Solana (SOL) memasuki tahun 2026 diperdagangkan di dekat $127 pada 1 Jan, sempat melonjak ke $146 di pertengahan Januari, lalu anjlok sepanjang Februari hingga Maret hingga diperdagangkan sekitar $87 — penurunan sekitar 70% dari rekor tertinggi $293 yang dicapai pada Januari 2025 — ketika pasar kripto yang lebih luas bergulat dengan gejolak geopolitik, runtuhnya ekonomi memecoin yang telah mendorong sebagian besar pendapatannya, dan ketidakpastian yang semakin dalam tentang apakah siklus halving empat tahunan akan menghadirkan pasar bearish seperti yang disiratkan sejarah.
Pasar Kripto di Bawah Tekanan
Kuartal pertama 2026 tidak bersahabat bagi aset berisiko. Bitcoin (BTC) diperdagangkan di dekat $71.000 per 14 Mar, turun dari puncak siklus $126.230 yang tercatat pada Okt. 2025, sementara total kapitalisasi pasar kripto berada di sekitar $2,41 triliun. Indeks Fear and Greed berada pada tingkat ketakutan ekstrem di 15, dan dominasi Bitcoin bertahan sekitar 58%, menempatkan pasar dengan tegas dalam apa yang disebut analis sebagai "Musim Bitcoin".
Altcoin terpukul lebih keras daripada aset unggulan. Pada awal Maret, 95% dari semua altcoin diperdagangkan di bawah rata-rata pergerakan 200 harinya, sebuah sinyal yang secara historis muncul di dekat dasar pasar bearish. Lebih dari 37% proyek altcoin berada dekat titik terendah sepanjang masa, situasi yang digambarkan penyedia data CryptoRank sebagai lebih buruk dibanding periode setelah kejatuhan FTX di akhir 2022.
Faktor geopolitik memperparah rasa sakit.
Krisis Selat Hormuz, yang memuncak setelah serangan udara AS–Israel terhadap Iran di awal 2026, mendorong harga minyak naik 60% sejak Januari dan membuat pasar terkunci dalam sikap menghindari risiko. Ethereum (ETH) diperdagangkan di atas $2.000 namun tetap jauh di bawah puncaknya pada 2025, dan Solana turun lebih dari 31% secara bulanan ketika memasuki Maret.
Namun ada tanda‑tanda bahwa dana institusional tidak sepenuhnya meninggalkan ruang ini. Fidelity Digital Assets mencatat arus masuk modal institusional mingguan terbesar pada pekan pertama Maret.
Regulasi Markets in Crypto-Assets Uni Eropa, yang berlaku penuh pada 1 Jan 2026, memberikan kerangka operasional yang lebih jelas dan tampaknya mendorong partisipasi baru dari pelaku keuangan tradisional di seluruh benua.
Baca Juga: Brazil's Crypto Industry Unites Against Proposed Stablecoin Tax, Threatens Lawsuit
Mesin Memecoin Tersendat
Sebagian besar yang mendorong kenaikan meteorik Solana pada 2024 dan 2025 adalah perdagangan memecoin. Pada periode puncak, memecoin menyumbang 40% hingga 70% dari seluruh volume DEX di jaringan, dengan platform seperti Pump.fun menghasilkan lebih dari $577 juta biaya dalam satu tahun.
Mesin itu kini macet. Pada pekan yang berakhir 2 Feb, total volume DEX Solana berada di $118,2 miliar. Pada pekan yang berakhir 23 Feb, angka itu anjlok menjadi $44,5 miliar — penurunan 62% hanya dalam tiga minggu. Volume Pump.fun turun ke $30,5 miliar. Meteora ambruk 83% menjadi $3,4 miliar.
Volume perdagangan memecoin secara khusus turun 81%, dari $18,5 miliar menjadi $3,5 miliar. Jumlah trader aktif di DEX Solana merosot dari 4,4 juta pada 2025 menjadi sekitar 400.000. Memecoin kini hanya menyumbang 20% dari volume perdagangan DEX Solana, dan aktivitas jual mendominasi, dengan 55% dari seluruh volume memecoin berasal dari penjual menurut data Dune Analytics.
Kejatuhan ini bukan kegagalan satu peristiwa, melainkan peluruhan kepercayaan secara perlahan yang dipicu oleh rug pull, skandal peretasan akun selebritas, dan kehancuran beberapa token profil tinggi. Jaringan kehilangan penggerak pendapatan utamanya hampir dalam semalam.
Baca Juga: AI Agents Can't Use Credit Cards At Scale - Stablecoin Builders Say That's Their Opportunity
Posisi SOL di Grafik
Dari perspektif teknikal, gambarnya suram. Grafik 3‑hari menunjukkan pola head-and-shoulders yang terkonfirmasi, dengan neckline di dekat $107 yang ditembus sekitar 31 Jan. Pergerakan terukur dari penembusan itu — sekitar 44% dari neckline — menempatkan target teknikal di dekat $59.
SOL saat ini diperdagangkan sekitar $87, artinya pola ini baru terpenuhi sebagian. Zona $80 menyerap aksi harga terbanyak selama aksi jual ini, dengan beberapa kali pengujian yang menjadikannya support jangka pendek paling signifikan. Penembusan tegas di bawah $80 akan membuka kelanjutan penurunan menuju $64 dan kemudian target head-and-shoulders di dekat $59.
Di sisi atas, kekuatan tidak benar‑benar kembali kecuali SOL merebut kembali $96, diikuti $116. Rata‑rata pergerakan 50 hari terus menurun dan berada di atas harga, bertindak sebagai resistance pada kerangka waktu harian dan mingguan. Rata‑rata pergerakan 200 hari telah menurun sejak pertengahan Februari.
Arus masuk ke bursa melonjak ke 1.561.859 SOL pada basis bergulir 30 hari di akhir Februari, naik sekitar 40% hanya dalam tiga hari, mengindikasikan bahwa pemegang memindahkan token ke bursa untuk kemungkinan likuidasi. Sementara itu, metrik perubahan posisi bersih hodler — ukuran akumulasi oleh dompet jangka panjang — anjlok 92% dari puncak Januari ke titik terendah bulanan 266.744 SOL.
Baca Juga: IRS's New Crypto Tax Forms Leave Cost Basis Gap That Could Trigger Automated Letters For Millions
Kartu Liar Alpenglow dan Firedancer
Jika ada narasi fundamental yang mampu menggeser trajektori Solana pada 2026, fokusnya adalah dua peningkatan infrastruktur besar: Alpenglow dan Firedancer. Keduanya mewakili perombakan teknis paling signifikan dalam sejarah jaringan.
Alpenglow adalah protokol konsensus baru yang dirancang untuk mengurangi finalitas transaksi dari sekitar 12–13 detik menjadi di bawah 150 milidetik. Protokol ini lolos pemungutan suara tata kelola dengan dukungan besar validator pada Sep 2025, melalui peluncuran testnet pada Desember, dan menargetkan aktivasi mainnet pada paruh pertama 2026. Mitra Multicoin Capital, Kyle Samani, menyebutnya sebagai penulisan ulang protokol Solana paling signifikan hingga saat ini.
Firedancer, yang dikembangkan oleh Jump Crypto, adalah klien validator berkinerja tinggi yang memproses hingga 1 juta transaksi per detik di lingkungan pengujian. Klien ini telah keluar dari beta dan kini berjalan di lebih dari 20% validator aktif Solana setelah resmi hadir di mainnet pada akhir 2025. Rilis mandiri penuh diharapkan hadir pada akhir 2026, menggantikan konfigurasi hibrida Frankendancer saat ini yang menggabungkan elemen Firedancer dengan klien lama Agave.
Kombinasi ini penting karena dua alasan. Alpenglow meningkatkan seberapa cepat transaksi menjadi final. Firedancer meningkatkan berapa banyak transaksi yang dapat diproses. Institusi keuangan yang mengeksplorasi sekuritas ter-tokenisasi memerlukan penyelesaian yang andal. Platform pembayaran bergantung pada kapasitas tinggi dan latensi rendah. Jika kedua peningkatan ini berhasil diluncurkan, Solana akan memosisikan dirinya lebih mendekati infrastruktur berkelas institusional dibanding sekadar kasino memecoin.
Baca Juga: USDC Hits Record $81B As Mizuho Says It Has Overtaken Tether In Real Transaction Volume
Faktor ETF
Salah satu perkembangan paling berpengaruh bagi Solana sepanjang tahun lalu adalah hadirnya ETF spot. SEC menyetujui produk bursa spot Solana pada Okt 2025, menjadikan SOL kripto ketiga setelah Bitcoin dan Ethereum yang mendapatkan lampu hijau regulatori tersebut.
ETF Solana Staking (BSOL) milik Bitwise debut di NYSE Arca dengan volume perdagangan hari pertama $56 juta, menjadikannya debut ETF terkuat tahun itu. Pada awal 2026, total aset ETF Solana telah melampaui $1 miliar, dengan penerbit termasuk Bitwise, Fidelity (FSOL), dan Grayscale semuanya bersaing memperebutkan pangsa pasar. Morgan Stanley filed untuk Solana Trust miliknya sendiri pada Januari 2026, menjadikannya bank besar AS pertama yang memasuki ruang ETF Solana.
Berbeda dengan ETF Ethereum berbasis AS, yang diluncurkan tanpa staking, gelombang ETF Solana arrived dengan staking yang sudah diaktifkan sejak hari pertama. Ini berarti para pemegang menerima yield di atas apresiasi harga — sebuah keunggulan struktural yang dapat menarik kelas investor yang berbeda.
Mungkin poin data yang paling menonjol selama penurunan terbaru adalah bahwa ETF spot Solana maintained arus masuk mingguan positif sepanjang Februari, bahkan ketika ETF Bitcoin dan Ethereum secara kolektif mengalami arus keluar modal. Divergensi tersebut menunjukkan bahwa setidaknya sebagian pembeli institusional melihat level harga saat ini sebagai peluang akumulasi, bukan alasan untuk kabur.
Juga Baca: BlackRock Says 90%+ Of Bitcoin ETF Holders Have Consistently Bought Dips
Apa Kata Kaum Bear
Tidak semua orang melihat akhir yang menyenangkan untuk SOL pada 2026. FXEmpire telah published kasus bearish terperinci yang berargumen bahwa Solana, setelah reli sekitar 1.500% dari titik terendah akhir 2022 di dekat $8 ke level tertinggi mendekati $295, rentan terhadap fase mean reversion dalam yang secara historis mengikuti kenaikan eksponensial.
Selama bear market 2021–2022, SOL turun 96–97% dari puncak ke dasar.
Analis FXEmpire mencatat bahwa penurunan 85–90% tetap umum terjadi untuk altcoin beta tinggi setelah reli semacam itu. Diterapkan pada puncak siklus saat ini di dekat $295, rentang itu menyiratkan target penurunan antara $30 dan $40.
Data on-chain mendukung sebagian tesis ini. Spot Taker CVD 90 hari Solana, yang melacak apakah pembeli atau penjual lebih agresif, turned menjadi didominasi taker-sell pada akhir 2025. Perilaku tersebut — pemain besar mendistribusikan SOL saat reli — sering muncul di dekat puncak pasar.
CEO VanEck Jan van Eck juga telah acknowledged risiko siklikal ini, dengan menyatakan bahwa Bitcoin tampaknya sedang membentuk dasar ketika siklus empat tahunnya mendekati kesimpulan, dan berargumen bahwa kelemahan harga baru-baru ini lebih disebabkan oleh siklus yang digerakkan halving daripada memburuknya fundamental. Kerangka tersebut menyiratkan bahwa 2026 bisa menjadi tahun penuh rasa sakit sebelum pemulihan datang.
Apa Kata Kaum Bull
Kubuh bullish belum bungkam, meski garis waktunya cenderung melampaui 2026 saja. General partner Pantera Capital Cosmo Jiang telah suggested bahwa persetujuan ETF Solana dapat mendorong harga SOL menuju $1.000, meskipun proyeksi itu tampaknya merupakan target multi-tahun, bukan perkiraan khusus 2026.
Analis kripto independen Miles Deutscher predicts Solana bisa mencapai $400–$500, didorong oleh throughput transaksi yang tinggi, ekosistem DeFi yang berkembang, dan dominasinya di NFT. Trader kripto CryptoZachLA menempatkan angka tersebut di $450, dengan syarat peningkatan teknologi berjalan sukses.
Standard Chartered forecasts Solana mencapai $500 antara 2029 dan 2030, sementara skenario jangka panjang paling bullish milik VanEck projects SOL di $3.211 pada 2030 dalam kasus bull, berlandaskan model di mana Solana menjadi blockchain pertama yang menampung sebuah aplikasi yang mengonversi lebih dari 100 juta pengguna.
Secara khusus untuk 2026, InvestingHaven compiled prediksi dari tujuh analis dan menemukan rentang $200 hingga $1.000 untuk tahun tersebut, dengan target rata-rata sekitar $425. Perkiraan firma itu sendiri melihat potensi breakout di atas $300 jika resistensi di dekat $260 tertembus, meski skenario tersebut membutuhkan pembalikan dramatis dari realitas saat ini yang berada di bawah $90.
Kisah Infrastruktur Institusional
Di balik volatilitas harga, sebuah transformasi yang lebih senyap tengah berlangsung. Solana sedang building infrastruktur institusional dengan kecepatan yang sulit ditandingi sebagian besar blockchain Layer 1 lainnya.
Forward Industries, perusahaan yang terdaftar di NASDAQ, telah bertransformasi menjadi perusahaan treasury berfokus Solana, memegang lebih dari 6,9 juta SOL bernilai sedikit di bawah $1 miliar. Perusahaan ini meluncurkan program pembelian kembali saham senilai $1 miliar dan kini mengoperasikan node validatornya sendiri. Pada Sep. 2025, Galaxy Digital partnered dengan Superstate untuk melakukan tokenisasi Saham Biasa Kelas A terdaftar SEC secara langsung di blockchain Solana.
Solana juga telah bergabung dengan Program Mitra Kripto Mastercard untuk mengintegrasikan pembayaran digital ke penggunaan sehari-hari. Western Union partnered dengan Crossmint pada awal Maret 2026 untuk menghadirkan stablecoin USDPT ke Solana, memungkinkan transaksi on-chain di jaringan. Co-founder Solana Anatoly Yakovenko telah predicted bahwa ekosistem stablecoin akan tumbuh menjadi industri senilai $1 triliun pada 2026.
Suplai stablecoin di Solana kini berada di titik tertinggi sepanjang masa, bahkan ketika harga tokennya melemah.
Divergensi tersebut — aktivitas spekulatif yang menyusut bersamaan dengan tumbuhnya infrastruktur institusional dan stablecoin — merepresentasikan penyeimbangan kembali fundamental atas apa yang dilakukan jaringan dan siapa yang dilayaninya.
Perkiraan Algoritmik dan Teknikal
Bagi mereka yang lebih menyukai angka daripada narasi, rentang proyeksi 2026 sangat lebar. Prediksi yang dihasilkan algoritma CoinCodex projects SOL mencapai $105 pada pertengahan April dan $121 pada September, dengan rentang akhir tahun antara $88 dan $132.
Analisis teknikal Changelly places rentang 2026 antara minimum sekitar $100 di paruh pertama dan potensi puncak $201 pada Desember, dengan rata-rata mendekati $171 untuk bulan terakhir. Coinfomania forecasts rentang yang lebih luas antara $182 dan $455, bergantung pada kondisi pasar.
Coinpedia outlines kerangka dengan potensi level rendah di dekat $70, skenario rata-rata sekitar $200, dan kasus naik yang meluas menuju $500. Dalam pandangannya, SOL dapat tetap berada dalam rentang konsolidasi lebar $70–$180 jika likuiditas tetap ketat, atau bergerak menuju $320–$500 jika kondisi makroekonomi dan aktivitas ekosistem membaik.
Analis Doo Prime project level tinggi $336 pada 2026 dengan rata-rata sekitar $302. Analisis Bitpanda estimates rentang antara $128 dan $178 dalam skenario yang lebih hati-hati, dengan rata-rata sekitar $149–$169.
Kesenjangan antara proyeksi paling bearish dan paling bullish untuk 2026 — dari di bawah $40 hingga di atas $450 — mencerminkan ketidakpastian nyata tentang apakah pasar kripto berada dalam koreksi siklikal dalam sebuah bull run yang lebih panjang atau sedang menuju penurunan berkepanjangan.
Juga Baca: Kraken's SPAC Raises $345M And Eyes Targets Up To $10B As Exchange Plots Its Own IPO
Perdebatan Siklus
Gajah di ruangan untuk semua proyeksi Solana adalah apakah siklus kripto empat tahunan tradisional masih berlaku. Secara historis, tahun kedua setelah halving Bitcoin — yang diwakili oleh 2026 — cenderung bearish. Siklus sebelumnya melihat altcoin turun 80–95% dari puncaknya selama fase ini.
Namun beberapa tokoh paling menonjol di industri percaya bahwa pola tersebut telah broken. JPMorgan, firma riset Bernstein, dan pendiri Binance Changpeng Zhao semuanya berargumen bahwa bull market akan diperpanjang kali ini, dengan mengutip adopsi institusional melalui ETF, likuiditas pasar yang lebih dalam, dan perubahan struktural dalam cara modal memasuki ruang cryptocurrency.
Trakx, penyedia indeks aset digital, offered pandangan yang lebih bernuansa dalam tinjauan 2026-nya. Firma tersebut berargumen bahwa bull market masih punya ruang terutama karena kebijakan makro tetap ekspansioner alih-alih kontraksioner. Hal ini akan menjadi sangat benar jika kandidat terdepan saat ini untuk menggantikan Jerome Powell di Federal Reservemembawa preferensi terhadap suku bunga yang lebih rendah.
Namun, Trakx juga mengakui satu hal yang mencolok: tidak adanya narasi besar yang baru. Siklus-siklus sebelumnya didorong oleh ICO pada 2017–2018 dan NFT pada 2020–2021. Padanan terdekat kali ini adalah reli 70% pada koin privasi seperti Monero (XMR) dan Zcash (ZEC), yang merupakan sektor dengan kinerja terkuat di kripto tahun lalu, tetapi nyaris bukan sebuah cerita mass-market.
Tanpa narasi baru yang segar untuk mendorong rotasi altcoin secara luas, pasar mungkin tetap selektif alih-alih euforia. Keselektifan itu lebih menguntungkan tesis institusional Solana daripada masa lalunya sebagai koin meme.
Also Read: Why Prediction Markets Are Pricing A Democratic Takeover Of Congress At Near-Certainty For 2026
Apa yang Dikatakan Data Whale
Analitik on-chain dari Santiment, sebagaimana dilaporkan oleh CoinMarketCap, menunjukkan bahwa whale pada awal 2026 berulang kali mengakumulasi SOL dalam batch berisi 10 token atau lebih. Pola itu signifikan karena akumulasi oleh whale selama periode kapitulasi ritel secara historis mendahului pemulihan pada akhirnya.
Namun, gambaran keseluruhannya beragam. Analisis teknikal menunjukkan bahwa SOL tertolak di level resisten kunci $90, yang mengindikasikan potensi kelanjutan pola korektif ABC menuju support $81. Konflik antara sinyal akumulasi on-chain dan struktur grafik yang bearish berarti pasar belum mengambil keputusan.
Analisis BeInCrypto mengidentifikasi empat sinyal yang perlu muncul sebelum tesis bearish bergeser menjadi netral: arus masuk ke bursa berbalik sehingga para pemegang berhenti menjual, akumulasi hodler pulih menuju 1 juta SOL atau lebih, volume DEX mingguan stabil di atas $60 miliar, dan upgrade Alpenglow diluncurkan tanpa outage. Sampai setidaknya dua dari kondisi tersebut terpenuhi, jalur dengan hambatan paling kecil tetap mengarah ke bawah.
Also Read: Bitcoin Shows Mixed Signals With Rising ETF Demand But Persistent Capital Outflows
Kesimpulan
Solana tahun 2026 adalah sebuah jaringan yang terjebak antara dua identitas. Ekonomi koin meme spekulatif yang mendorong reli 2024–2025 sebagian besar telah mengempis, menarik turun volume DEX, jumlah trader, dan pendapatan jangka pendek bersamanya. Struktur grafik teknikal bersifat bearish, arus masuk ke bursa mengindikasikan tekanan jual yang berkelanjutan, dan pasar kripto yang lebih luas sedang bergulat dengan guncangan geopolitik dan sentimen ketakutan ekstrem.
Pada saat yang sama, infrastruktur institusional yang dibangun di atas dan di sekitar Solana — ETF spot dengan staking yang diaktifkan, adopsi sebagai kas perusahaan, pertumbuhan stablecoin pada titik tertinggi sepanjang masa, upgrade Alpenglow dan Firedancer, serta kemitraan tokenisasi dengan perusahaan seperti Galaxy Digital dan Mastercard — menggambarkan sebuah jaringan yang memposisikan diri untuk jenis permintaan yang secara fundamental berbeda. Apakah permintaan itu tiba cukup cepat untuk mengimbangi tekanan jual saat ini adalah pertanyaan sentral tahun ini.
Rentang proyeksi para ahli untuk 2026 — dari di bawah $40 dalam skenario bear terdalam hingga di atas $450 dalam skenario paling optimistis — mencerminkan betapa tidak pastinya jawaban itu. Yang tampaknya jelas adalah bahwa hasilnya kurang bergantung pada Solana itu sendiri dan lebih pada apakah pasar yang lebih luas telah menyelesaikan koreksinya, apakah upgrade-upgrade besar dikirim tepat waktu, dan apakah modal institusional terus mengalir ke ruang yang sebagian besar telah ditinggalkan investor ritel.
Read Next: Crypto Firms Challenge Banking Sector On Stablecoin Reward Restrictions