Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah menyelesaikan investigasinya terhadap Zcash Foundation (ZEC) dan tidak akan mengambil tindakan penegakan, mengakhiri penyelidikan yang dimulai pada Agustus 2023 terkait apakah unsur pendanaan dan tata kelola proyek berfokus privasi itu mungkin telah melanggar hukum sekuritas AS.
Keputusan tersebut menghapus ketidakpastian regulasi yang membayangi ekosistem Zcash selama lebih dari dua tahun.
Keputusan SEC datang di tengah pergeseran yang lebih luas dalam kebijakan penegakan kripto di AS di bawah pemerintahan Trump, di mana lembaga tersebut telah menghentikan atau menghentikan sementara porsi signifikan dari kasus terkait aset kripto.
SEC menggugurkan, menghentikan, atau mengurangi tindakan penegakan dalam lebih dari 60% kasus kripto aktif setelah Presiden Donald Trump kembali ke jabatan, kontras tajam dengan pola penegakan sebelumnya, terutama di bawah ketua sebelumnya.
Penyelidikan Bertahun-Tahun Berakhir Tanpa Dakwaan
Zcash Foundation mengumumkan bahwa SEC memberitahukan tidak akan merekomendasikan tindakan penegakan ataupun perubahan regulasi terkait penyelidikan yang diberi label “In the Matter of Certain Crypto Asset Offerings (SF-04569)”.
Surat panggilan (subpoena) yang dikeluarkan pada Agustus 2023 meminta informasi tentang potensi implikasi hukum sekuritas yang terkait dengan tata kelola dan mekanisme distribusi token Zcash.
Penyelesaian ini menghapus ketidakpastian hukum yang membayangi proyek tersebut dan bertepatan dengan minat pasar yang kembali meningkat pada aset digital berfokus privasi.
Harga ZEC menguat setelah pengumuman ini, diperdagangkan naik lebih dari 12% dalam 24 jam terakhir, menurut CoinGecko.
Kekacauan Tata Kelola Membebani Ekosistem Zcash
Kelonggaran regulasi ini datang pada momen yang bergejolak bagi komunitas Zcash.
Juga Baca: Leading Crypto Builders Say Senate Bill Reduces Risk But Devil Is In Stablecoin Details
Dalam beberapa minggu terakhir, protokol ini dilanda konflik internal terkait tata kelola.
Seluruh tim pengembang inti di Electric Coin Company (ECC) mengundurkan diri setelah perselisihan dengan dewan nirlaba Bootstrap mengenai keselarasan misi dan tata kelola, yang memicu aksi jual tajam pada harga ZEC dan menimbulkan pertanyaan tentang stabilitas proyek.
Aktivitas pengembang yang terkait dengan Zcash turun ke level terendah dalam beberapa tahun, bertepatan dengan penurunan sekitar 40% nilai pasar ZEC dalam dua bulan hingga awal Januari 2026, menurut analitik on-chain.
Gelombang pengunduran diri ini juga memicu peluncuran proyek dompet baru oleh beberapa mantan pengembang, menyoroti keretakan di dalam ekosistem.
Secara paralel, Monero (XMR), aset lain yang berfokus pada privasi, kembali menonjol dalam perdagangan baru-baru ini, merebut kembali posisi teratas di antara koin privasi berdasarkan kapitalisasi pasar saat Zcash menghadapi tekanan.
Lanskap Penegakan Bergeser di Tengah Perubahan Politik
Berakhirnya penyelidikan Zcash mencerminkan pergeseran regulasi yang lebih luas.
Di bawah pemerintahan Trump, SEC menunjukkan pola mengurangi atau menggugurkan tindakan penegakan profil tinggi yang dimulai di bawah kepemimpinan sebelumnya.
Sebagai contoh, lembaga tersebut menarik gugatan perdata terhadap Binance, salah satu tindakan penegakan kripto paling signifikan dalam beberapa tahun terakhir, dan juga bergerak untuk menghentikan atau menghentikan sementara kasus-kasus yang melibatkan perusahaan besar lainnya.
Baca Selanjutnya: Institutions Now Control 82% of Crypto Trading As Data Reveals Massive Market Structure Shift