MANTRA telah mengusulkan perubahan komprehensif pada token OM lokalnya - memindahkannya sepenuhnya dari Ethereum ke MANTRA Chain, membatasi total pasokan pada 2,5 miliar, dan menyesuaikan ekonomi staking - semuanya bertujuan untuk meningkatkan likuiditas, skalabilitas, dan kepatuhan regulasi saat membangun infrastruktur tokenisasi aset nyata (RWA).
Perubahan yang diusulkan ini menandai langkah tegas dalam strategi jangka panjang protokol untuk mengembangkan dari proyek DeFi berbasis Ethereum menjadi ekosistem blockchain terintegrasi vertikal yang disesuaikan untuk penerbitan dan adopsi RWA kategori institusional.
Inti dari proposal ini melibatkan migrasi token OM dari format ERC-20 saat ini di Ethereum ke aset lokal di MANTRA Chain, blockchain Layer 1 yang dibangun menggunakan Cosmos SDK. Menurut pos tata kelola, lebih dari 250 juta token OM - kira-kira 28% dari pasokan ERC-20 - telah dijembatani ke MANTRA Chain.
Tim sekarang berniat untuk menyelesaikan migrasi penuh pada 15 Januari 2026, setelah itu token OM berbasis Ethereum akan dihentikan. Tahap "sunset" akan melihat jembatan OM ditutup, dan token ERC-20 yang tidak diklaim akan direbut kembali oleh Asosiasi MANTRA Chain (MCA) untuk pengembangan ekosistem di masa depan.
Dalam pos, MANTRA menekankan bahwa proses ini akan transparan dan sepenuhnya terarah. "Instruksi dan timeline yang jelas akan dikeluarkan untuk pengguna, validator, dan penyedia likuiditas," kata tim tersebut, memastikan kesinambungan bagi pemegang dan stakers selama transisi. Untuk menyelaraskan ekonomi jaringan dengan keberlanjutan jangka panjang, MANTRA mengusulkan mengatur ulang tingkat inflasi OM kembali menjadi 8% per tahun, yang diyakini dapat mendukung APR staking sebesar 18% yang diproyeksikan.
Tarif ini sebelumnya telah diturunkan di tengah koreksi pasar dan kekhawatiran inflasi, tetapi tim kini percaya bahwa mengembalikannya akan membuat staking di MANTRA Chain kompetitif tanpa menciptakan inflasi berlebihan pada pasokan token.
Yang terpenting, batas pasokan keras sebanyak 2,5 miliar token OM akan diimplementasikan melalui pembaruan Modul Bank, menambatkan tokenomik OM lebih dekat ke model deflasi yang disukai oleh investor kripto jangka panjang. Batas ini juga merespons kekhawatiran komunitas terkait tekanan inflasi dan pengenceran nilai jangka panjang.
Konsolidasi Likuiditas Lintas-Chain Dimulai
Perubahan besar lainnya adalah konsolidasi likuiditas OM dari beberapa blockchain Layer 1 dan Layer 2 - termasuk Ethereum, Polygon, Base, dan BNB Chain - ke MANTRA Chain.
Proses ini akan dimulai segera setelah proposal disetujui dan akan berlangsung dalam beberapa fase. Menurut peta jalan, migrasi likuiditas Ethereum dijadwalkan untuk Q4 2025, sementara rantai lainnya akan mengikuti lebih awal.
Konsolidasi likuiditas akan memperkuat infrastruktur DeFi MANTRA Chain, menciptakan pool lokal yang lebih dalam, spread yang lebih ketat, dan efisiensi modal guna bagi pengguna ekosistem. Hal ini juga diharapkan dapat menyederhanakan routing dan mengurangi inefisiensi arbitrase di venue likuiditas yang terfragmentasi.
Langkah ini mencerminkan tren industri yang lebih luas di mana rantai Layer 1 yang muncul, seperti Avalanche dan Sei, telah memberi insentif kepada proyek untuk merepatriasi likuiditas dalam upaya untuk mengunci ekosistem dan nilai yang dimiliki protokol.
Sebagai bagian dari perubahan teknis dan tata kelola rantai, Asosiasi MANTRA Chain (MCA) akan mengurangi node validatornya sendiri dari lima menjadi dua pada Q3 2025, mendistribusikan kembali stake di antara validator independen untuk meningkatkan desentralisasi.
Langkah ini merespons kritik seputar sentralisasi validator pada rantai berbasis Cosmos dan bertujuan untuk menunjukkan komitmen MANTRA terhadap tata kelola netral saat membina penerbit RWA, mitra institusi, dan pihak berwenang.
Selain itu, MCA akan mengaktifkan biaya komisi pada validatornya pada akhir 2025. Pendapatan yang dihasilkan akan dialihkan ke pengembangan ekosistem dan mungkin inisiatif yang dipimpin komunitas - mendorong partisipasi publik yang lebih besar dalam tata kelola dan operasi staking.
Realokasi Insentif Menuju Pertumbuhan
Untuk mempertahankan inovasi jangka panjang dan akuisisi pengguna, MANTRA mengusulkan pengalihan dana dari langkah-langkah "Sybil resistance" dan insentif staking standar ke dalam tiga wadah strategi:
-
Pengembangan MultiVM: Sumber daya akan dialokasikan untuk membangun dukungan untuk beberapa mesin virtual (seperti EVM, CosmWasm, dan berpotensi Move atau SVM), menjadikan MANTRA lebih menarik bagi pembangun lintas chain.
-
Assertifikasi Penerbit RWA: Rantai ini akan menginvestasikan dalam alat onboarding, pipeline kepatuhan, dan program insentif untuk menarik penerbit RWA - komponen utama dari visi produk masa depan MANTRA.
-
Insentif Pengguna untuk Adopsi: Token OM akan digunakan untuk mendorong aktivitas dompet, staking, dan interaksi DeFi di antara pengguna ritel untuk memulai penggunaan produk yang terhubung RWA.
Realokasi yang ditargetkan ini mengikuti pergeseran yang lebih luas di antara rantai berbasis Cosmos dan chain aplikasi yang semakin mengandalkan hibah tingkat protokol dan kemitraan daripada airdrop tak pandang bulu.
Proposal ini saat ini sedang diproses untuk pemungutan suara tata kelola di chain, yang dijadwalkan selesai pada 22 Agustus. Jika disahkan, peta jalan peningkatan akan segera memasuki fase eksekusi, dengan perpindahan likuiditas dan insentif pengembang diprioritaskan untuk Q3 dan Q4 2025.
Reaksi komunitas sebagian besar optimis, dengan banyak pengguna mendukung migrasi token lokal dan batas inflasi sebagai langkah-langkah yang diperlukan untuk membalikkan tren penurunan OM yang berkepanjangan.
Namun, para kritikus memperingatkan bahwa melaksanakan migrasi tanpa memperkenalkan utilitas tambahan untuk OM - terutama dalam produk yang terkait dengan RWA - mungkin tidak cukup untuk menyalakan kembali permintaan pasar. Yang lain tetap khawatir tentang konsentrasi token ekosistem dalam dompet yang dikendalikan yayasan.
Konteks Pasar: OM Masih Mengalami Kesulitan Harga
Proposal ini muncul pada saat yang penuh gejolak untuk OM, yang telah kehilangan 22,5% dalam sebulan terakhir dan diperdagangkan pada $0,23 pada saat penulisan, menurut BeInCrypto.
Token ini masih turun lebih dari 90% dari harga tertinggi sepanjang masa, dengan upaya pemulihan sebelumnya - termasuk pembakaran token agresif dan dorongan pemasaran - gagal menghasilkan momentum berkelanjutan.
Jika proposal tata kelola disahkan, pelaksanaan yang berhasil dari perubahan tokenomik ini dan peningkatan ekosistem dapat menjadi titik balik bagi OM. Namun, para investor tetap berhati-hati di tengah volatilitas pasar yang lebih luas dan pergeseran menuju protokol yang berfokus pada Layer 2 yang alami dan RWA.
Dalam jangka panjang, migrasi dan reformasi pasokan tersebut melayani tujuan yang lebih besar: memposisikan MANTRA sebagai platform terkemuka untuk tokenisasi aset nyata. Seiring regulator semakin terbuka terhadap stablecoin yang didukung aset dan perbendaharaan ter-tokenisasi, MANTRA berusaha untuk menyediakan rel blockchain untuk onboarding obligasi, real estat, dan instrumen teratur lainnya.
Dengan mengonsolidasikan likuiditas, memberlakukan pasokan token yang tetap, mendesentralisasi tata kelola, dan mendorong integrasi RWA yang patuh, MANTRA bertujuan untuk bersaing dengan inisiatif seperti Ondo Finance, Polymesh, dan Tokeny - semuanya mengejar pasar modal ter-tokenisasi.
Pemikiran Akhir
Proposal tata kelola MANTRA mewakili salah satu migrasi token paling komprehensif dalam lanskap kripto saat ini. Jika berhasil, inisiatif ini dapat meremajakan utilitas OM, memperdalam likuiditas ekosistem, dan mempercepat peta jalan RWA rantai tersebut.
Namun, efektivitas dari perubahan ini - terutama dampaknya pada pemulihan harga dan aktivitas pengguna - tetap bergantung pada kualitas pelaksanaan dan dinamika pasar yang lebih luas.
Untuk saat ini, semua mata tertuju pada pemungutan suara 22 Agustus dan apa yang bisa berarti bagi masa depan salah satu appchains paling ambisius di industri kripto.