Strategy melonjak ke $137,40 seiring Bitcoin (BTC) kembali menembus $80.000. Namun, Peter Schiff kembali melontarkan peringatan “death spiral”, sementara Michael Saylor merespons dengan video bernada sangat bullish.
Poin Penting:
- MSTR sempat menyentuh $137,40 saat reli terbaru Bitcoin di atas $80.000.
- Schiff menilai short-covering turut menjelaskan reli saham dan tetap kukuh dengan tesis “death spiral”.
- Saylor membalas dengan mengunggah video AI dirinya tengah menunggang banteng.
Reli MSTR
Saham MSTR melonjak tajam pada Kamis, mengikuti penguatan lanjutan Strategy yang dimulai awal Agustus dan bergerak seirama dengan pemulihan harga Bitcoin. Schiff mempertanyakan apakah reli ini mencerminkan permintaan yang berkelanjutan, sembari mengisyaratkan bahwa penutupan posisi short (short-covering) bisa menjadi salah satu pendorong utama kenaikan harga.
Lewat akun X, Schiff menulis, “Saya tidak yakin apa yang menjadi pemicu reli tajam $MSTR hari ini, namun saya menduga short-covering berperan besar di baliknya.”
Ia menambahkan tetap berpegang pada tesis “death spiral”-nya, meski menurutnya “usia” Strategy sedikit diperpanjang oleh reli Bitcoin yang bersifat sementara. Argumen Schiff berpusat pada kewajiban dividen saham preferen yang sebagian dibiayai perusahaan dengan menerbitkan saham baru, sehingga berpotensi menimbulkan tekanan dilusi berulang.
Baca Juga: Kesepakatan AI Compute: Microsoft Sentuh Batas Daya Kritis di 50MW
Peringatan Schiff
Di sisi lain, Saylor mengambil nada yang jauh lebih optimistis seiring reli saham. Executive chairman Strategy itu mengunggah klip berbasis AI yang menampilkan dirinya menunggang banteng di Spanyol dengan keterangan, “Ride the ₿ull.”
Saling balas komentar ini menyoroti perbedaan pandangan yang lebih luas terkait struktur permodalan Strategy yang sangat terpapar Bitcoin.
Schiff memandang kewajiban saham preferen dan ketergantungan terhadap penerbitan ekuitas sebagai titik lemah bila harga Bitcoin melemah. Saylor, sebaliknya, terus mengaitkan prospek perusahaan dengan keyakinan terhadap aset kripto tersebut di ruang publik.
Reli terbaru juga sedikit meredakan kekhawatiran bahwa Strategy pada akhirnya harus melepas kepemilikan Bitcoin untuk memenuhi kewajiban keuangannya — sebuah risiko yang sangat bergantung pada akses perusahaan ke pasar modal dan nilai portofolio Bitcoin yang dimilikinya.
Schiff sudah mengemukakan argumen serupa selama lebih dari satu tahun. Ia pernah menyebut MSTR sebagai skema bermasalah dan memperingatkan bahwa struktur saham preferennya berpotensi memicu “death spiral.” Komentar terbarunya mengulang narasi tersebut, hanya saja kali ini muncul ketika baik MSTR maupun Bitcoin sedang menguat tajam.
Baca Selanjutnya: Solana, Avalanche dan Chainlink Bergabung ke Platform Kripto Schwab
