BlackRock, il più grande gestore patrimoniale al mondo con 14.000 miliardi di dollari in gestione, mercoledì ha quotato il suo fondo Treasury USA tokenizzato BUIDL per la negoziazione sull’exchange decentralizzato Uniswap (UNI) e ha acquistato una quantità non divulgata del token di governance di Uniswap, UNI.
Si tratta del primo utilizzo diretto da parte di BlackRock dell’infrastruttura di trading DeFi per uno qualsiasi dei suoi prodotti.
UNI è balzato di circa il 25% alla notizia, secondo CoinDesk.
Cosa è successo
BUIDL – il BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund – è un fondo basato su blockchain interamente garantito da titoli del Tesoro USA e disponibilità liquide equivalenti. Lanciato a marzo 2024 tramite la società di tokenizzazione Securitize, è diventato il più grande prodotto Treasury tokenizzato su blockchain pubbliche con circa 2,4 miliardi di dollari in attivi, secondo i dati di The Block.
Le quote del fondo sono ora negoziabili tramite UniswapX, un sistema offchain di instradamento degli ordini che ottiene quotazioni da market maker approvati – tra cui Wintermute, Flowdesk e Tokka Labs – e regola le transazioni onchain tramite smart contract. Tutti i partecipanti devono essere pre-qualificati e inseriti in whitelist tramite Securitize.
L’accesso rimane limitato ai “qualified purchasers”, una categoria legale che richiede almeno 5 milioni di dollari in attività investibili. Questa restrizione significa che, inizialmente, i volumi di scambio effettivi saranno contenuti.
«I grandi gestori patrimoniali vogliono procedere per gradi e iniziare con i qualified purchasers», ha dichiarato il CEO di Securitize, Carlos Domingo. «Ma l’infrastruttura che stiamo annunciando funzionerà allo stesso modo anche per prodotti retail.»
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Perché è importante
L’abbinamento è notevole per ciò che collega. BlackRock è il nome più consolidato nella gestione patrimoniale tradizionale. Uniswap è una delle piattaforme fondamentali della DeFi, avendo elaborato oltre 4.000 miliardi di dollari di volume cumulativo tramite smart contract automatizzati invece che intermediari centralizzati.
BUIDL si stava già espandendo su più chain – Ethereum (ETH), Solana (SOL), Avalanche (AVAX), Aptos (APT), Arbitrum (ARB) e altre – ed è accettato come collaterale su piattaforme come Deribit e Crypto.com. L’integrazione con Uniswap aggiunge per la prima volta un mercato secondario nativo DeFi.
Hayden Adams, fondatore di Uniswap, ha detto a Fortune che la collaborazione è nata dopo 18 mesi di incontri tra l’ufficio di BlackRock a Hudson Yards e la sede di Uniswap a SoHo.
Ha aggiunto che l’ex COO di Uniswap Mary-Catherine Lader, che in precedenza aveva avviato la divisione digital asset di BlackRock, ha contribuito a negoziare l’accordo.
Cosa osservare
L’impatto immediato è limitato per progettazione: solo istituzioni in whitelist, market maker approvati e una soglia di ingresso di 5 milioni di dollari.
Ma l’accordo funziona come caso di prova per verificare se gli asset tradizionali tokenizzati possano essere negoziati in modo efficace sulle infrastrutture DeFi.
Se funzionerà, il modello potrebbe estendersi ad altri prodotti BlackRock ed eventualmente a fondi idonei per il retail, secondo Domingo. Per ora, il dettaglio più indicativo potrebbe essere che BlackRock sta acquistando UNI – mettendo capitale reale dietro l’ecosistema, non solo collegandosi alla sua infrastruttura.
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