Gli ETF statunitensi su Bitcoin hanno registrato 627 milioni di dollari in afflussi netti giovedì, mentre gli ETF su Ethereum hanno attirato 312 milioni di dollari, segnando la maggiore iniezione di capitale in un solo giorno dalla fine di agosto. L'afflusso combinato di 939 milioni rappresenta un netto cambiamento rispetto agli afflussi di settembre e coincide con il recupero di Bitcoin sopra i 120.000 dollari per la prima volta da metà agosto.
Cosa Sapere:
- L'IBIT di BlackRock ha guidato gli afflussi degli ETF su Bitcoin con 464 milioni di dollari, mentre l'ETHA della società ha dominato i prodotti su Ethereum con 177 milioni di dollari nel trading di giovedì.
- Gli ETF spot su Bitcoin hanno perduto oltre 16.000 BTC durante la terza e quarta settimana di settembre prima di invertire il corso il 30 settembre.
- Gli afflussi negli ETF su Ethereum sono crollati da 3,87 miliardi di dollari in agosto a 285,74 milioni in settembre, contribuendo a un calo del prezzo mensile del 5,62%.
Il Ritorno del Denaro Istituzionale Dopo Una Stecca di Un Mese
Giovedì ha segnato la quarta sessione di trading consecutiva con flussi positivi per gli ETF spot su Bitcoin ed Ethereum, secondo dati compilati da Farside Investors. L'FBTC di Fidelity ha catturato 89,6 milioni di dollari in afflussi su Bitcoin, piazzandosi secondo dietro il prodotto di punta di BlackRock.
Il mercato degli ETF su Ethereum ha mostrato una simile concentrazione tra i principali gestori di asset. Fidelity ha attirato 60,7 milioni mentre Bitwise ha registrato un afflusso di 46,5 milioni di dollari. La distribuzione suggerisce che gli investitori istituzionali stiano canalizzando capitale attraverso fornitori di fondi consolidati piuttosto che competitor più piccoli.
Al momento della stampa, Bitcoin era quotato a 120.402 dollari, mentre Ethereum era scambiato a 4.478 dollari. I livelli di prezzo rappresentano un recupero dai minimi di settembre, ma restano al di sotto delle valutazioni di picco registrate all'inizio di quest'anno.
Le Uscite di Settembre hanno Creato un Punto di Entrata
La recente iniezione di capitale segue un settembre difficile per i prodotti ETF su crypto. Gli ETF spot su Bitcoin statunitensi hanno subito riscatti persistenti nella seconda metà del mese, con più di 16.000 BTC fuoriusciti dai fondi. Questa fuga di capitali si è invertita il 30 settembre con un afflusso netto di 3.200 BTC, segnalando un potenziale cambiamento nel sentiment degli investitori.
I prodotti su Ethereum hanno affrontato sfide più ardue. Gli afflussi di agosto pari a 3,87 miliardi di dollari hanno contribuito a un aumento di prezzo mensile del 18,5% per l'asset. Settembre racconta una storia diversa, con afflussi crollati a 285,74 milioni di dollari mentre il prezzo di Ethereum è diminuito del 5,62% per il mese.
La discrepanza tra le performance degli ETF su Bitcoin ed Ethereum è continuata fino alla fine di settembre. Mentre i prodotti su Ethereum hanno mantenuto flussi positivi per tre giorni lavorativi consecutivi, il totale ha a malapena raggiunto i 100 milioni di dollari.
L'afflusso di oltre 300 milioni di dollari in un solo giorno rappresenta un'accelerazione significativa.
Comprendere i Flussi degli ETF e l'Impatto sul Mercato
Gli ETF che tracciano i prezzi spot delle criptovalute consentono agli investitori tradizionali di ottenere esposizione senza acquistare direttamente asset digitali. Gli afflussi netti si verificano quando il nuovo capitale d'investimento supera i riscatti, eventualmente creando una pressione di acquisto sugli asset sottostanti. Al contrario, i deflussi netti possono segnalare un calo d'interesse istituzionale e possono contribuire a cali di prezzo.
Gli ETF spot si differenziano dai prodotti basati su future mantenendo Bitcoin o Ethereum reali piuttosto che contratti derivati. Questa struttura significa che i gestori di fondi devono acquistare la criptovaluta sottostante per soddisfare la domanda degli investitori, creando una connessione diretta tra flussi ETF e prezzi di mercato.
La concentrazione degli afflussi tra i prodotti di BlackRock e Fidelity riflette la loro dominanza nel più ampio settore degli ETF.
L'IBIT di BlackRock è stato lanciato a gennaio insieme ad altri nove ETF spot su Bitcoin approvati dalla Securities and Exchange Commission. Gli ETF spot su Ethereum hanno ricevuto l'approvazione a luglio.
Gli Osservatori del Mercato Aspettano la Conferma
La domanda che devono affrontare i trader è se gli afflussi di questa settimana rappresentino una tendenza sostenibile o un rimbalzo temporaneo. Il movimento di Bitcoin sopra i 120.000 dollari e i quattro giorni di afflussi consecutivi per gli ETF forniscono segnali incoraggianti, ma il mercato ha già vissuto falsi avvii in passato.
Ethereum è soggetto a una particolare scrutinio, dato il suo rendimento inferiore rispetto a Bitcoin. Il rally di fine settembre dell'asset non è riuscito a generare un interesse sostanziale per l'ETF, sollevando domande sull'appetito istituzionale per la seconda criptovaluta più grande in termini di capitalizzazione di mercato.
I dati di giovedì offrono la prova più concreta fino ad ora che gli investitori istituzionali stanno tornando ai prodotti ETF crypto dopo il ritiro di settembre.
Riflessioni Conclusive
L'afflusso di capitale di 939 milioni di dollari in un solo giorno in ETF su Bitcoin ed Ethereum segna un potenziale punto di svolta dopo i deflussi sostenuti di settembre. Resta incerto se questa iniezione di capitale possa sostenere un momentum di prezzo verso l'alto, con i partecipanti al mercato che seguiranno la conferma nei prossimi scambi.