Risalah pertemuan Federal Reserve bulan Desember mengungkapkan kekhawatiran yang meningkat tentang apakah financial system has sufficient cash untuk berfungsi dengan lancar.
Risalah yang dirilis pada 30 Desember itu menunjukkan para pembuat kebijakan semakin fokus pada pengetatan pasar pendanaan jangka pendek dibandingkan kebijakan suku bunga.
Para pejabat memperingatkan bahwa cadangan sistem perbankan telah turun ke level “cukup” di mana ayunan kecil dalam permintaan dapat menekan likuiditas.
Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) memangkas suku bunga 25 basis poin pada pertemuan 9–10 Desember, menetapkan kisaran target di 3,50%–3,75%.
Apa yang Terjadi
Saldo cadangan turun menjadi sekitar US$2,9 triliun.
Itu mewakili penurunan US$500 miliar dari level Juni 2022 ketika The Fed memulai pengurangan neraca.
Risalah tersebut menyebutkan tingkat repo semalam yang meningkat, melebarnya selisih antara suku bunga pasar dan suku bunga yang dikelola The Fed, serta meningkatnya penggunaan fasilitas repo tetap.
Para pejabat mencatat bahwa tekanan ini berkembang lebih cepat dibandingkan selama pengurangan neraca 2017–2019.
The Fed akan memulai pembelian surat utang negara AS jangka pendek untuk mempertahankan cadangan yang memadai.
Responden survei memperkirakan sekitar US$220 miliar pembelian selama tahun pertama.
Para pejabat juga membahas penghapusan batas penggunaan fasilitas repo tetap dan memperjelas bahwa fasilitas itu mencerminkan operasi normal, bukan intervensi darurat.
Faktor musiman termasuk arus pembayaran pajak ke rekening Treasury dapat dengan tajam menguras cadangan pada awal 2026 tanpa intervensi.
Baca juga: Congressman Davidson Warns Crypto Industry Abandoning Bitcoin's Original Vision
Mengapa Ini Penting
Pasar cryptocurrency tetap sensitif terhadap kondisi likuiditas Federal Reserve dan sinyal kebijakan moneter.
Pembelian surat utang negara menyuntikkan likuiditas ke dalam sistem keuangan, yang berpotensi mendukung selera risiko terhadap aset, termasuk mata uang digital.
Pertemuan FOMC berikutnya akan berlangsung pada 27–28 Januari 2026.
Alat FedWatch milik CME Group menunjukkan para pelaku pasar memberi probabilitas 85,1% pada suku bunga tetap dan 14,9% peluang pemangkasan seperempat poin.
Baca juga: Ethereum Co-Founder Calls For Renewed Focus On Core Mission In 2026