Jito (JTO) è salito di oltre il 52% in 24 ore il 7 maggio 2026, finendo temporaneamente tra i maggiori rialzi in tutto il mercato crypto. Ma il prezzo del token è solo la superficie della storia.
Sotto c’è un meccanismo che ridisegna il modo in cui vengono distribuite le ricompense di staking su Solana (SOL), e la maggior parte degli staker retail non ne ha mai sentito parlare. Se detieni SOL e guadagni rendimento da esso, ciò che segue influisce direttamente su quanto stai lasciando sul tavolo.
TL;DR
- MEV (maximal extractable value) è denaro reale estratto dall’ordinamento delle transazioni su Solana, e Jito ne reindirizza una quota agli staker.
- Il token di liquid staking di Jito, jitoSOL, dà ai normali detentori accesso alle mance MEV in aggiunta all’APY di staking standard.
- Capire la differenza tra rendimento di staking base e rendimento potenziato dal MEV è la cosa singola più importante che uno staker Solana possa sapere in questo momento.
Cosa è davvero il MEV, in parole semplici
Quasi tutti sanno che lo staking genera rendimento. Blocchi i token, un validatore svolge il lavoro di proteggere la rete e tu ricevi una percentuale di ritorno. Quello che la spiegazione standard omette è che i validatori guadagnano anche un secondo flusso di entrate, invisibile alla maggior parte degli staker: il MEV, maximal extractable value.
Il MEV è il profitto che un produttore di blocchi può catturare scegliendo quali transazioni inserire in un blocco, e in quale ordine.
Su una rete affollata come Solana, i trader competono costantemente per fare arbitraggio tra differenze di prezzo sugli exchange decentralizzati,
per liquidare prestiti sottocollateralizzati prima degli altri e per “snipare” token appena listati. Il validatore che ordina queste transazioni può estrarre una quota da ognuna di queste opportunità.
Il maximal extractable value non è teorico. I ricercatori di Flashbots hanno stimato che il MEV ha superato 1 miliardo di dollari su Ethereum (ETH) in un solo anno. Su Solana, la cifra sta crescendo rapidamente man mano che il volume DeFi scala.
Su Ethereum, la filiera del MEV è relativamente ben documentata. Su Solana, l’infrastruttura dominante per instradare, catturare e redistribuire il MEV è Jito.
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Come funziona Jito come protocollo
Jito Labs ha costruito una versione modificata del client validatore di Solana che introduce un sistema di asta per lo spazio di blocco. Invece di transazioni che arrivano ai validatori come un flusso non strutturato, i searcher (bot sofisticati e trading firm) inviano bundle di transazioni insieme a una mancia. I validatori che eseguono il client Jito ricevono queste mance in cambio dell’inclusione del bundle nella posizione corretta del blocco.
Questo è importante per tre motivi. Primo, rende il processo di estrazione del MEV più trasparente e ordinato, sostituendo lo spam caotico con un vero mercato. Secondo, crea un flusso di ricavi misurabile. Terzo, poiché Jito gestisce anche un pool di liquid staking sopra questa rete di validatori, una parte di queste mance torna agli staker ordinari che hanno depositato SOL tramite il protocollo.
Il client Jito è diventato il software validatore dominante su Solana. Secondo le statistiche di stake di Jito, i validatori con client Jito controllano collettivamente più della metà di tutto il SOL in staking. Questa concentrazione significa che le entrate dalle mance MEV sono ora una parte strutturale del funzionamento delle ricompense economiche di Solana, non un caso limite.
All’inizio del 2026, i validatori con client Jito gestivano nel complesso la maggioranza della produzione di blocchi di Solana. Ciò dà al protocollo un’enorme influenza sia sull’economia della rete sia sulla distribuzione delle ricompense.
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JitoSOL: il token di liquid staking che incorpora il rendimento MEV
Jito gestisce un pool di liquid staking che emette un token chiamato jitoSOL. Quando depositi SOL nel pool, ricevi jitoSOL in cambio. Quel token rappresenta la tua quota del pool, che cresce nel tempo mentre il SOL sottostante guadagna sia le ricompense di staking standard sia le mance MEV.
Ecco perché jitoSOL è diverso dagli altri token di liquid staking su Solana.
Protocolli come Marinade Finance (mSOL) o BlazeStake (bSOL) emettono anch’essi token di liquid staking, ma delegano ai validatori senza un focus specifico sulla cattura delle mance MEV. JitoSOL delega specificamente ai validatori con client Jito, il che significa che il pool partecipa al sistema di aste dei blocchi e riceve una quota delle entrate da mance.
La differenza pratica emerge nelle cifre di APY. Lo staking standard di Solana tramite il programma di staking nativo rende circa il 6–8% annuo a seconda dell’inflazione della rete. I token di liquid staking che catturano le mance MEV hanno storicamente aggiunto da 30 a 80 basis point sopra questo rendimento, a seconda dei livelli di attività della rete. Il divario è piccolo in mercati tranquilli e grande in quelli volatili.
JitoSOL è anche composabile. Poiché è un token SPL standard, puoi usarlo in tutta la DeFi di Solana, ad esempio come collaterale sui protocolli di lending o fornendo liquidità sugli exchange decentralizzati. Questo ti permette di “impilare” ulteriore rendimento sopra la base di staking potenziata dal MEV, che è il modello già usato dagli utenti Solana più sofisticati.
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Il token di governance JTO e ciò che controlla davvero
Il token JTO è il token di governance di Jito. È stato distribuito via airdrop a dicembre 2023 ai primi utenti del protocollo ed è scambiato sugli exchange maggiori da allora. Detenere JTO ti dà il diritto di votare sui cambiamenti della Jito DAO, che controlla i parametri di commissione del protocollo, il treasury e la strategia di delega ai validatori.
Il rialzo del 53% visto il 7 maggio 2026 riflette la convergenza tra domanda speculativa e domanda fondamentale.
La domanda speculativa segue il modello più ampio dei token di governance che si muovono al rialzo quando il loro protocollo di riferimento attira attenzione. La domanda fondamentale è più interessante: man mano che l’attività DeFi su Solana cresce, cresce anche il volume di mance MEV, il che significa che crescono i ricavi che fluiscono nel sistema Jito e questo rende più preziosi i diritti di governance sul protocollo.
JTO non dà direttamente diritto a una quota dei ricavi del protocollo come farebbe un’azione che paga dividendi. Ciò che controlla è lo “switch” delle commissioni e il treasury. La Jito DAO sta discutendo strutture di commissioni che potrebbero indirizzare più ricavi verso gli staker di JTO, e queste proposte di governance sono un driver significativo del prezzo del token oltre la pura speculazione.
È importante essere chiari sulla distinzione. Detenere jitoSOL ti fa guadagnare un rendimento di staking potenziato dal MEV. Detenere JTO ti dà diritti di governance sul protocollo che genera quei rendimenti. Sono strumenti diversi con profili di rischio diversi.
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MEV su Solana rispetto al MEV su Ethereum
Confrontare i due ecosistemi offre un contesto utile. La filiera del MEV su Ethereum passa per un sistema chiamato PBS, proposer-builder separation. I validatori su Ethereum non costruiscono i blocchi da soli. Al contrario, builder specializzati competono per costruire il blocco più profittevole e lo offrono ai validatori tramite reti di relay come quelle originariamente sviluppate da Flashbots.
I validatori ricevono i ricavi MEV in modo passivo attraverso questo sistema di relay.
L’architettura di Solana è diversa in modi che contano per il MEV. Solana elabora le transazioni in parallelo usando un sistema chiamato Sealevel e ha una capacità di throughput di transazioni significativamente più alta rispetto a Ethereum. Questo crea più opportunità di MEV al secondo, ma rende anche l’estrazione tecnicamente più complessa. Il block engine di Jito è una soluzione nativa Solana a un problema nativo Solana.
Una differenza significativa è la trasparenza.
Il sistema PBS di Ethereum ha generato una grande quantità di ricerca accademica e giornalistica perché Flashbots pubblica dati.
Solana’s MEV ecosystem has historically been harder to measure.
Jito ha migliorato la situazione pubblicando statistiche sulle mance, ed è anche per questo che l’ecosistema è maturato rapidamente negli ultimi due anni.
Un’altra differenza riguarda il comportamento dei searcher. Su Ethereum, i bot MEV hanno causato una congestione di rete significativa attraverso transazioni di arbitraggio fallite che consumano comunque spazio nel blocco. Il sistema di bundle di Jito è stato progettato in parte per affrontare questo problema su Solana, rendendo più economico inviare bundle falliti, riducendo lo spam ma consentendo comunque ai searcher di competere.
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I rischi a cui la maggior parte degli staker non pensa
Il rendimento potenziato dal MEV sembra semplicemente migliore dello staking normale. Nella maggior parte dei casi lo è, ma ci sono rischi reali da capire prima di instradare SOL attraverso qualsiasi protocollo di liquid staking.
Il primo è il rischio smart contract. JitoSOL è emesso da un protocollo, non dalla rete Solana stessa. Se gli smart contract di Jito venissero sfruttati, il valore di jitoSOL potrebbe scendere rispetto a SOL. Questo è il rischio canonico del liquid staking e si applica allo stesso modo a Marinade, BlazeStake e a ogni altro protocollo nello spazio.
Il secondo, più sfumato, è il rischio di centralizzazione. Poiché i validatori con client Jito controllano la maggioranza del SOL in staking, un bug critico nel client Jito potrebbe colpire una porzione ampia della rete contemporaneamente. Questo è un rischio sistemico per Solana stessa, non solo per gli utenti di Jito.
The Solana Foundation and independent developers have raised this concern, and it is a live debate in the ecosystem.
Il terzo è il rischio di governance. La JTO DAO controlla i parametri del protocollo. Un attacco di governance, o anche solo una serie di decisioni di governance sbagliate, potrebbe change fee structures in ways that reduce yield for jitoSOL holders. This is a lower-probability risk but it is real, especially for a governance token that surged 53% in a single day, attracting holders who may not be long-term participants in protocol governance.
Infine, il rendimento da MEV non è stabile. L’ammontare delle mance che fluisce nel sistema Jito dipende da quanta attività di trading avviene sui DEX di Solana. Nei mercati tranquilli, il premio MEV rispetto allo staking tradizionale è ridotto. Nei mercati volatili o ad alto volume, può essere sostanziale. Gli staker dovrebbero considerare il rendimento da MEV come un reddito variabile piuttosto che un premio fisso.
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Who Should Actually Care About Jito And MEV Rewards
Non tutti i detentori di Solana devono agire immediatamente su queste informazioni. Ma la rilevanza cresce in base a quanto seriamente consideri la tua posizione in Solana.
Se detieni SOL su un exchange centralizzato e stai guadagnando tramite il loro prodotto di staking nativo, con ogni probabilità non stai catturando alcun rendimento da MEV. L’exchange lo trattiene per sé oppure non partecipa affatto a validator che condividono il MEV.
Passare a una posizione di liquid staking in self-custody ti darebbe accesso a quel rendimento, al costo del rischio di smart contract.
Se stai già usando lo staking nativo di Solana tramite un wallet come Phantom o Solflare, stai guadagnando le ricompense base dello staking, ma la tua selezione del validator probabilmente non è ottimizzata per le mance MEV a meno che tu non abbia scelto specificamente un validator con client Jito.
Spostare il tuo stake su jitoSOL è il modo più semplice per accedere al rendimento da MEV senza gestire manualmente la selezione dei validator.
Se sei un utente DeFi attivo su Solana, la composabilità di jitoSOL è l’aspetto più interessante. Usare jitoSOL come collaterale su Kamino Finance o fornire liquidità jitoSOL su Orca ti permette di utilizzare il rendimento da staking come livello base e impilarvi sopra il rendimento DeFi. Questa è la strategia che genera i rendimenti totali più alti, e anche il rischio totale più alto.
I partecipanti alla governance che vogliono un’influenza diretta su come viene distribuito il ricavato da MEV dovrebbero guardare a JTO in sé, con la consapevolezza che è uno strumento di governance, non uno strumento di rendimento.
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Conclusion
L’impennata di Jito del 7 maggio 2026 ha attirato l’attenzione su un token. Quello su cui dovrebbe attirare l’attenzione è il sistema sottostante che quel token governa. Il MEV non è un concetto di nicchia per trader quantitativi.
Su Solana è ormai incorporato nel livello base di come i validator guadagnano e di come gli staker vengono ricompensati. La possibilità di catturare parte di quel ricavato dipende quasi interamente da dove e come detieni il tuo SOL.
JitoSOL è il punto di ingresso più accessibile per gli staker comuni che vogliono un rendimento potenziato dal MEV senza un coinvolgimento tecnico profondo. JTO è lo strumento per chi vuole avere voce nella direzione del protocollo. Capire quale dei due vuoi, e perché, è più prezioso che reagire a un movimento di prezzo del 53%.
La lezione più ampia è che il rendimento da staking nel 2026 non è un numero unico. È una combinazione di ricompense base da inflazione, strutture di commissioni dei validator, condivisione delle mance MEV e composabilità DeFi. Jito ha reso visibile questa complessità. Sapere come orientarsi al suo interno è il vero vantaggio.
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