Risalah pertemuan Desember Federal Reserve mengungkapkan kekhawatiran yang meningkat tentang apakah financial system has sufficient cash untuk berfungsi dengan lancar.
Risalah tersebut, yang dirilis pada 30 Desember, menunjukkan para pembuat kebijakan semakin berfokus pada keketatan pasar pendanaan jangka pendek daripada kebijakan suku bunga.
Para pejabat memperingatkan bahwa cadangan sistem perbankan telah turun ke level “cukup” di mana perubahan kecil dalam permintaan dapat membebani likuiditas.
Komite Pasar Terbuka Federal memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan 9–10 Desember, menetapkan kisaran target di 3,50%–3,75%.
Apa yang Terjadi
Saldo cadangan turun menjadi sekitar US$2,9 triliun.
Itu mewakili penurunan US$500 miliar dari level Juni 2022 ketika The Fed mulai melakukan pengurangan neraca.
Risalah tersebut mengutip kenaikan suku bunga repo overnight, melebarnya selisih antara suku bunga pasar dan suku bunga yang dikelola The Fed, serta peningkatan penggunaan fasilitas repo tetap.
Para pejabat mencatat tekanan ini berkembang lebih cepat dibandingkan selama pengurangan neraca 2017–2019.
The Fed akan memulai pembelian surat utang pemerintah AS jangka pendek untuk mempertahankan kecukupan cadangan.
Responden survei memperkirakan sekitar US$220 miliar pembelian selama tahun pertama.
Para pejabat juga membahas penghapusan batas penggunaan fasilitas repo tetap dan memperjelas bahwa fasilitas tersebut merupakan operasi normal, bukan intervensi darurat.
Faktor musiman termasuk aliran pembayaran pajak ke rekening Kementerian Keuangan dapat secara tajam menguras cadangan pada awal 2026 tanpa intervensi.
Baca juga: Congressman Davidson Warns Crypto Industry Abandoning Bitcoin's Original Vision
Mengapa Hal Ini Penting
Pasar cryptocurrency tetap sensitif terhadap kondisi likuiditas Federal Reserve dan sinyal kebijakan moneter.
Pembelian surat utang pemerintah AS menyuntikkan likuiditas ke dalam sistem keuangan, yang berpotensi mendukung selera terhadap aset berisiko termasuk mata uang digital.
Rapat FOMC berikutnya berlangsung pada 27–28 Januari 2026.
Alat FedWatch milik CME Group menunjukkan pelaku pasar memberikan probabilitas 85,1% untuk suku bunga tetap dan 14,9% untuk kemungkinan pemangkasan seperempat poin.
Baca juga: Ethereum Co-Founder Calls For Renewed Focus On Core Mission In 2026