Cette semaine, les marchés financiers mondiaux ont navigué dans un paysage complexe façonné par l'apaisement des tensions commerciales, des données économiques mitigées et des signaux des banques centrales. Tandis que Wall Street a fortement rebondi grâce aux solides résultats des technologies et à l'espoir d'une désescalade des tarifs entre les États-Unis et la Chine, les marchés européens sont restés prudents, alourdis par les craintes de récession et des données PMI faibles.

En Asie, l'optimisme est revenu alors que le Japon et la Corée du Sud ont dévoilé des mesures de soutien économique pour contrer les impacts tarifaires, tandis que les bénéfices industriels de la Chine ont signalé une reprise fragile.

Le sentiment des investisseurs a oscillé entre soulagement et scepticisme. L'assouplissement temporaire de la rhétorique tarifaire a calmé les marchés, mais l'incertitude autour des politiques commerciales à long terme et des pressions inflationnistes a maintenu la volatilité. Les secteurs de la technologie et de la communication ont mené les gains mondiaux, tandis que les industries tournées vers le consommateur et les économies dépendantes des exportations ont eu du mal sous l'ombre du protectionnisme. Voici comment se sont déroulés les marchés.

Bilan des Actions

Les Marchés d'Actions Réagissent à l'Apaisement des Tensions Commerciales et aux Résultats Technologiques

Performance des Actions Globales

• Le S&P 500 a bondi de 4,6%, le Nasdaq a grimpé de 6,7% et le Dow Jones a progressé de 2,5%, portés par l'optimisme autour de l'apaisement de la rhétorique commerciale US-Chine et des résultats technologiques solides.

• Le STOXX 600 européen a gagné 0,35%, marquant sa deuxième hausse hebdomadaire consécutive malgré les craintes de récession persistantes.

• Le Nikkei 225 japonais a bondi de 1,9%, récupérant entièrement les pertes des chocs tarifaires antérieurs.

• Le Nifty 50 indien a chuté de 1,27% au milieu des tensions géopolitiques avec le Pakistan.

Points Forts du Secteur

• Les actions technologiques ont mené le rallye, Alphabet réaffirmant ses investissements en IA. ServiceNow a bondi de 14,8% grâce à une forte demande alimentée par l'IA.

• La consommation discrétionnaire est restée sous pression en raison des craintes inflationnistes induites par les tarifs.

• Les secteurs financiers et de la santé ont montré de la résilience, soutenus par un positionnement défensif.

Événements Corporatifs Clés

• Plus de 73,9% des entreprises du S&P 500 rapportant les bénéfices du T1 ont dépassé les attentes.

• Le marché se concentre sur les rapports à venir d'Apple et Microsoft la semaine prochaine.

• L'activité de IPO est restée modérée en raison de la volatilité du marché.

Vérification des Matières Premières

Le Pétrole Glisse Tandis que l'Or Demeure un Refuge Sûr au Milieu de l'Incertitude

Pétrole Brut

• Le Brent brut a clôturé à 66,87 $, en baisse de 1,6% pour la semaine, sous la pression des craintes de récession et des négociations commerciales fluctuantes.

• Le WTI a terminé à 63,02 $, marquant un déclin hebdomadaire de 2,6%.

Métaux Précieux

• L'or a connu de la volatilité, culminant au-dessus de 3 500 $ avant de s'établir à 3 292,99 $, en baisse de 1,7% vendredi mais toujours en hausse depuis le début de l'année alors que les investisseurs se couvrent contre l'imprévisibilité des politiques.

• L'argent et les métaux industriels ont imité le mouvement de l'or, influencés par la force du dollar et les préoccupations de croissance mondiale.

Facteurs Déterminants

Les développements de la guerre commerciale, les fluctuations du dollar et la fuite des investisseurs vers la sécurité continuent de dicter les prix des matières premières.

Aperçu des Devises et des Changes

Le Dollar Trouve une Stabilité Tandis que le Yen Progresse sur les Flux de Refuges Sûrs

• L'indice USD a enregistré son premier gain hebdomadaire depuis mars, soutenu par l'apaisement des préoccupations de la Fed et l'optimisme commercial.

• L'USD/JPY a grimpé à 143,55, reflétant un sentiment positif mais aussi une demande de havre de sécurité pour le yen en début de semaine.

• L'EUR/USD a glissé à 1,1377, car les réductions de taux de la BCE ont pesé sur l'euro.

• L'INR est restée volatile en raison des tensions régionales mais s'est stabilisée vers le week-end.

Influences Clés

La divergence des banques centrales, l'incertitude commerciale et l'évolution du sentiment des investisseurs continuent de dominer les marchés des changes.

Rendements des Obligations et Taux d'Intérêt

Les Rendements Baissent alors que la Fed Signale la Patience Face à la Volatilité Commerciale

• Le rendement du Trésor américain à 10 ans est tombé à 4,26%, reflétant la prudence des investisseurs et l'espoir de futures baisses de taux de la Fed cette année.

• La BCE a réduit son taux de 25 points de base à 2,25%, citant la désinflation et le durcissement des conditions financières issues des perturbations commerciales.

• Les préoccupations inflationnistes demeurent élevées en raison des impacts tarifaires, mais les craintes de récession tempèrent les réactions du marché obligataire.

Crypto et Actifs Alternatifs

Bitcoin Stable Tandis que la Volatilité des Altcoins Persiste

• Le Bitcoin (BTC) est resté au-dessus des niveaux de support clés, maintenant la confiance des investisseurs malgré les tensions plus larges du marché.

• Les altcoins ont connu une nouvelle volatilité, entraînés par l'évolution des récits réglementaires et les développements DeFi.

• Le sentiment était mitigé, les afflux d'ETF apportant de la stabilité tandis que les piratages et les préoccupations de liquidité pesaient sur les jetons plus petits.

Événements Globaux et Tendances Macro

La Croissance Industrielle de la Chine Résiliente Face aux Pressions de la Guerre Commerciale

• Les bénéfices industriels du T1 de la Chine ont augmenté de 0,8%, signalant une résilience malgré les agressifs tarifs américains. Cependant, une pression future est attendue sans un soutien politique rapide.

• Le sentiment des consommateurs américains a chuté de 8% en avril, reflétant des inquiétudes profondes sur les risques de récession et l'inflation.

• Le Japon a déployé des mesures économiques d'urgence pour contrer les impacts tarifaires, tandis que l'IPC de base de Tokyo a dépassé 3,4%, gardant en vie les inquiétudes inflationnistes.

• L'Inde a subi des baisses de marché face à l'escalade des tensions avec le Pakistan, soulignant les risques géopolitiques en Asie.

Réflexions Finales : Marchés au Carrefour ?

En regardant le tableau d'ensemble, les marchés semblent être entrés dans une phase de stabilisation prudente, ancrée par des résultats d'entreprises solides et un léger recul des craintes politiques commerciales extrêmes. Les actions technologiques ont démontré une résilience notable, agissant comme un tampon contre les vents contraires géopolitiques, tandis que les marchés des matières premières et des obligations reflétaient des préoccupations persistantes sur la croissance mondiale et la dynamique inflationniste.

Alors que nous entamons la semaine prochaine, l'accent sera mis sur les publications de résultats critiques, les réunions des banques centrales et les nouveaux indicateurs économiques, en particulier l'inflation et les données sur l'emploi. La capacité du marché à maintenir son rebond dépendra de progrès tangibles dans les négociations commerciales et de la clarté de la part des décideurs. Alors que les rallyes de soulagement à court terme sont probables, le fond sous-jacent d'incertitude suggère que les investisseurs doivent se préparer à une nouvelle volatilité. Un point de vue contraire ? Si le momentum technologique persiste et que les banques centrales adoptent une posture conciliante, nous pourrions voir les actifs risqués dépasser les attentes — même dans une économie mondiale en ralentissement.