Strategy melaporkan rugi bersih kuartal kedua sebesar USD8,22 miliar pada Kamis, menyusul koreksi harga Bitcoin (BTC) yang menekan valuasi portofolio 843.775 koin miliknya.
Poin Utama:
- Strategy membukukan rugi bersih USD8,22 miliar di kuartal kedua, yang hampir seluruhnya berasal dari rugi belum terealisasi USD8,32 miliar pada kepemilikan Bitcoin.
- Pendapatan perangkat lunak naik 6,9% menjadi USD122,4 juta, sementara 843.775 Bitcoin milik perseroan bernilai pasar USD54,77 miliar dibanding biaya perolehan USD63,69 miliar.
- Manajemen menaikkan kupon dividen saham preferen STRC menjadi 12% dan menyatakan cadangan kas USD3,75 miliar cukup menutup lebih dari dua tahun kewajiban.
Rugi Bitcoin Seret Kinerja Kuartalan Strategy
Perseroan melaporkan rugi operasi USD8,33 miliar untuk tiga bulan yang berakhir 30 Juni, berbalik dari laba operasi USD14,03 miliar pada periode yang sama tahun lalu. Hampir seluruhnya berasal dari rugi penurunan nilai belum terealisasi sebesar USD8,32 miliar atas aset digital di bawah penerapan akuntansi nilai wajar, sebuah beban nonkas.
Total pendapatan mencapai USD122,4 juta, naik 6,9% dari USD114,5 juta, sedikit di bawah proyeksi konsensus analis.
Per 26 Juli, Strategy memegang 843.775 Bitcoin, dibeli pada harga rata‑rata USD75.476 per koin, menjadikannya pemegang institusional terbesar. Kepemilikan itu mencatat nilai pasar USD54,77 miliar dibanding biaya perolehan USD63,69 miliar, sehingga posisi tersebut sekitar USD8,9 miliar di bawah air pada harga Bitcoin mendekati USD64.915.
Rugi terdilusi sebesar USD24,45 per saham jauh meleset dari estimasi analis yang memperkirakan rugi USD2,19 per saham.
Baca juga: Volume DEX Turun 26% di Juli seiring Likuiditas On-Chain Menipis
Saylor Tetap Gencar Dorong Produk Digital Credit
Michael Saylor, pendiri sekaligus executive chairman, menyatakan perusahaan tetap mengembangkan Digital Credit sebagai kelas aset baru, meski ia mengakui sentimen pasar sedang lesu dan skeptis. Chief Executive Phong Le menegaskan targetnya adalah membuat saham preferen STRC diperdagangkan mendekati nilai nominal USD100, sementara Chief Financial Officer Andrew Kang menyoroti rekam jejak pembayaran dividen selama 18 bulan berturut‑turut.
Analis masih terbelah soal ketahanan model bisnis ini jika koreksi pasar berkepanjangan. Managing director JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, mengingatkan bahwa mandat dewan untuk menjual Bitcoin menciptakan risiko dua arah bagi pasar yang lebih luas, mengingat Strategy menyerap sekitar 70% arus masuk bersih aset digital tahun ini.
Saham Strategy ditutup di USD97,74 pada Kamis, naik 4,41% dalam sehari, namun masih terkoreksi lebih dari sepertiga sejak awal tahun.
Koreksi Bitcoin Ubah Wajah Neraca Strategy
Sepanjang tahun ini, Strategy menghimpun USD17,06 miliar melalui program penjualan saham “at-the-market”, membeli kembali surat utang konversi senilai USD1,5 miliar dengan harga sekitar USD1,38 miliar, dan memangkas saldo pokok obligasi konversi yang masih beredar menjadi USD6,71 miliar.
Perusahaan juga meningkatkan cadangan kasnya menjadi USD3,75 miliar, menjual sekitar USD218,4 juta Bitcoin untuk membantu membayar dividen saham preferen, serta menaikkan tingkat dividen STRC menjadi 12%.
Kinerja kuartal ini memperpanjang periode tekanan berat. Strategy sebelumnya sudah merugi USD12,8 miliar pada tiga bulan pertama 2026 ketika aturan akuntansi yang sama bergerak ke arah sebaliknya dan mengerek beban penurunan nilai.
Pada Juni, dewan direksi mengakhiri kebijakan empat tahun yang melarang penjualan Bitcoin. Aset kripto terbesar itu kini telah turun hampir separuh dari puncaknya pada Oktober 2025 di kisaran USD126.000 dan saat ini diperdagangkan di bawah biaya perolehan rata‑rata perusahaan.
Baca berikutnya: OpenAI's Rogue Agent Breached 4 More Services Beyond Hugging Face