Seorang pedagang cryptocurrency anonim di bursa terdesentralisasi Hyperliquid telah meningkatkan posisi pendek mereka melawan Bitcoin menjadi hampir $500 juta, menggandakan taruhan mereka dalam waktu dua hari setelah sebelumnya meraup keuntungan $192 juta dari kejatuhan pasar baru-baru ini. Pedagang yang disebut komunitas kripto sebagai "paus orang dalam," membuka posisi short awal mereka kurang dari satu jam sebelum pengumuman tarif Presiden Donald Trump pada hari Jumat, menimbulkan pertanyaan tentang kemungkinan pengetahuan lanjutan tentang peristiwa yang mempengaruhi pasar.
Yang Perlu Diketahui:
- Pedagang tersebut kini memegang posisi short sebesar $496 juta pada Bitcoin dengan leverage 10x dan harga likuidasi sebesar $124.270, lebih dari tiga kali lipat posisi awal mereka sebesar $163 juta dari hari Senin.
- Paus itu pertama kali menarik perhatian dua bulan lalu dengan kepemilikan Bitcoin senilai $11 miliar dan membuka posisi short senilai $900 juta pada Bitcoin dan Ether minggu lalu sebelum kejatuhan pasar pada hari Jumat.
- Penyelidik blockchain telah mengaitkan dompet tersebut dengan Garrett Jin, mantan CEO dari bursa yang telah tutup BitForex, meskipun Jin mengklaim dana tersebut milik klien dan menyangkal adanya keterlibatan dalam perdagangan orang dalam.
Pola Perdagangan Menimbulkan Tanda Tanya
Perluasan agresif dari posisi short tersebut menandai langkah terbaru oleh seorang pedagang yang telah menunjukkan ketepatan waktu pasar yang tidak biasa. Data dari Hypurrscan, eksplorasi blockchain Hyperliquid, menunjukkan bahwa posisi tersebut tumbuh dari $163 juta pada hari Senin menjadi sekitar $496 juta pada hari Rabu.
Pedagang tersebut mempertahankan leverage 10x pada posisinya, yang akan memicu likuidasi jika Bitcoin mencapai $124.270.
Waktu pembukaan posisi short awal pedagang tersebut telah memicu spekulasi luas di forum kripto dan media sosial. Para pelaku pasar mencatat bahwa posisi tersebut dibuka kurang dari 60 menit sebelum Trump mengumumkan tarif baru, yang kemudian memicu penjualan di pasar aset digital. Penempatan waktu yang tepat tersebut, dikombinasikan dengan penerapan modal yang signifikan, membuat pengamat menciptakan istilah "paus orang dalam."
Riwayat pedagang tersebut melampaui posisi short kontroversial minggu lalu. Dua bulan lalu, dompet tersebut muncul di layar radar para peneliti yang memegang sekitar $11 miliar dalam Bitcoin. Minggu lalu, sebelum volatilitas yang dipicu tarif, entitas yang sama membuka posisi short senilai $900 juta pada Bitcoin dan Ether.
Pertanyaan Identitas dan Penyangkalan
Pencarian pemilik dompet tersebut semakin intensif selama akhir pekan saat penyidik blockchain mencoba melacak pola transaksi dan koneksi dompet. Peneliti kripto Eye awalnya mengidentifikasi Garrett Jin, mantan pemimpin BitForex, sebagai pedagang potensial. CEO Binance Changpeng Zhao memperkuat teori tersebut dengan mengirim ulang analisis Eye di X, meminta verifikasi komunitas.
Namun, ZachXBT, seorang penyelidik blockchain terkemuka lainnya, menyatakan bahwa dompet tersebut lebih mungkin milik rekan-rekan Jin daripada Jin sendiri. Perbedaan tersebut penting dalam industri di mana atribusi aktivitas perdagangan mengandung implikasi reputasi dan potensi hukum.
Jin menanggapi spekulasi tersebut secara langsung pada hari Minggu melalui postingan di X.
"Terima kasih telah membagikan informasi pribadi dan pribadi saya," tulisnya menanggapi Zhao. "Untuk memperjelas, saya tidak ada hubungan dengan keluarga Trump atau Donald Trump Jr. — ini bukan perdagangan orang dalam."
Dua puluh menit kemudian, Jin menerbitkan postingan lanjutan yang berusaha menjauhkan dirinya dari aktivitas perdagangan tersebut. "Dananya bukan milik saya — itu milik klien saya," katanya. "Kami menjalankan node dan menyediakan wawasan di dalam untuk mereka." Penjelasannya menyiratkan bahwa operasi Jin berfungsi sebagai penyedia infrastruktur dan layanan penelitian daripada meja perdagangan yang bersifat kepemilikan.
BitForex, bursa yang sebelumnya dipimpin Jin, berhenti beroperasi setelah menghadapi pengawasan regulasi dan tuduhan salah kelola. Runtuhnya bursa tersebut membuat beberapa pengguna tidak dapat menarik dana, meskipun keadaan yang tepat masih diperdebatkan.
Memahami Posisi Short dan Leverage
Posisi short mewakili taruhan bahwa harga aset akan turun. Pedagang meminjam aset tersebut, menjualnya dengan harga pasar saat ini, kemudian bertujuan membelinya kembali nanti dengan harga lebih rendah untuk dikembalikan ke pemberi pinjaman dan mengantongi selisihnya. Di platform terdesentralisasi seperti Hyperliquid, proses ini terjadi melalui kontrak pintar tanpa perantara tradisional.
Leverage memperbesar potensi keuntungan dan kerugian dengan memungkinkan pedagang untuk mengendalikan posisi yang lebih besar dari modal mereka. Leverage 10x paus berarti mereka mengendalikan posisi senilai 10 kali agunan mereka.
Sementara ini memperbesar keuntungan jika harga Bitcoin turun, ini juga berarti pergerakan harga yang relatif kecil yang merugikan dapat memicu likuidasi, memaksa posisi ditutup dengan kerugian.
Harga likuidasi sebesar $124.270 mewakili ambang batas di mana agunan pedagang tidak akan cukup untuk mempertahankan posisi. Bitcoin saat ini diperdagangkan di dekat $111.770, memberikan bantalan bagi penjual short sebelum menghadapi penutupan paksa.
Melihat ke Depan
Cerita ini menyoroti kekhawatiran yang berkelanjutan tentang asimetri informasi di pasar cryptocurrency, di mana pengawasan regulasi tetap terfragmentasi dan penegakan hukum tidak merata. Apakah waktu posisi pedagang tersebut disebabkan oleh analisis canggih, kebetulan beruntung, atau informasi lanjutan tetap tidak terselesaikan. Ekspansi berlanjut dari taruhan short mereka menunjukkan keyakinan bahwa Bitcoin akan terus menurun, meskipun sifat leverage dari posisi tersebut berarti pasar perlu bekerja sama atau menghadapi kerugian yang cukup besar.