Solana (SOL) et les fonds négociés en bourse (ETF) Hyperliquid (HYPE) représentent désormais près de 80 % des volumes d’échange des ETF altcoins, hors produits Bitcoin et Ethereum.
Points clés :
- Les ETF Solana affichent 904 millions de dollars d’actifs sous gestion, tandis que les fonds Hyperliquid ont attiré 350 millions de dollars de souscriptions nettes.
- Chaque gamme de produits pèse environ 2 % de la capitalisation de son jeton sous‑jacent.
- Leur montée en puissance traduit une demande pour une exposition crypto plus risquée, même si l’ancienneté des ETF Bitcoin fausse les comparaisons directes.
Flux sur les ETF Solana
Solana et Hyperliquid gagnent du terrain alors que l’essentiel de l’attention institutionnelle reste concentrée sur les ETF spot Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH), selon une analyse publiée dans la newsletter Data and Insights de The Block.
Les ETF Solana totalisent désormais 904 millions de dollars d’actifs sous gestion. Les produits Hyperliquid, lancés il y a environ deux mois, ont engrangé 350 millions de dollars de flux nets.
Ensemble, ces deux familles d’altcoins génèrent près de quatre cinquièmes des volumes d’ETF en dehors du duo Bitcoin–Ethereum. Leurs encours et leurs afflux représentent environ 2 % de la capitalisation de chaque jeton, illustrant l’écart qui persiste avec les produits adossés à Bitcoin.
Les ETF Bitcoin détiennent près de 9 % de la valeur de marché de la cryptomonnaie. Cet écart peut suggérer un potentiel d’extension pour les ETF altcoins à mesure que les investisseurs s’y familiarisent, mais il reflète aussi l’avance de près de deux ans de Bitcoin sur le marché des ETF.
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Hyperliquid : profil de risque des investisseurs
Les dynamiques de flux trahissent également des profils d’investisseurs différents. SOL et HYPE présentent une plus forte volatilité, un cadre réglementaire moins balisé et un risque plus élevé, ce qui rend leurs ETF plus attractifs pour des allocataires actifs, prêts à accepter des variations de prix plus brutales.
Les produits sur Bitcoin et Ethereum captent davantage de capitaux « buy and hold » et bénéficient d’infrastructures de marché éprouvées. Ces investisseurs bougent moins vite, ce qui tend à rendre leurs positions plus stables que les flux observés sur les nouveaux ETF altcoins.
Solana et Hyperliquid travaillent par ailleurs avec les régulateurs et développent des infrastructures pour les actifs du monde réel, ce qui pourrait élargir leur base d’investisseurs.
Les montants en jeu restent modestes par rapport aux ETF Bitcoin, mais ils montrent que la demande institutionnelle pour la crypto commence à sortir du duopole des deux principaux actifs.
Ce basculement accompagne l’essor plus large des ETF crypto depuis que les fonds spot Bitcoin ont ouvert une voie réglementée aux investisseurs traditionnels. Les produits Ethereum ont ensuite élargi ce marché, tandis que les nouveaux ETF altcoins testent désormais jusqu’où la demande peut progresser le long de la courbe de risque.
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