analystes ont présenté ces gains d’activité comme la preuve que Solana mûrit en couche de règlement pour la finance tokenisée. Environ 12 millions de SOL sont également entrés en circulation à partir d’anciens contrats d’acquisition de droits au cours de la période, ajoutant une pression vendeuse supplémentaire.
Pour les investisseurs, le rapport remet en lumière une question familière : les fondamentaux du réseau finiront‑ils par tirer les prix du token vers le haut, ou bien la baisse des prix érodera‑t‑elle d’abord l’utilisation ?
Solana a entamé 2026 autour de 120 $ avant le déclenchement de la correction. Le token s’échangeait au‑dessus de 250 $ fin 2024 et se situe désormais environ 70 % sous son pic de janvier 2025, laissant les détenteurs de long terme largement en perte malgré le premier trimestre record du réseau.
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