Jim Cramer appelle les investisseurs à différer tout renforcement massif sur SpaceX jusqu’à la fin de la période de lock-up du 6 août, date à laquelle environ 911,5 millions d’actions supplémentaires pourront être mises en vente.
Points clés :
- Cramer conseille aux investisseurs visant une grosse position d’attendre la première vague de ventes d’initiés avant d’entrer.
- Environ 911,5 millions d’actions deviendront cessibles le 6 août, ce qui plus que doublera le flottant disponible.
- SpaceX publiera ses premiers résultats en tant que société cotée le 4 août, soit deux séances auparavant.
Cramer prévient : le déverrouillage des actions SpaceX devrait peser sur le cours
L’animateur de CNBC explique que les investisseurs souhaitant bâtir une position significative devraient laisser la première vague de ventes d’initiés se dérouler, puis intervenir une fois l’excès d’offre intégré dans les cours.
Il s’exprimait mardi, au cours d’une séance qui a vu l’action toucher un plus bas historique en séance à 107,01 $, avant qu’un rebond en fin de journée n’efface l’essentiel des pertes.
SpaceX publiera ses résultats du deuxième trimestre le 4 août, ses premiers en tant que société cotée. Deux séances plus tard, salariés et premiers investisseurs pourront céder jusqu’à 911,5 millions d’actions, soit un bloc d’environ 116 milliards de dollars aux cours récents, et plus du double du flottant actuel. Les analystes de HSBC estiment que la part d’actions en circulation libre grimperait alors de 4,9 % à 11,8 %, d’autres déblocages restant conditionnés à des niveaux de prix et à de futures publications de résultats.
D’autres tranches de lock-up arrivent à échéance jusqu’au 8 décembre, date de fin du dispositif de protection, tandis que Elon Musk et un noyau restreint d’initiés resteront soumis à des restrictions jusqu’à la mi‑2027. Rien de tout cela ne devrait surprendre ceux qui ont épluché le prospectus de juin.
À lire aussi : Elon Musk rejette les rumeurs de vente de Tesla Chine alors que les spéculations de fusion avec SpaceX s’intensifient
Gary Black et Cathie Wood, deux visions opposées sur SpaceX
Cramer invite également les investisseurs à décortiquer les clauses de deux contrats de calcul intensif liés à l’intelligence artificielle. Il souligne que Anthropic et Alphabet peuvent chacun résilier avec un préavis de 90 jours, ce qui rend ces revenus de location difficiles à modéliser et fragilise les projections pluriannuelles de Wall Street. Peu de clients disposent de la surface financière nécessaire pour remplacer ce volume d’affaires au pied levé, ajoute‑t‑il.
Le titre divise toujours les grands gérants.
Gary Black, de The Future Fund, anticipe un passage sous les 100 $, estimant que de nombreux actionnaires n’ont pas fait leurs devoirs en matière de valorisation, tandis que Cathie Wood d’Ark Invest continue d’accumuler le titre et que Ross Gerber y voit une fenêtre d’opportunité.
SpaceX décroche depuis son IPO de juin
SpaceX avait fixé le prix de son introduction en juin à 135 $ par action. Le titre avait grimpé jusqu’à 225,64 $ le 16 juin, à peine quatre séances après les premiers échanges, avant que la dynamique ne s’essouffle.
La correction est particulièrement rapide. L’action a terminé la séance de vendredi à 108,37 $, un nouveau plus bas de clôture qui valorise le groupe autour de 1,43 billion de dollars, contre près de 1,8 billion au prix d’offre.
La mise en garde de Cramer tranche avec son discours de juin, lorsqu’il décrivait des investisseurs « fous » de l’action, allant jusqu’à plaisanter sur le fait qu’elle pourrait presque porter le nom de Musk. Il continue néanmoins de citer la croissance du nombre d’abonnés à Starlink et les progrès de Starship parmi les arguments en faveur du titre, une fois l’importante surabondance d’actions absorbée.
À suivre : Les ETF Bitcoin engrangent 233,1 M$ alors qu’un seul fonds concentre l’essentiel des flux