Bitcoin (BTC) anjlok ke $60.000 pada 6 Feb dan memicu peristiwa kapitulasi, dengan hampir 241.000 BTC membanjiri bursa selama tiga hari ketika pemegang jangka pendek, dompet kecil dan bahkan venue kelas institusional mencatat lonjakan arus masuk tajam yang menandakan kepanikan telah menyebar jauh melampaui trader ritel.
Apa yang Terjadi; Arus Masuk ke Bursa Melonjak
Antara 4 Feb dan 6 Feb, sekitar 241.000 BTC dikirim ke berbagai bursa, menurut analis Darkfost. Binance sendiri melihat arus masuk pemegang jangka pendek melampaui 100.000 BTC pada basis bergulir tujuh hari pada 6 Feb, melampaui level yang tercatat selama koreksi April 2025.
Aksi jual terjadi ketika BTC kembali ke level harga yang belum terlihat sejak Oktober 2024, di tengah penurunan lebih dari 50% dari rekor tertinggi sebelumnya.
"Akselerasi koreksi ini menciptakan dinamika yang jelas digerakkan oleh rasa takut," kata Darkfost.
Pemegang kecil—dompet di bawah 1 BTC yang dikenal sebagai "shrimp"—menambah tekanan. Pada 5 Feb, arus masuk shrimp ke Binance melampaui 1.000 BTC dalam satu hari, hampir tiga kali lipat rata-rata bulanan sekitar 365 BTC.
Aktivitas tidak terbatas pada platform ritel. Coinbase Advanced, yang digambarkan Darkfost sebagai banyak digunakan oleh institusi dan meja profesional, mencatat sekitar 27.000 BTC arus masuk pada 6 Feb. "Rasa gugup…tidak terbatas pada investor ritel," tulisnya.
Juga Baca: Roubini Warns Trump Crypto Policies Risk 'Financial Apocalypse'
Mengapa Ini Penting; Tekanan Biaya Pemegang
Darkfost mengaitkan gelombang jual ini dengan dinamika basis biaya yang semakin menekan para pemegang. Ia mengatakan BTC telah menempatkan semua pemegang jangka pendek dalam posisi merugi dan mulai menguji kelompok pemegang jangka panjang, dengan kelompok enam–12 bulan dan 12–18 bulan masing-masing memiliki basis biaya $103.188 dan $85.849.
Ia mencatat adanya reaksi ketika harga mencapai harga terealisasi kelompok 18 bulan–dua tahun di $63.654, menyebutnya "kemungkinan area yang menarik bagi para pemegang ini."
Darkfost menyebut peristiwa ini sebagai gelombang kelelahan.
"Gerakan kapitulasi ini telah mendorong BTC ke zona oversold ekstrem yang sekarang akan membutuhkan waktu bagi pasar untuk menyerap dan mencernanya," tulisnya. Setelah sempat turun di bawah $60.000, Bitcoin bangkit kembali ke sekitar $71.000, dengan arus ritel perlahan kembali menuju rata-ratanya.
Selanjutnya Baca: How French Magistrate Escaped 30-Hour Crypto Kidnapping Ordeal