Le principali piattaforme di scambio di criptovalute, Crypto.com e Deribit, hanno iniziato ad accettare il fondo di mercato tokenizzato di BlackRock, BUIDL, come garanzia, segnando un passo in avanti significativo per l'adozione cripto istituzionale e il più ampio movimento della tokenizzazione.
Il fondo digitale istituzionale in USD di BlackRock, lanciato a marzo 2024, è cresciuto rapidamente per gestire 2,9 miliardi di dollari in asset. Supportato in parte dai titoli di stato statunitensi, il fondo BUIDL funziona come un fondo di mercato monetario tokenizzato basato su Ethereum, consentendo che i prodotti finanziari tradizionali siano scambiati digitalmente come token blockchain.
Michael Sonnenshein, COO dell'azienda di tokenizzazione Securitize, ha descritto il passaggio come un “punto di svolta importante” per i mercati cripto. Storicamente, gli investitori cripto sono stati costretti a scegliere tra stablecoin, che offrono stabilità ma rendimenti limitati, o asset cripto volatili, che possono amplificare significativamente le perdite durante i cali del mercato.
L'introduzione di BUIDL offre una terza opzione convincente, offrendo sia stabilità che generazione di reddito significativa. Attualmente, il fondo offre un rendimento annuo di circa il 4,5%, superando i rendimenti dei conti di risparmio tradizionali e la maggior parte degli altri strumenti finanziari stabili nella finanza tradizionale.
Vantaggi strategici per le piattaforme di scambio e per gli investitori
Le piattaforme di scambio come Crypto.com e Deribit ne traggono sostanziali benefici riducendo i requisiti minimi di garanzia, riflettendo il rischio minore associato a BUIDL rispetto agli asset cripto più volatili. Questo approccio non solo attira gli investitori istituzionali, ma consente anche agli investitori di generare reddito sulla loro garanzia, ottimizzando l'utilizzo del capitale.
L'amministratore delegato di Deribit, Luuk Strijers, ha sottolineato che i clienti istituzionali costituiscono dall'80% all'85% del business di Deribit. Ha notato che l'introduzione di BUIDL si rivolge specificamente alle aziende finanziarie tradizionali in cerca di esposizione ai mercati cripto senza l'eccessivo rischio di volatilità.
"Stiamo vedendo più aziende tradizionali entrare nei mercati cripto. Queste aziende principalmente detengono ingenti somme di dollari e vogliono un'esposizione al rendimento senza la volatilità diretta della cripto,” ha spiegato Strijers. "BUIDL risponde esattamente a questa necessità."
Crypto.com ha confermato la sua intenzione di offrire BUIDL su tutti i suoi servizi di trading istituzionali, puntando a razionalizzare l'efficienza del capitale e migliorare l'attrattiva dei servizi per le istituzioni finanziarie tradizionali che entrano nel cripto.
Gli asset tokenizzati destinati a una crescita accelerata
La crescente adozione del BUIDL mette in risalto una tendenza più ampia all'interno del mercato cripto - l'accelerata integrazione degli asset reali tokenizzati. Secondo i dati provenienti da RWA.xyz, il mercato degli asset reali tokenizzati ha raggiunto circa 24 miliardi di dollari in valore totale on-chain, rappresentando una crescita superiore al 50% dal gennaio 2025.
Attualmente, BUIDL detiene la quota maggiore tra gli asset tokenizzati, rappresentando circa il 12% della capitalizzazione totale di mercato degli asset reali tokenizzati. Ethereum rimane la blockchain preferita per la tokenizzazione degli asset, garantendo quasi il 60% della quota di mercato.
L'innovazione di BlackRock con BUIDL ha innescato una conversazione più ampia sul capitale produttivo programmabile, un concetto che migliora significativamente l'efficienza del capitale nei mercati cripto. Il capitale produttivo programmabile si riferisce agli strumenti finanziari che gli investitori possono utilizzare attivamente in varie operazioni finanziarie, piuttosto che detenere passivamente solo per rendimento o sicurezza.
“I titoli tokenizzati come BUIDL stanno ora diventando capitale produttivo programmabile,” ha dichiarato Sonnenshein. "Stanno evolvendo oltre gli strumenti passivi usati principalmente per il rendimento. Gli investitori ora dispiegano attivamente questa garanzia per partecipare a strategie di trading e prodotti finanziari che richiedono garanzie, ottimizzando efficacemente l'efficienza del loro capitale."
Implicazioni per la partecipazione cripto istituzionale
Il passaggio ad accettare fondi tokenizzati come BUIDL segna un notevole cambiamento verso prodotti cripto orientati agli istituzionali. Le aziende finanziarie tradizionali richiedono sempre più soluzioni native cripto che rispecchino la stabilità e la familiarità dei prodotti finanziari tradizionali ma con vantaggi blockchain.
Si prevede un aumento significativo dell'interesse istituzionale nel cripto, in particolare da parte delle aziende tradizionalmente caute riguardo alla volatilità cripto, con la crescente disponibilità di prodotti tokenizzati, regolamentati e stabili a generazione di rendimento.
L'introduzione dei fondi di mercato monetario tokenizzati si allinea con le tendenze regolatorie in corso, in particolare nei paesi alla ricerca di maggiore trasparenza e conformità dalle piattaforme cripto. Il fondo BUIDL di BlackRock, supportato da asset finanziari tradizionali conformi alle normative, dimostra come i prodotti finanziari tokenizzati possano fare da ponte tra la finanza tradizionale e la finanza decentralizzata.
Le piattaforme di scambio che integrano prodotti come BUIDL possono potenzialmente acquisire vantaggi competitivi, attirando sia le istituzioni finanziarie tradizionali che gli investitori retail in cerca di opportunità a generazione di rendimento conformi.
Risposta del mercato e prospettive del settore
Dal suo lancio a marzo 2024, la rapida adozione di BUIDL segnala la fiducia degli investitori nella stabilità degli asset tokenizzati e nel loro potenziale di rendimenti più elevati rispetto ai mercati finanziari tradizionali. Questo potrebbe stabilire un precedente per il lancio futuro di prodotti simili tokenizzati da parte dei maggiori gestori patrimoniali, accelerando ulteriormente l'adozione istituzionale della tecnologia blockchain.
La reputazione e la scala di BlackRock nella finanza tradizionale convalidano significativamente gli asset tokenizzati, fornendo rassicurazione ad altre istituzioni che gli strumenti finanziari basati su blockchain sono solidi e validi. Gli esperti prevedono iniziative simili da parte delle aziende di gestione patrimoniale concorrenti, potenzialmente rimodellando le pratiche di gestione delle garanzie nel cripto.
L'accettazione del fondo BUIDL di BlackRock come garanzia sulle piattaforme di scambio cripto principali segna un notevole progresso per l'adozione cripto istituzionale, gli asset tokenizzati e l'efficienza generale del capitale nei mercati cripto. Man mano che le piattaforme di scambio come Crypto.com e Deribit integrano BUIDL, l'ecosistema cripto più ampio si avvicina all'integrazione istituzionale mainstream, stabilendo un chiaro precedente per il futuro della finanza tokenizzata.