BlackRock menurunkan nilai minimum untuk menukar Bitcoin (BTC) menjadi unit ETF dari US$25 juta menjadi US$1 juta, setelah memproses lebih dari US$5 miliar transaksi konversi semacam itu.
Poin Utama:
- BlackRock memangkas batas bawah konversi in-kind untuk iShares Bitcoin Trust sebesar 96%, membuka layanan ini ke basis pemegang Bitcoin yang jauh lebih luas.
- Akumulasi swap Bitcoin-ke-ETF lewat produk ini sudah menembus US$5 miliar, sekitar dua kali lipat posisi Oktober.
- Bitwise dan Morgan Stanley juga menurunkan ambang mereka di tengah musim gangguan dompet keras yang mendorong pemilik beralih ke kustodi teregulasi.
Batas Minimum Swap ETF Bitcoin Turun Jadi US$1 Juta
Manajer aset tersebut menurunkan ambang penciptaan in-kind di iShares Bitcoin Trust, yang diperdagangkan dengan kode IBIT, pada Juli. Rincian pemangkasan 96% itu baru terungkap pekan ini. Pemotongan ini hanya berlaku untuk proses penciptaan unit ETF, bukan untuk pembelian saham biasa di Nasdaq yang tidak memiliki batas minimum.
Mekanisme penciptaan in-kind memungkinkan pemegang yang memenuhi syarat menyerahkan Bitcoin langsung ke dana dan menerima saham ETF sebagai gantinya, tanpa perlu menjual koin menjadi uang tunai terlebih dahulu. Struktur ini dapat menunda realisasi capital gain yang biasanya muncul saat penjualan, sekaligus menghapus beban menjaga seed phrase dan perangkat dompet keras.
Regulator membuka jalan pada Juli 2025, ketika Securities and Exchange Commission mengizinkan penciptaan dan penebusan in-kind untuk produk ETF kripto spot. Hanya authorized participant yang dapat bertransaksi langsung dengan trust, sehingga pemegang tetap memerlukan perantara seperti broker atau meja perdagangan untuk mengatur swap tersebut.
Per 25 Agustus, dana ini mengelola sekitar US$60,65 miliar aset bersih, membebankan biaya sponsor 0,25%, dan setiap keranjang penciptaan setara dengan sekitar 22,65 Bitcoin.
Baca Juga: Bitcoin Sentuh US$81.000 Lalu Terkoreksi Saat Indikator Jenuh Beli Menyala Merah
Mitchnick Kaitkan Lonjakan Swap Bitcoin dengan Gagal Kustodi
Robbie Mitchnick, kepala aset digital BlackRock, menyatakan IBIT kini telah memproses lebih dari US$5 miliar melalui skema swap ini, naik dari sekitar US$3 miliar pada Oktober. Ia mengaitkan lonjakan permintaan dengan kasus penculikan, tebusan, dan kegagalan kustodi yang mendorong pemilik memindahkan sebagian atau seluruh kepemilikan mereka ke dalam bungkus investasi teregulasi.
Penerbit pesaing mengikuti arah serupa. Bitwise menurunkan batas minimumnya sendiri menjadi US$3 juta dari sebelumnya US$100 juta, sementara Morgan Stanley juga memangkas ambang konversinya. Di Grayscale, penyelesaian in-kind naik menjadi 62% dari total bruto penciptaan Bitcoin pada Juni, dari hanya 28% pada Maret, menurut kepala perdagangan dan pasar modal perusahaan tersebut.
Peretasan Coldcard Ubah Lanskap Self-Custody Bitcoin
Skema swap ini tidak serta-merta menciptakan permintaan baru terhadap Bitcoin, karena hanya mengemas ulang pasokan yang sudah beredar. Yang berubah musim panas ini adalah persepsi terhadap keamanan opsi alternatifnya.
Peretas mengeksploitasi celah firmware 2021 di dompet Coldcard besutan Coinkite mulai 30 Juli dan menguras sekitar 1.816 Bitcoin senilai kurang lebih US$116 juta dari lebih dari 5.200 alamat.
Data Glassnode menunjukkan sekitar 210.000 Bitcoin keluar dari dompet pemegang jangka panjang dalam sepekan setelah insiden, penurunan mingguan terdalam untuk kelompok tersebut sejak Desember 2024. Analis menafsirkan arus keluar itu sebagai migrasi kustodi, bukan aksi jual, karena harga Bitcoin saat itu berada di kisaran US$64.000, sekitar 50% di bawah rekor Oktober 2025.
Artikel Selanjutnya: Cardano Bisa Terintegrasi dengan Ethereum dalam Beberapa Bulan, Ujar Hoskinson
