21Shares ha lanciato mercoledì il suo fondo negoziato in borsa (ETF) spot su Dogecoin (DOGE) su Nasdaq, diventando il terzo operatore crypto a offrire un'esposizione regolamentata ai meme coin per gli investitori statunitensi.
Il fondo TDOG ha iniziato a essere negoziato il 22 gennaio, in seguito al deposito del prospetto definitivo presso la Securities and Exchange Commission.
21Shares detiene l'unico endorsement per un ETF su Dogecoin da parte di House of Doge, il braccio corporate della Dogecoin Foundation che supervisiona lo sviluppo della criptovaluta.
Cosa è successo
Il prodotto TDOG replica il prezzo spot di Dogecoin utilizzando il CF Dogecoin-Dollar US Settlement Price Index.
Bank of New York Mellon agisce come amministratore, custode della liquidità e transfer agent.
I servizi di custodia per gli asset digitali sono suddivisi tra Coinbase Custody Trust, Anchorage Digital Bank e BitGo.
La struttura multi‑custode mira a ridurre il rischio di controparte per gli investitori del fondo.
Il fondo applica una commissione di gestione annua dello 0,50%, maturata quotidianamente e pagabile settimanalmente in Dogecoin.
A differenza dei concorrenti, 21Shares non ha incluso un'esenzione dalle commissioni nel proprio filing.
La struttura consente agli investitori tradizionali di accedere a Dogecoin tramite conti di intermediazione, senza dover gestire chiavi private o utilizzare exchange di criptovalute.
Grayscale e Bitwise avevano in precedenza lanciato ETF spot su Dogecoin nel novembre 2025.
Tali prodotti sono stati quotati attraverso il processo di approvazione automatica previsto dal Securities Act del 1933, senza un'approvazione esplicita da parte della SEC.
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Perché è importante
L'endorsement della Foundation differenzia TDOG dagli ETF su Dogecoin esistenti che non dispongono di un sostegno ufficiale da parte dell'organo di governance della criptovaluta.
Questa partnership conferisce a 21Shares diritti di marketing unici e una legittimità che i concorrenti non possono rivendicare.
L'accesso istituzionale ai meme coin tramite prodotti regolamentati si è ampliato in modo significativo alla fine del 2025, dopo lanci simili per Solana e XRP.
Tuttavia, la domanda per gli ETF su altcoin è rimasta inferiore rispetto ai prodotti su Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH).
Dogecoin veniva scambiato intorno a 0,124 $ al momento della stesura, con una capitalizzazione di mercato vicina a 21 miliardi di dollari.
La criptovaluta è al nono posto per capitalizzazione, nonostante un calo di circa il 58% da inizio anno, in un contesto di debolezza più ampia degli asset digitali.
I volumi iniziali di scambio per gli ETF concorrenti su Dogecoin hanno deluso le aspettative degli analisti.
Il GDOG di Grayscale ha registrato 1,4 milioni di dollari di volume nel primo giorno di negoziazione, al debutto del 24 novembre, ben al di sotto delle previsioni.
Il BWOW di Bitwise è seguito con un lancio il 26 novembre, applicando una commissione di gestione dello 0,34%.
Le società della finanza tradizionale continuano a espandere l'offerta di prodotti su criptovalute, nonostante l'andamento debole dei prezzi della maggior parte degli asset digitali all'inizio del 2026.
La struttura ETF semplifica gli adempimenti fiscali tramite i consueti moduli 1099, evitando la necessità di documentazione specifica per le criptovalute.
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