Ketika Kevin Warsh mengajukan laporan pengungkapan keuangannya ke US Office of Government Ethics pekan ini, dokumen itu memuat sesuatu yang belum pernah diungkap calon ketua The Fed mana pun dalam sejarah Amerika—portofolio investasi kripto yang luas, termasuk kepemilikan di platform derivatif DeFi, dua jaringan blockchain Layer 1, sebuah dana ventura kripto terkemuka, dan lebih dari 20 entitas aset digital lainnya.
Warsh, calon pilihan Presiden Donald Trump untuk menggantikan Jerome Powell sebagai ketua Federal Reserve, mencantumkan kepemilikan tidak langsung di Solana (SOL), Optimism (OP), Lightning Network, dYdX (DYDX), Polychain Capital, Compound (COMP), Dapper Labs, dan lebih dari selusin proyek Web3 lainnya.
Sidang konfirmasinya di hadapan Komite Perbankan Senat dijadwalkan pada 21 April. Jika dikonfirmasi, ia akan menjadi orang pertama yang memimpin bank sentral terkuat di dunia sekaligus pernah secara pribadi bertaruh pada masa depan keuangan terdesentralisasi.
Apa Sebenarnya Tugas Federal Reserve dan Mengapa Penting bagi Kripto
Federal Reserve menetapkan suku bunga. Satu kalimat itu menanggung bobot yang lebih besar bagi pasar kripto dibanding hampir semua hal lain di keuangan. Ketika The Fed menaikkan suku bunga, biaya pinjaman menjadi mahal, investor menjauh dari aset berisiko, dan harga Bitcoin cenderung turun.
Ketika The Fed menurunkan suku bunga, likuiditas meluas, selera risiko kembali, dan pasar kripto secara historis menguat.
Namun pengaruh ketua The Fed melampaui keputusan suku bunga. Ketua memberikan kesaksian di hadapan Kongres, memberi sinyal arah kebijakan dalam pidato, dan membentuk cara bank sentral Amerika memandang inovasi keuangan, uang digital, dan risiko sistemik.
Seorang ketua yang pernah benar-benar menggunakan protokol DeFi, memahami apa yang dilakukan jaringan Layer 2, dan pernah mendukung modal ventura kripto, secara kategori berbeda dari semua ketua sebelumnya.
Apa Saja Isi Portofolionya
Sebagian besar posisi kripto Warsh berada di dalam kendaraan dana ventura, khususnya AVGF I dan DCM Investments 10 LLC, yang butir-butir investasinya, berdasarkan aturan etika federal, dilaporkan tanpa nilai dolar. Itu berarti tiap kepemilikan bernilai kurang dari $1.000 dalam eksposur individual. Ini bukan taruhan terpusat. Ini adalah jenis kepemilikan ventura kecil dan terdiversifikasi yang umum di kalangan investor yang dekat dengan Silicon Valley yang mendukung proyek Web3 tahap awal dalam beberapa tahun terakhir.
Namun nama-nama dalam daftar itu jauh dari tidak dikenal.
Solana adalah salah satu jaringan blockchain terbesar di dunia berdasarkan volume transaksi. dYdX adalah salah satu platform derivatif terdesentralisasi yang paling banyak digunakan. Polychain Capital adalah salah satu firma ventura kripto paling berpengaruh yang ada. Optimism adalah solusi penskalaan Ethereum terkemuka. Ini bukan posisi pinggiran, melainkan kepemilikan di infrastruktur yang digunakan puluhan juta orang setiap hari.
Mengapa Ia Harus Menjual dan Apa Isi Aturan Hukumnya
Hukum etika federal mewajibkan semua pejabat senior untuk melepaskan kepentingan keuangan yang dapat menimbulkan konflik dengan tugas resmi mereka. Warsh telah berjanji dalam pengajuannya untuk melepaskan semua kepemilikan terkait kripto jika dikonfirmasi. Namun setelah ia melakukannya, ceritanya tidak berhenti di situ.
Also Read: NEAR's Biggest DeFi Protocol Rhea Finance Bleeds $7.6M In Fake-Token Oracle Attack
Aturan etika federal memberlakukan masa jeda satu tahun, di mana ia harus mengundurkan diri dari setiap perkara yang dapat secara langsung dan dapat diprediksi memengaruhi aset yang baru saja ia jual.
Itu menciptakan paradoks karena ketua The Fed berikutnya ini mungkin lebih memahami cara kerja protokol DeFi dibanding para pendahulunya, namun secara hukum ia dilarang memanfaatkan pengetahuan tersebut selama dua belas bulan pertama masa jabatannya.
Apa Artinya bagi Harga Bitcoin
Naluri kebijakan moneter Warsh tidak serta-merta bullish bagi kripto. Selama bertahun-tahun di dewan The Fed, ia secara konsisten mendorong kebijakan yang lebih ketat, neraca yang lebih ramping, dan suku bunga riil yang lebih tinggi, posisi yang secara historis menciptakan angin sakal bagi aset spekulatif termasuk Bitcoin. Ia menentang pelonggaran kuantitatif pada 2010 dengan alasan akan menggelembungkan gelembung aset.
Namun belakangan ini, ia sejalan dengan dorongan Trump untuk suku bunga yang lebih rendah, berargumen bahwa The Fed dapat menurunkan biaya pinjaman tanpa memicu kembali inflasi. Nuansa ini penting. Seorang ketua yang mengetatkan neraca sambil memotong suku bunga jangka pendek dapat menciptakan lingkungan yang secara struktural menguntungkan tesis Bitcoin (BTC) sebagai penyimpan nilai: suplai uang yang lebih ketat, biaya modal yang lebih rendah, kredibilitas mata uang yang lebih tinggi, dibanding spekulasi altcoin jangka pendek.
Taruhan nyata pasar kripto pada Warsh bukanlah bahwa ia akan menjadi pemandu sorak DeFi. Taruhan itu adalah bahwa ketua The Fed yang pernah berinvestasi secara pribadi di sektor ini akan memahami apa yang ia hadapi, alih-alih melawannya dari posisi ketidaktahuan.
Apa yang Perlu Dipantau pada 21 April
Sidang Warsh di Komite Perbankan Senat dapat memunculkan sinyal penting. Kemungkinan senator akan menekannya soal kepemilikan kriptonya, garis waktu divestasinya, dan bagaimana ia berniat menangani periode pengunduran diri dari perkara tertentu. Jawabannya akan memberi tahu pasar apakah riwayat pribadinya dengan aset digital akan diterjemahkan menjadi kebijakan yang terinformasi atau apakah ia akan sepenuhnya menyingkirkan topik itu selama masa jabatannya.
Ada juga komplikasi di luar pertanyaan kripto sama sekali.
Senator Thom Tillis (R-NC) mengancam akan memblokir setiap calon ketua The Fed sampai Departemen Kehakiman menghentikan penyelidikan terhadap Ketua Powell yang akan lengser. Jika kebuntuan itu bertahan, konfirmasi Warsh tidak terjamin dan Powell tetap memimpin di tengah ketidakpastian.
Read Next: Drift Lines Up $150M Tether Deal To Relaunch After $285M Hack