Le azioni Apple sono salite solo del 10% nel 2026, rimanendo indietro di nove punti rispetto al Nasdaq 100, mentre gli investitori si stancano dei ripetuti ritardi nei piani di IA dell'azienda.
Punti chiave:
- Il titolo Apple è salito solo del 10% quest'anno, restando indietro rispetto al Nasdaq 100 dopo una WWDC che ha deluso Wall Street.
- La nuova versione di Siri arriverà questo autunno in beta, basata sul modello Gemini di Google e su chip Nvidia.
- A 33 volte gli utili futuri, il titolo tratta con un premio che pochi risultati conseguiti finora riescono a giustificare.
Il titolo Apple inciampa dopo la WWDC
Il titolo ha appena chiuso la sua peggior settimana da febbraio. Una conferenza per sviluppatori che failed a convincere Wall Street che il tanto promesso ciclo di aggiornamento sia vicino ha alimentato le vendite. Ha segnato anche l'ultimo keynote di Tim Cook come amministratore delegato.
L'assistente Siri completamente rinnovato di Apple arriverà questo autunno in versione beta, costruito su un modello Google Gemini personalizzato che gira su chip Nvidia Blackwell. Le nuove funzionalità salteranno l'Unione Europea e la Cina al lancio, come l'azienda ha confirmed.
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La valutazione finisce sotto la lente
Apple tratta a oltre 33 volte gli utili attesi per l'anno prossimo, ben al di sopra della media decennale vicina a 23. Solo Tesla ha una valutazione più cara tra le Magnifiche Sette. Questo premio si basa su un ciclo di aggiornamento dell'iPhone trainato dall'IA, promesso dal 2024 e rinviato più volte.
Le azioni sono balzate del 15% a maggio sull'onda dell'ottimismo pre‑conferenza, il loro miglior mese dal 2022, per poi slid quando i guadagni si sono ridimensionati. I ricavi dovrebbero crescere di circa il 15% nell'anno fiscale che si chiude a settembre, rispetto al 6,4% dell'anno precedente, anche se gli analisti expect che il ritmo rallenti verso l'8,6% nell'esercizio 2027.
Gli analisti mettono in dubbio il ritorno dell'IA di Apple
«C'è un po' di stanchezza nei confronti di Apple e dell'IA», ha detto Tim Chubb, chief investment officer di Girard, indicando anni di scadenze mancate. Jed Ellerbroek di Argent Capital Management ha paragonato l'attesa a Charlie Brown che rincorre un pallone che viene continuamente tirato via. Laura Martin, analista di Needham, è stata più diretta, avvertendo che Apple non ha mostrato alcun modo per far pagare di più la propria IA e appare troppo dipendente da Alphabet.
Il controargomento è semplice. Apple dispone di un'enorme riserva di cassa, porta avanti regolarmente programmi di riacquisto di azioni, conta una base installata superiore a un miliardo di dispositivi e sta costruendo un framework che potrebbe trasformare l'iPhone in un canale di distribuzione per Claude, ChatGPT e Gemini.
Apple ha presentato per la prima volta la sua visione sull'IA alla conferenza sviluppatori del 2024, per poi rinviare più volte il lancio completo. I rivali hanno lanciato strumenti già maturi mentre l'azienda continuava a promettere di più.
La beta di quest'anno è arrivata senza quella data di lancio precisa che molti investitori attendevano da due anni.
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