Saham CXMT meroket lebih dari 500% pada debut perdana di Bursa Shanghai, Senin, mengerek valuasi produsen chip memori asal Tiongkok itu hingga sekitar US$539 miliar, atau 3,65 triliun yuan.
Pokok-Pokok Penting:
- CXMT sempat menyentuh 54,65 yuan intraday dibandingkan harga IPO 8,66 yuan, menyalip Industrial and Commercial Bank of China sebagai emiten bernilai pasar terbesar di daratan.
- Nilai transaksi pagi hari menembus 122 miliar yuan, untuk pertama kalinya saham A-share menembus 100 miliar yuan dalam satu sesi.
- Hanya 6,73% dari modal disetor setelah IPO yang bisa diperdagangkan saat listing, free float yang tipis sehingga mengerek pergerakan harga.
Debut CXMT Singkirkan ICBC dari Puncak
Saham ini menyentuh level 54,65 yuan pada sesi pagi, jauh di atas harga penawaran umum perdana (IPO) 8,66 yuan per saham. Di papan Star Market, saham dibuka di 49,50 yuan. Lonjakan tersebut mengangkat valuasi CXMT melampaui Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), yang sebelumnya menjadi raksasa berkapitalisasi pasar terbesar di bursa daratan. Minat ritel sangat tinggi: investor individu mengajukan pesanan lebih dari 200 kali porsi saham yang dialokasikan bagi mereka.
Nilai transaksi menembus 122 miliar yuan hingga tengah hari, menandai pertama kalinya saham A-share melampaui 100 miliar yuan dalam satu hari perdagangan. Hanya 6,73% dari total saham beredar yang dapat diperdagangkan saat listing, lantaran mayoritas kepemilikan masih terkunci (lock-up). Sejumlah saham chip Tiongkok lain justru melemah karena manajer dana melakukan switching, melepas posisi lama untuk memberi ruang bagi CXMT di portofolio mereka.
Baca Juga: Samsung Kantongi Kontrak Chip Broadcom Senilai US$200 Miliar yang Mencengangkan
Yuan Yuwei Ingatkan Risiko Spekulasi
Yuan Yuwei, manajer hedge fund di Trinity Synergy Investments, menilai harga CXMT sudah terlalu mahal dan menebar aroma spekulasi. Ia meragukan euforia tersebut dapat bertahan lama.
Wu Zhou dari Shenzhen Deyuan Investment mendapatkan alokasi saham IPO dan langsung melepas seluruh kepemilikan begitu perdagangan dibuka. Debut ini membuat valuasi CXMT mendekati setengah kapitalisasi Micron Technology, pesaing asal Amerika Serikat yang jauh lebih besar. Investor domestik menunjukkan selera kuat terhadap kampiun chip lokal di tengah dorongan Beijing untuk kemandirian teknologi. Regulator pasar modal sebelumnya telah memanggil manajer dana dan perusahaan sekuritas bulan ini, khawatir penawaran CXMT akan menyedot likuiditas dari saham-saham lain.
Taruhan CXMT Disokong Kekurangan DRAM
Tidak semua pelaku pasar menilai lonjakan ini sekadar gelembung. Ellie Wong, analis di TrendForce, mengatakan pasokan chip memori masih ketat dan ia memperkirakan harga kontrak akan terus naik hingga akhir 2027.
Analis Morningstar, Jing Jie, mengingatkan bahwa kesenjangan teknologi dengan pemain global papan atas masih dapat membatasi pangsa CXMT di pasar memori untuk kecerdasan buatan (AI).
CXMT saat ini berada di peringkat keempat produsen DRAM dunia setelah Samsung Electronics, SK Hynix, dan Micron, dengan pangsa pasar sekitar 7,67% pada akhir tahun lalu. Perusahaan memproyeksikan pendapatan semester pertama akan melonjak lebih dari tujuh kali lipat, ke kisaran 110–120 miliar yuan.
CXMT menghimpun dana 57,92 miliar yuan, setara sekitar US$8,6 miliar, dalam penawaran saham semikonduktor terbesar yang pernah ada di daratan Tiongkok, melampaui IPO SMIC di Shanghai pada 2020 senilai US$7,5 miliar. Sebagian besar dana akan dialokasikan untuk memperbesar kapasitas produksi wafer memori dan memperkuat riset dan pengembangan.
Ketua sekaligus pendiri, Zhu Yiming, mendirikan CXMT pada 2016. Perusahaan berbasis di Hefei, Provinsi Anhui. Regulator dalam beberapa pekan terakhir gencar berupaya menstabilkan pasar yang kehilangan lebih dari US$1,5 triliun kapitalisasi.
Artikel Selanjutnya: Ghost Rider dan Black Panther: Pasar Prediksi Salah Tebak Dua Pengumuman Pemeran Terbesar Marvel