Gli ETF spot statunitensi di Bitcoin hanno registrato $627 milioni in afflussi netti giovedì, mentre gli ETF di Ethereum hanno attirato $312 milioni, segnando la più significativa iniezione di capitale giornaliera dalla fine di agosto. Il flusso combinato di $939 milioni rappresenta un netto cambiamento rispetto ai deflussi sostenuti di settembre e coincide con la ripresa di Bitcoin al di sopra dei $120,000 per la prima volta dalla metà di agosto.
Cosa Sapere:
- L'IBIT di BlackRock ha guidato gli afflussi negli ETF Bitcoin con $464 milioni, mentre l'ETHA dell'azienda ha dominato i prodotti Ethereum con $177 milioni nel trading di giovedì.
- Gli ETF spot di Bitcoin hanno emorragìato più di 16.000 BTC durante la terza e quarta settimana di settembre prima di invertire rotta il 30 settembre.
- Gli ETF di Ethereum hanno visto i loro afflussi crollare da $3,87 miliardi in agosto a $285,74 milioni in settembre, contribuendo a un calo del prezzo mensile del 5,62%.
Il Ritorno del Denaro Istituzionale Dopo una Siccità di un Mese
Giovedì ha segnato la quarta sessione di trading consecutiva di flussi positivi per gli ETF spot di Bitcoin ed Ethereum, secondo i dati raccolti da Farside Investors. Il FBTC di Fidelity ha catturato $89,6 milioni in afflussi di Bitcoin, posizionandosi dietro il prodotto di punta di BlackRock.
Il mercato degli ETF di Ethereum ha mostrato una concentrazione simile fra i principali gestori di asset. Fidelity ha attratto $60,7 milioni mentre Bitwise ha registrato $46,5 milioni in afflussi. La distribuzione suggerisce che gli investitori istituzionali stanno canalizzando il capitale attraverso fornitori di fondi affermati piuttosto che piccoli concorrenti.
Bitcoin era scambiato a $120.402 al momento della stampa, con Ethereum a $4.478. I livelli di prezzo rappresentano una ripresa dai minimi di settembre ma restano sotto le valutazioni di picco registrate all'inizio di quest'anno.
I Deflussi di Settembre Hanno Creato un Punto di Ingresso
L'afflusso di capitali recente segue un settembre difficile per i prodotti ETF di criptovalute. Gli ETF spot di Bitcoin statunitensi hanno subito riscatti persistenti nella seconda metà del mese, con oltre 16.000 BTC che hanno lasciato i fondi. L'esodo si è invertito il 30 settembre con un afflusso netto di 3.200 BTC, segnalando un potenziale cambio nel sentimento degli investitori.
I prodotti di Ethereum hanno affrontato sfide più ardue. Gli afflussi di agosto di $3,87 miliardi hanno aiutato a spingere un aumento di prezzo mensile del 18,5% per l'asset. Settembre ha raccontato una storia diversa, con gli afflussi che sono crollati a $285,74 milioni mentre il prezzo di Ethereum ha subito un calo del 5,62% per il mese.
La discrepanza tra le performance degli ETF di Bitcoin ed Ethereum è continuata a fine settembre. Mentre i prodotti Ethereum hanno mantenuto flussi positivi per tre giorni lavorativi consecutivi, il totale ha raggiunto a malapena i $100 milioni.
L'afflusso di oltre $300 milioni di giovedì rappresenta un'accelerazione significativa.
Capire i Flussi degli ETF e l'Impatto sul Mercato
Gli ETF che seguono i prezzi spot delle criptovalute permettono agli investitori tradizionali di ottenere esposizione senza dover acquistare direttamente asset digitali. Gli afflussi netti si verificano quando il nuovo capitale d'investimento supera i riscatti, potenzialmente creando pressione d'acquisto sugli asset sottostanti. Al contrario, i deflussi netti possono segnalare un interesse istituzionale calante e possono contribuire ai cali di prezzo.
Gli ETF spot si differenziano dai prodotti basati su futures tenendo Bitcoin o Ethereum effettivi piuttosto che contratti derivativi. Questa struttura significa che i gestori di fondi devono acquistare la criptovaluta sottostante per soddisfare la domanda degli investitori, creando un collegamento diretto tra i flussi degli ETF e i prezzi di mercato.
La concentrazione degli afflussi tra i prodotti di BlackRock e Fidelity riflette il loro dominio nel settore più ampio degli ETF.
L'IBIT di BlackRock è stato lanciato a gennaio insieme ad altri nove ETF spot di Bitcoin approvati dalla Securities and Exchange Commission. Gli ETF spot di Ethereum hanno ricevuto l'approvazione a luglio.
Gli Osservatori del Mercato Aspettano Conferme
La domanda che si pongono i trader è se gli afflussi di questa settimana rappresentano una tendenza sostenibile o un rimbalzo temporaneo. Il movimento di Bitcoin al di sopra dei $120,000 e quattro giorni consecutivi di afflussi degli ETF forniscono segnali incoraggianti, ma il mercato ha vissuto false partenze prima.
Ethereum è oggetto di particolare attenzione dati le sue performance inferiori rispetto a Bitcoin. L'impennata di Ethereum a fine settembre non è riuscita a generare un interesse considerevole da parte degli ETF, sollevando interrogativi sull'appetito istituzionale per la criptovaluta seconda per capitalizzazione di mercato.
I dati di giovedì offrono la prova più concreta fino ad ora che gli investitori istituzionali stanno tornando ai prodotti ETF di criptovalute dopo la ritirata di settembre.
Pensieri Finali
L'afflusso di $939 milioni in un solo giorno negli ETF di Bitcoin ed Ethereum segna un potenziale punto di svolta dopo i deflussi sostenuti di settembre. Resta incerto se questa iniezione di capitale possa sostenere un movimento ascendente dei prezzi, con i partecipanti al mercato che monitorano per conferme nelle prossime sessioni di trading.