Menurut laporan triwulanan terbaru dari perusahaan analitik kripto Messari, XRP tidak hanya bertahan tetapi mencatat pertumbuhan yang dapat diukur dalam kapitalisasi pasar dan aktivitas on-chain. Kinerja ini sangat kontras dengan nilai pasar gabungan cryptocurrency besar seperti Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), dan Solana (SOL), yang secara kolektif turun sebesar 22% selama periode yang sama.
Kapitalisasi pasar XRP meningkat sebesar 1,9% dari kuartal ke kuartal (QoQ), mencapai $121,6 miliar. Meskipun ada pertumbuhan harga token yang moderat - hanya 0,5% selama kuartal ini - nilai pasar beredar jaringan meningkat secara signifikan, didorong oleh peningkatan 1,4% dalam suplai beredar XRP. Dari tahun ke tahun (YoY), kapitalisasi pasar XRP melonjak sebesar 252%.
Kinerja ini memisahkan XRP dari pesaing berkapitalisasi besar. BTC, ETH, dan SOL secara kolektif mengalami kehilangan nilai pasar yang substansial pada kuartal yang sama, menunjukkan minat investor yang tumbuh pada alternatif di tengah kondisi makro dan regulasi yang berubah.
Pertumbuhan tidak terbatas pada metrik pasar. XRP Ledger (XRPL) melihat ekspansi terus menerus pada indikator aktivitas jaringan inti untuk kuartal kedua berturut-turut - tren ini tidak terlihat sejak Messari mulai melacak jaringan ini pada awal 2023.
Alamat aktif harian naik 142% QoQ menjadi rata-rata 134.600. Pertumbuhan ini menunjukkan peningkatan keterlibatan pengguna, dengan aktivitas tersebar baik pada dompet baru maupun yang kembali. Alamat dompet baru meningkat 12% QoQ dan 210% YoY, mencapai 568.300 untuk kuartal ini.
Tren mencolok adalah ketidakcocokan antara alamat pengirim dan penerima. Penerima aktif harian melonjak 168% menjadi 127.800, sementara pengirim tumbuh hanya 14,5% menjadi 34.300. Messari menyarankan ketidakseimbangan ini mungkin terkait dengan aktivitas airdrop karena pemegang dompet pasif sering kali menjadi penerima aktif sementara selama acara distribusi.
Volume transaksi mengikuti lintasan peningkatan serupa. Total transaksi harian rata-rata mencapai 2,04 juta, meningkat 13% QoQ. Transaksi spesifik pembayaran pulih setelah penurunan sebelumnya, naik 36% QoQ menjadi 1,12 juta.
Indikator Desentralisasi Juga Meningkat
Pertumbuhan infrastruktur menambahkan lapisan lain pada momentum XRPL. Jumlah node validator aktif melonjak hampir 970%, meningkat dari 886 pada akhir Q4 2024 menjadi 9.498 pada akhir Q1 2025. Ekspansi ini dapat menandakan peningkatan desentralisasi atau persiapan untuk upgrade protokol baru dan alat ekosistem.
Pada tanggal 31 Maret, testnet XRPL EVM Sidechain mulai beroperasi. Dirancang untuk memungkinkan smart contract yang kompatibel dengan Ethereum dalam ekosistem XRP, sidechain ini bertujuan untuk menjembatani skalabilitas XRPL dengan alat pengembangan EVM dan ekosistem DeFi. Peluncuran mainnet dijadwalkan untuk Q2 2025.
Integrasi EVM datang di tengah dorongan industri yang lebih luas menuju kompatibilitas lintas-chain dan peningkatan fleksibilitas untuk penerapan aplikasi. Dengan memungkinkan pengembang untuk membangun dengan Solidity di XRPL, Ripple Labs dan mitranya menargetkan peningkatan aktivitas pengembang, terutama dari tim yang terbiasa dengan Ethereum.
Akuisisi Strategis: Kesepakatan Hidden Road
Pada 8 April, Ripple mengumumkan akuisisinya terhadap platform prime brokerage Hidden Road senilai $1,25 miliar. Langkah ini memposisikan Ripple sebagai perusahaan asli kripto pertama yang mengendalikan layanan broker institusional berlisensi.
Kesepakatan ini diharapkan dapat mendorong adopsi institusional XRP lebih jauh. Hidden Road telah mengungkapkan rencana untuk mengintegrasikan XRPL ke dalam infrastruktur pasca-transaksi mereka dan menggunakan stablecoin Ripple yang didukung dolar AS, RLUSD, sebagai jaminan.
Akuisisi ini tampaknya dirancang untuk menghubungkan XRP ke sistem keuangan yang lebih luas, mungkin meningkatkan utilitas XRPL di broker utama, penyelesaian, dan manajemen jaminan. Fungsi-fungsi ini penting bagi klien institusional, dan dapat membuka jalur masuk baru ke paparan XRP melalui mekanisme keuangan tradisional.
RLUSD Mendapat Momentum sebagai Stablecoin Asli
RLUSD, stablecoin Ripple yang dipatok ke dolar AS, juga melihat pertumbuhan tajam di Q1. Diterbitkan di XRPL, kapitalisasi pasar RLUSD mencapai $44,2 juta, meningkat 304% dari Q4 2024.
Permintaan yang meningkat untuk RLUSD datang di tengah minat yang tinggi pada stablecoin dengan dukungan kuat, transparansi, dan integrasi di platform DeFi dan keuangan terpusat. Penggunaan RLUSD sebagai jaminan dalam layanan Hidden Road dapat memperluas jejak institusionalnya.
Perkembangan ini juga mencerminkan tren stablecoin yang lebih luas, saat token yang diatur dan berkelas perusahaan mendapatkan traction di tengah aturan global yang semakin ketat terkait cadangan, pengungkapan, dan risiko sistemik.
Kemitraan Institusional yang Berkembang
Lebih lanjut menunjukkan minat institusional, Ripple mengumumkan integrasi baru dengan perusahaan keuangan berbasis UAE, Zand Bank dan Mamo. Kedua perusahaan ini mengintegrasikan Ripple Payments ke dalam infrastruktur penyelesaian lintas-batas mereka.
Integrasi ini bertujuan untuk meningkatkan efisiensi pembayaran dan kepatuhan di kawasan yang dikenal dengan inovasi fintech dan adopsi kripto yang cepat. Kemitraan ini dapat memposisikan XRPL sebagai jalur pembayaran lintas-batas yang layak di wilayah dengan volume remitansi tinggi dan sistem perbankan yang kurang berkembang.
Latar Belakang Makro dan Lanskap Kompetitif
Kinerja lebih baik XRP relatif di Q1 2025 harus dilihat dengan latar belakang penurunan pasar secara luas dan ketidakpastian regulasi. Sementara pasar kripto umumnya turun, permintaan untuk aset dengan utilitas dunia nyata, volatilitas yang lebih rendah, dan keterlibatan perusahaan bertahan dengan baik secara komparatif.
Relevansi yang tumbuh dari infrastruktur kripto yang diatur - termasuk stablecoin, aset ter-tokenisasi, dan platform perdagangan berkelas institusi - telah menyebabkan beberapa pelaku pasar mempertimbangkan kembali posisi mereka. Dengan pemain besar seperti Coinbase mengakuisisi Deribit dan Kraken meluncurkan derivatif ter-regulasi melalui entitas yang berbasis di Siprus, perkembangan XRP dan XRPL mewakili salah satu dari beberapa strategi yang muncul di lanskap yang berubah.
Pemikiran Akhir
Kombinasi pertumbuhan aktivitas on-chain, ekspansi infrastruktur, kemitraan institusional, dan alat ekosistem baru menunjukkan bahwa XRP berevolusi melampaui statusnya sebagai aset penyelesaian lintas-batas.
Apakah evolusi ini akan mempertahankan permintaan di tengah tantangan regulasi dan persaingan dari Layer 1 dan jaringan modular masih harus dilihat. Namun Q1 2025 menandai kuartal di mana XRP menentang penurunan pasar yang lebih luas, menunjukkan tanda-tanda diversifikasi dan ketahanan yang tidak dimiliki oleh para pesaingnya.
Bulan-bulan mendatang akan menjadi penting, terutama dengan diharapkan peluncuran live dari XRPL EVM sidechain, akuisisi lebih lanjut yang mungkin memperluas kemampuan Ripple, dan pengawasan regulasi yang berkelanjutan membentuk masa depan infrastruktur pasar kripto.