Mantan bos BitMEX Arthur Hayes memperkirakan ledakan pembangunan pusat data AI akan berbalik arah menjadi crash dan memicu bailout yang justru mendorong harga Bitcoin (BTC) lebih tinggi, dengan “uji stres” pertama yang ia perkirakan bisa terjadi pada akhir 2027 atau 2028.
Poin Penting:
- Hayes menilai dunia sedang membakar triliunan dolar untuk pusat data AI.
- Ia memperkirakan tagihan komputasi besar akan menekan perusahaan AI pada akhir 2027 atau 2028.
- Bitcoin jatuh di bawah US$84.000 pada Rabu dan kini diperdagangkan sekitar sepertiga di bawah rekor tertingginya.
Peringatan Hayes Soal Boom AI
Hayes, salah satu pendiri sekaligus chief investment officer firma investasi kripto Maelstrom, menyatakan bahwa umat manusia tengah menyia-nyiakan triliunan dolar untuk pembangunan pusat data AI ketika perusahaan teknologi berlomba mengamankan daya komputasi.
Berbicara di ajang Gamma Prime Investing Conference di Singapura, dalam pemaparan yang dipublikasikan Rabu, ia menilai ekspansi agresif ini pada akhirnya akan membuat daya komputasi menjadi murah dan berlimpah. Menurut Hayes, perusahaan seperti SpaceX, OpenAI, dan Anthropic menjadi pendorong utama permintaan komputasi tersebut—namun tidak satu pun dari mereka saat ini benar-benar menghasilkan laba.
Setelah seluruh proyek pusat data yang tengah dibangun selesai, para penyedia infrastruktur akan menagih pembayaran atas kapasitas yang sudah dikontrak. Hayes memperkirakan “tagihan jumbo” itulah yang dapat datang menghantam neraca perusahaan AI pada akhir 2027 atau 2028.
Taruhan Bailout Bitcoin
Hayes berargumen bahwa hampir setiap gelombang adopsi teknologi besar dalam sejarah keuangan selalu berujung pada overbuild—kapasitas yang dibangun berlebihan—dan kemudian diikuti fase crash dan bailout. Investor yang mampu memposisikan diri untuk memanfaatkan fase penyelamatan itu, menurut dia, selama ini justru yang keluar sebagai pemenang, seperti halnya pascakrisis keuangan 2008. “Selalu ada crash, dan selalu ada bailout,” tegasnya.
Ia memperkirakan Bitcoin dan aset kripto lain akan menjadi penampung kelebihan likuiditas yang dilepas ke pasar melalui paket penyelamatan tersebut.
Sebuah studi Brookings Institution yang terbit pada September memproyeksikan belanja AS untuk infrastruktur AI mencapai US$10,3 triliun sepanjang 2025–2032—menggambarkan betapa besar nilai yang dipertaruhkan. Hayes juga mengakui adanya skenario tandingan: dalam 12 bulan ke depan, AI bisa saja menjadi cukup berguna sehingga permintaan yang kuat membuat perusahaan AI benar-benar berbalik menghasilkan laba.
Ia mengatakan enggan melakukan short atas saham-saham AI. Sementara itu, proyek barunya bernama Flop, sebuah inisiatif pembayaran berbasis agen AI yang dijadwalkan meluncur pada kuartal I 2027, akan membangun pasar spot untuk daya komputasi murah yang ia perkirakan bakal membanjiri pasar.
Latar Pasar Bitcoin
Pada awal perdagangan Rabu, Bitcoin merosot dari sekitar US$85.500 hingga menembus ke bawah US$84.000. Dalam kurun sekitar satu jam, bursa kripto melikuidasi posisi long berleverage senilai US$403,58 juta, menurut data CoinGlass.
Aset kripto terbesar itu saat ini diperdagangkan sekitar sepertiga di bawah rekor tertingginya di US$126.080 yang tercetak pada 6 Oktober 2025, sementara dana spot Bitcoin di AS membukukan arus keluar US$89,9 juta pada Senin.
Hayes telah berbulan-bulan mengemukakan versi argumen yang sama. Dalam esai awal Agustus, ia menggambarkan boom AI sebagai gelembung kredit yang mirip 2008 dan memprediksi respons pemerintah terhadap pecahnya gelembung tersebut akan mengerek Bitcoin ke US$1 juta.
Saat itu, ia memperkirakan harga Bitcoin dalam jangka pendek akan bergerak di kisaran US$60.000–US$70.000, dengan potensi koreksi hingga US$50.000—jauh di bawah level Rabu yang mendekati US$84.000.
Artikel Selanjutnya: AMD Nilai Permintaan AI Begitu Kuat Hingga Akan ‘Secara Signifikan’ Menopang Pasokan Chip pada 2027
