Il mercato delle criptovalute ha assistito a una divergenza senza precedenti tra i suoi due asset più grandi. Bitcoin ha ora una capitalizzazione di mercato che supera quella di Ethereum di oltre 1 trilione di dollari, segnando un cambiamento significativo nel panorama degli asset digitali.
I dati di mercato attuali mostrano Bitcoin che viene scambiato a $68,180, con una capitalizzazione di mercato di 1.34 trilioni di dollari. Nel frattempo, Ethereum viene scambiato a $2,530 con un valore di mercato di 305 miliardi di dollari. Il divario rappresenta il margine più ampio tra le due criptovalute nella storia recente.
Il rapporto ETH/BTC è sceso a 0.037, pari ai minimi non visti dall'aprile 2021. Questo segna una netta distacco rispetto ai precedenti cicli di mercato. Durante precedenti mercati rialzisti, solitamente Ethereum superava i guadagni di Bitcoin.
La divergenza è iniziata dopo l'aggiornamento Merge di Ethereum nel settembre 2022. Da allora, Ethereum ha perso oltre il 50% del suo valore rispetto a Bitcoin, nonostante un apprezzamento generale del mercato. La dominanza di mercato di Bitcoin è salita al 59%, secondo i dati di TradingView.
Diversi catalizzatori specifici di Bitcoin hanno guidato questa trasformazione. La crisi bancaria statunitense del marzo 2023 ha rafforzato la narrativa di Bitcoin come "oro digitale". L'approvazione e il successo successivo degli ETF spot di Bitcoin hanno ulteriormente allargato il divario. Questi fondi hanno attratto oltre 20 miliardi di dollari in afflussi netti dalla loro lancio.
Gli ETF spot di Ethereum, introdotti a luglio, hanno faticato a ottenere una trazione simile. I dati di CryptoQuant indicano un calo dell'interesse istituzionale, con il Coinbase Premium Index che mostra una ridotta esposizione a ETH. Il Grayscale Ethereum Trust continua a registrare deflussi netti.
Nonostante queste sfide, i sostenitori prominenti di Ethereum restano ottimisti. "L'unica cosa che manca a ETH in questo momento è la fiducia
- ma che può cambiare durante la notte," ha detto il conduttore del podcast Bankless Ryan Sean Adams. L'educatore di Ethereum Anthony Sassal sostiene che le soluzioni Layer 2 stanno affrontando le preoccupazioni circa la velocità di rete e i costi.
Le dinamiche di mercato riflettono un cambiamento fondamentale nella percezione degli investitori. L'adozione istituzionale di Bitcoin e la chiarezza regolatoria hanno rafforzato la sua posizione come criptovaluta dominante. Questo rappresenta una significativa partenza rispetto ai cicli di mercato precedenti, quando i due asset mostravano una correlazione più forte.
Gli osservatori dell'industria notano che questa divergenza potrebbe segnare una nuova era nei mercati delle criptovalute. L'accettazione istituzionale crescente di Bitcoin e un quadro regolatorio più chiaro hanno creato una narrativa di investimento distinta, separata dall'ecosistema delle criptovalute più ampio.