Strategy melaporkan rugi bersih kuartal II sebesar $8,22 miliar pada Kamis, setelah koreksi harga Bitcoin (BTC) memangkas nilai wajar kepemilikan 843.775 koin di neraca perseroan.
Poin-Poin Utama:
- Strategy membukukan rugi bersih kuartal II sebesar $8,22 miliar, yang hampir seluruhnya berasal dari rugi belum terealisasi $8,32 miliar atas portofolio Bitcoin.
- Pendapatan software naik 6,9% menjadi $122,4 juta, sementara 843.775 Bitcoin milik perusahaan bernilai pasar $54,77 miliar dengan biaya perolehan $63,69 miliar.
- Manajemen menaikkan kupon dividen saham preferen STRC menjadi 12% dan menyatakan cadangan kas $3,75 miliar cukup menutup kewajiban lebih dari dua tahun.
Rugi Bitcoin Seret Kinerja Kuartalan Strategy
Perseroan melaporkan rugi usaha $8,33 miliar untuk tiga bulan yang berakhir 30 Juni, berbalik dari laba usaha $14,03 miliar pada periode yang sama tahun lalu. Hampir seluruh tekanan berasal dari rugi belum terealisasi $8,32 miliar atas aset digital seiring penerapan akuntansi nilai wajar, sebuah beban nonkas yang tidak melibatkan arus dana keluar.
Total pendapatan mencapai $122,4 juta, naik 6,9% dari $114,5 juta, meski sedikit di bawah konsensus analis.
Hingga 26 Juli, Strategy menggenggam 843.775 Bitcoin yang dibeli pada harga rata-rata $75.476 per koin, menjadikannya salah satu pemegang institusional terbesar di dunia. Kepemilikan tersebut mencatat nilai pasar $54,77 miliar dibandingkan biaya perolehan $63,69 miliar, membuat posisi tersebut merugi sekitar $8,9 miliar di atas kertas pada harga Bitcoin sekitar $64.915.
Rugi terdilusi sebesar $24,45 per saham jauh lebih buruk dibandingkan proyeksi analis yang memperkirakan rugi hanya $2,19 per saham.
Baca Juga: Volume DEX Turun 26% Pada Juli Seiring Likuiditas On-Chain Menipis
Saylor Tetap Ngotot Dorong Produk Digital Credit
Michael Saylor, pendiri dan executive chairman Strategy, menegaskan perusahaan tetap mengembangkan Digital Credit sebagai kelas aset baru, meski sentimen pasar lemah dan skeptisisme masih tinggi. CEO Phong Le menyatakan targetnya adalah membuat saham preferen STRC diperdagangkan mendekati nilai nominal $100, sementara CFO Andrew Kang menyoroti rekam jejak pembayaran dividen selama 18 bulan tanpa jeda.
Analis masih terbelah soal ketahanan model bisnis ini jika memasuki fase penurunan harga berkepanjangan. Managing director JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, sebelumnya sudah menggambarkan risiko bahwa mandat dewan untuk menjual Bitcoin menciptakan risiko dua arah bagi pasar yang lebih luas, mengingat perusahaan ini menyedot sekitar 70% arus masuk bersih aset digital tahun ini.
Harga saham Strategy ditutup di $97,74 pada Kamis, naik 4,41% dalam sehari, namun masih terkoreksi lebih dari sepertiga sejak awal tahun.
Koreksi Bitcoin Ubah Struktur Neraca Strategy
Sepanjang tahun ini, Strategy telah menghimpun $17,06 miliar lewat program penjualan saham di pasar (at-the-market), membeli kembali obligasi konversi senilai $1,5 miliar dengan biaya sekitar $1,38 miliar, sehingga sisa pokok obligasi konversi turun menjadi $6,71 miliar.
Perusahaan juga meningkatkan cadangan dolar menjadi $3,75 miliar, menjual sekitar $218,4 juta Bitcoin untuk membantu membayar dividen saham preferen, dan menaikkan tingkat dividen STRC menjadi 12%.
Kuartal ini memperpanjang rentetan tekanan kinerja. Strategy sebelumnya sudah merugi $12,8 miliar pada tiga bulan pertama 2026 akibat dampak berlawanan dari kebijakan akuntansi yang sama. Pada Juni, dewan mengakhiri kebijakan empat tahun “tidak menjual” Bitcoin, pada saat aset kripto tersebut telah merosot hampir separuh dari rekor tertinggi Oktober 2025 di kisaran $126.000 dan kini diperdagangkan di bawah biaya rata-rata perolehan perusahaan.
Baca Selanjutnya: Agen Nakal OpenAI Bobol 4 Layanan Tambahan di Luar Hugging Face
