Proyek infrastruktur kripto Yellow, yang membangun jaringan kliring dan penyelesaian terdesentralisasi untuk perdagangan aset digital, pada hari Jumat mengumumkan telah mengembalikan lebih dari $8 juta kepada investor awal, dalam langkah yang menandakan pemutusan dari model pendanaan yang dipimpin modal ventura yang telah mendominasi industri aset digital.
The decision, yang diungkapkan oleh salah satu pendiri Alexis Sirkia, melibatkan pengembalian mayoritas modal VC eksternal sambil mempertahankan hanya sekelompok kecil investor yang dinilai selaras dengan pengembangan jangka panjang proyek tersebut.
Pengembalian dana ini mencakup hampir 100% dari penggalangan awal, menyisakan alokasi token yang sangat kecil di tangan firma modal ventura eksternal.
Langkah ini datang ketika pengawasan meningkat terhadap peran modal ventura dalam ekosistem token, khususnya terkait kekhawatiran tentang insentif yang tidak selaras antara investor awal dan komunitas yang lebih luas.
Pendiri Menyebut Ketidakselarasan Dengan Insentif Modal Ventura
Sirkia mengatakan keputusan tersebut didorong oleh kebutuhan untuk melindungi visi jangka panjang proyek dan menjaga keselarasan dengan basis penggunanya.
“Modal selalu datang dengan biaya, biasanya dengan mengorbankan hubungan dengan komunitas pemegang token. Kami menolak membiarkan hal itu terjadi di Yellow,” ujarnya dalam pernyataan publik.
Ia menambahkan bahwa banyak partisipan modal ventura tidak selaras dengan tujuan jangka panjang proyek, dengan menyoroti praktik industri seperti penjualan dini dan strategi lindung nilai yang dapat menekan harga token dan mengikis kepercayaan pengguna.
Restrukturisasi ini membuat hanya sebagian kecil token yang dipegang investor eksternal, dengan mayoritas kini terikat pada komunitas proyek, tim, dan partisipan ekosistem.
Also Read: UK Politics Has A New Kingmaker — And It’s Not Who You Think
Pergeseran ke Model Kepemilikan Komunitas
Yellow mengatakan keputusan ini dimaksudkan untuk memastikan bahwa kepemilikan dan insentif di dalam jaringan terkonsentrasi di antara para pembangun dan pengguna, bukan para penyandang dana finansial.
Proyek ini, yang telah menarik lebih dari 500 pengembang yang membangun di atas infrastruktur open-source-nya, memosisikan diri di sekitar model di mana partisipasi dan kontribusi memainkan peran lebih besar dalam distribusi nilai.
Dengan mengurangi ketergantungan pada modal ventura, Yellow berupaya menjawab kritik yang berulang di pasar kripto, di mana investor tahap awal sering memegang alokasi token signifikan yang kemudian dapat dijual ke likuiditas publik.
Memunculkan Pertanyaan Soal Model Pendanaan Masa Depan
Langkah ini menyoroti perdebatan yang berkembang tentang apakah proyek kripto dapat mempertahankan pertumbuhan tanpa dukungan modal ventura tradisional.
Modal ventura secara historis tidak hanya menyediakan pendanaan, tetapi juga dukungan strategis dan akses ke jaringan yang dapat mempercepat adopsi.
Beranjak dari model tersebut bisa membatasi keunggulan-keunggulan itu, khususnya di pasar yang kompetitif.
Read Next: From Altcoins To Oil: Why Traders Are Turning To Crypto During War