Grayscale Research menandai Solana sebagai "bazar keuangan kripto" dalam laporan yang dirilis minggu ini, dengan alasan volume transaksi blockchain, basis pengguna, dan aktivitas ekonomi on-chain sebagai indikator penciptaan nilai berkelanjutan. Penilaian ini datang saat token asli jaringan diperdagangkan mendekati $195 setelah koreksi dari $230, dengan analis teknis memproyeksikan pergerakan potensial menuju $300 jika level resistensi kunci terlampaui.
Yang Perlu Diketahui:
- Solana menghasilkan sekitar $5 miliar biaya transaksi setiap tahun di lebih dari 500 aplikasi terdesentralisasi, dengan platform seperti Raydium dan Jupiter memproses lebih dari $1,2 triliun volume perdagangan tahun ini.
- Jaringan memproses blok baru setiap 400 milidetik dengan finalitas transaksi dalam waktu sekitar 13 detik, sambil mempertahankan biaya rata-rata $0,02 per transaksi melalui desain pasar biaya lokal.
- SOL memiliki kapitalisasi pasar mendekati $111 miliar, memposisikan sebagai cryptocurrency terbesar keenam dan aset digital paling likuid kelima di belakang Bitcoin dan Ethereum, dengan staker memperoleh sekitar 7% imbalan nominal.
Aktivitas Ekosistem Mendorong Tesis Ekonomi
Laporan Grayscale memposisikan berbagai aplikasi terdesentralisasi Solana sebagai bukti ekonomi on-chain yang fungsional, bukan sekadar infrastruktur spekulatif. Perusahaan menggambarkan jaringan sebagai "metropolis tak terlihat dengan jutaan pengguna melakukan ribuan transaksi per detik," menekankan keunggulannya dalam pengguna, volume transaksi, dan pembuatan biaya sebagai metrik paling relevan untuk aktivitas blockchain.
Ekosistem ini mencakup platform keuangan terdesentralisasi, aplikasi konsumen, dan jaringan infrastruktur fisik.
Raydium dan Jupiter, dua platform DeFi terkemuka, telah memfasilitasi volume perdagangan senilai $1,2 triliun tahun ini.
Pump.fun, platform sosial dan koin meme, menghasilkan lebih dari $1,2 juta pendapatan harian dari sekitar 2 juta pengguna bulanan.
Di sektor infrastruktur fisik terdesentralisasi, Helium mengoperasikan jaringan nirkabel dengan lebih dari 112.000 hotspot dan telah menjalin kemitraan dengan AT&T dan Telefonica.
Aktivitas kolektif di seluruh aplikasi ini menghasilkan sekitar $5 miliar dalam biaya transaksi tahunan, yang disebut Grayscale sebagai bukti langsung permintaan on-chain.
Token asli Solana telah mengungguli platform kontrak pintar sebanding sejak 2023, menurut laporan tersebut. Stakers saat ini menerima sekitar 7% dalam imbal hasil nominal, yang berarti sekitar 3% imbal hasil riil setelah penyesuaian inflasi. Jaringan ini memiliki lebih dari 1.000 pengembang penuh waktu, mewakili komunitas pengembang kontrak pintar terbesar kedua setelah Ethereum.
Arsitektur Teknis dan Proyeksi Harga
Desain teknis blockchain berbeda dengan struktur Ethereum Virtual Machine. Solana menggunakan arsitektur Solana Virtual Machine sendiri, yang memproses blok baru setiap 400 milidetik dan mencapai finalitas transaksi dalam waktu sekitar 13 detik. Biaya transaksi rata-rata $0,02, didukung oleh apa yang disebut pengembang sebagai desain "pasar biaya lokal" yang dimaksudkan untuk meminimalkan kemacetan jaringan selama periode aktivitas tinggi.
Peningkatan mendatang bernama Alpenglow diharapkan dapat mengurangi waktu konfirmasi menjadi kurang dari 150 milidetik. Arsitektur yang berbeda dapat menciptakan apa yang digambarkan Grayscale sebagai loyalitas pengembang yang "lengket," karena membangun pada satu mesin virtual tidak dengan mudah diterjemahkan ke mesin lainnya.
Analis pasar menawarkan pandangan campuran jangka pendek untuk pergerakan harga SOL. Pedagang teknis Crypto Jelle mencatat token keluar dari apa yang ia gambarkan sebagai "kisaran penimbunan ulang besar-besaran" dan sekarang sedang menguji ulang level tersebut. Analis Lark Davis mengidentifikasi kisaran penyempitan antara resistensi $220 dan dukungan $169, menunjukkan bahwa pergerakan melampaui $300 masih mungkin terjadi jika batas atas terlampaui.
Davis juga menjelaskan target penurunan pada $169, $125, dan $95 jika dukungan bawah gagal.
Analis Cryptos Batman mengatakan koreksi baru-baru ini setelah berita tarif dari pemerintah Trump kemungkinan menandakan dasar signifikan, terutama dengan keputusan pada dana yang diperdagangkan di bursa Solana menunggu. Token tersebut turun dari $230 menjadi $195 di tengah apa yang digambarkan pengamat pasar sebagai penjualan berjangka oleh paus, meskipun sentimen tetap umumnya konstruktif.
Jaringan menghadapi pengawasan atas klaim kapasitas 100.000 transaksi per detik. Pengembang mengklarifikasi angka tersebut merujuk pada kemampuan pemrosesan validator daripada transaksi yang telah diselesaikan, perbedaan yang membantu menstabilkan kepercayaan setelah kritik awal beredar.
Istilah Penting Dijelaskan
Kapitalisasi pasar mewakili total nilai cryptocurrency yang dihitung dengan mengalikan harga saat ini dengan suplai beredar. Imbal hasil riil memperhitungkan pengembalian nominal dikurangi inflasi, memberikan gambaran yang lebih akurat tentang pendapatan aktual. Jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi, atau DePIN, menggunakan teknologi blockchain untuk mengkoordinasikan perangkat keras fisik seperti hotspot nirkabel atau jaringan sensor. Finalitas transaksi merujuk pada titik di mana transaksi blockchain menjadi tidak dapat diubah dan tercatat secara permanen.
Pemikiran Akhir
Grayscale menyimpulkan bahwa keragaman dan skala Solana menempatkannya di antara investasi dasar yang lebih kuat di sektor cryptocurrency. "Kedalaman dan keragaman ekonomi on-chain Solana menciptakan fondasi yang kuat untuk penilaian SOL dan kondisi yang diperlukan untuk pertumbuhan lebih lanjut seiring waktu," tulis laporan tersebut. Penilaian ini tiba saat ketidakpastian makroekonomi, spekulasi ETF, dan sinyal harga teknis bertemu di jaringan.