Le azioni Apple sono salite solo del 10% nel 2026, restando nove punti dietro il Nasdaq 100, mentre gli investitori si stancano dei continui rinvii ai piani di IA dell'azienda.
Punti chiave:
- Il titolo Apple è in rialzo solo del 10% quest'anno, in ritardo rispetto al Nasdaq 100 dopo una WWDC che ha deluso Wall Street.
- La nuova versione di Siri arriverà questo autunno come beta basata sul modello Gemini di Google e su chip Nvidia.
- A 33 volte gli utili attesi, il titolo quota con un premio che pochi risultati concreti finora giustificano.
Il titolo Apple inciampa dopo la WWDC
Il titolo ha appena chiuso la sua peggiore settimana da febbraio. Una conferenza per sviluppatori che failed a convincere Wall Street che il tanto promesso ciclo di upgrade è vicino ha alimentato le vendite. Ha segnato anche il discorso finale di Tim Cook come amministratore delegato.
L'assistente Siri, completamente rinnovato, arriverà questo autunno come beta, costruita su un modello Google Gemini personalizzato che gira su chip Blackwell di Nvidia. Le nuove funzionalità salteranno l'Unione Europea e la Cina al lancio, come la società ha confirmed.
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La valutazione finisce sotto esame
Apple tratta a oltre 33 volte gli utili previsti per il prossimo anno, ben al di sopra della sua media decennale intorno a 23. Solo Tesla ha una valutazione più ricca tra le Magnifiche Sette. Questo premio si basa su un ciclo di upgrade dell’iPhone guidato dall’IA, promesso dal 2024 e rinviato più volte.
Le azioni sono balzate del 15% a maggio sull’ottimismo pre-conferenza, il loro miglior mese dal 2022, per poi slid quando i guadagni si sono assottigliati. I ricavi dovrebbero crescere di circa il 15% nell’anno fiscale che si chiude a settembre, rispetto al 6,4% dell’anno precedente, anche se gli analisti expect che il ritmo rallenti verso l’8,6% nell’anno fiscale 2027.
Gli analisti mettono in dubbio il ritorno dell’IA di Apple
«C’è un po’ di stanchezza verso Apple e l’IA», ha detto Tim Chubb, chief investment officer di Girard, indicando anni di scadenze mancate. Jed Ellerbroek di Argent Capital Management ha paragonato l’attesa a Charlie Brown che insegue un pallone che viene sempre tirato via all’ultimo. Laura Martin, analista di Needham, è stata più diretta, avvertendo che Apple non ha mostrato alcun modo per far pagare di più la sua IA e sembra troppo dipendente da Alphabet.
Il controargomento è semplice. Apple dispone di un’enorme riserva di cassa, porta avanti costanti buyback e conta su una base installata di oltre un miliardo di dispositivi, e sta costruendo un framework che potrebbe trasformare l’iPhone in un canale di distribuzione per Claude, ChatGPT e Gemini.
Apple ha presentato per la prima volta la sua visione sull’IA alla conferenza sviluppatori del 2024, poi ha rinviato il rollout completo più di una volta. I rivali hanno lanciato strumenti già maturi mentre l’azienda continuava a promettere altro.
La beta di quest’anno è arrivata senza quella data di lancio definitiva che molti investitori aspettavano da due anni.
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