Bursa kripto baru, MNX, mulai memperdagangkan kontrak futures pada Selasa untuk bertaruh atas valuasi OpenAI, Anthropic, dan sejumlah laboratorium AI swasta lain, dengan kontrak yang berakhir pada penghujung 2027.
Poin Utama:
- MNX mencatatkan futures berjangka waktu pada empat lab AI swasta, dengan leverage hingga tiga kali.
- Kontrak tidak mengenakan biaya pendanaan berulang, berbeda dari produk perpetual pesaing.
- Penyelesaian bisa berbeda dari harga saham sebenarnya bila perusahaan tetap privat.
Futures OpenAI dan Anthropic
MNX, yang dibangun oleh mantan eksekutif Manifold, meluncurkan kontrak yang terhubung ke OpenAI, Anthropic, DeepSeek, dan Moonshot. Bursa ini berjalan di atas MegaETH, jaringan layer-2 Ethereum (ETH), dan untuk saat ini belum melayani nasabah di AS, meski berencana mengurus lisensi. MNX juga dilaporkan menambahkan kontrak yang melacak pendapatan OpenAI dan Anthropic.
Pesaing besar seperti OKX dan Bitget sudah lebih dulu memungkinkan trader berspekulasi atas perusahaan AI privat tanpa memiliki saham, lewat kontrak perpetual yang tidak memiliki tanggal kadaluarsa. MNX justru menawarkan kontrak dengan tenor hingga akhir 2027, tanpa biaya pendanaan (funding fee) berulang dan dengan leverage maksimal 3x.
Pembentukan harga sepenuhnya mengacu pada aktivitas perdagangan di MNX, bukan dari penyedia data eksternal. Bila pada saat jatuh tempo perusahaan masih berstatus privat, penyelesaian akan mengacu pada valuasi publik dari putaran pendanaan, dana investasi, atau pasar sekunder. Sebagai langkah terakhir, MNX berhak menetapkan harga sendiri melalui proses kaji ulang yang sudah dipublikasikan.
Baca Juga: XRP Ledger Sembunyikan Cacat Pencetakan Koin Sejak 2015, Pengembang Baru Ungkap
Pandangan Stephen Grugett Soal Penentuan Harga
Co-founder Manifold, Stephen Grugett, menilai kontrak dengan tanggal jatuh tempo lebih cocok untuk OpenAI dan Anthropic karena saham kedua perusahaan itu jarang diperdagangkan dan sulit dipatok nilainya. “Perp yang berbasis harga ilikuid dan basi itu lebih buruk dari sekadar tidak berarti,” ujarnya, seraya menambahkan bahwa produk seperti itu rawan manipulasi dan bisa memunculkan funding rate yang liar.
Meski begitu, aturan fallback tetap meninggalkan risiko bagi trader.
Kontrak yang diselesaikan berdasar valuasi privat bisa berakhir pada level harga yang berbeda dari kesediaan bayar investor di pasar saham sesungguhnya, sementara leverage berpotensi menggandakan baik keuntungan maupun kerugian. Max Killberg dari Village Global menyebut AI sedang mendorong salah satu siklus investasi terbesar dalam sejarah, sementara infrastruktur keuangan di sekelilingnya masih tertinggal jauh.
Riwayat Pendanaan MNX
Peluncuran ini berlangsung empat bulan setelah MNX menutup pendanaan pre-seed sebesar US$6,4 juta yang dipimpin Village Global, yang menurut Grugett menilai perusahaan di kisaran US$40 juta.
Saat itu, bursa masih dalam tahap beta privat bersama mitra institusional di jaringan uji MegaETH, dan berencana menambah pasar terkait komputasi, ekuitas, serta prediksi di tahap berikutnya. Grugett ketika itu mengatakan bahwa likuiditas masih menjadi tantangan terbesar bagi setiap bursa baru.
Artikel Selanjutnya: New York Times Berpihak pada Penerbit yang Menuntut Perusahaan AI Membayar untuk Berita
