L’ex dirigente dello sviluppo business di Binance Chase Guo ha previsto che Bitcoin (BTC) raggiungerà un nuovo massimo storico nel 2026, trainato non dai cicli di halving o dall’entusiasmo retail, ma dal posizionamento della liquidità e dalle dinamiche strutturali all’interno del mercato cripto stesso.
Cosa è successo: liquidità sopra l’hype
In una recente intervista, Guo ha sostenuto che il prossimo grande breakout di Bitcoin sarà modellato dalle dinamiche di mercato piuttosto che dalla forza delle narrative. «Il motivo sorprenderà le persone», ha dichiarato.
L’ex dirigente ha identificato tre forze che, a suo avviso, governano la formazione dei prezzi degli asset cripto: liquidità, attenzione e distribuzione dei detentori del token — talvolta chiamata “struttura delle chip”. Questi elementi, ha argomentato, determinano le tendenze di prezzo nei cicli di breve e medio termine, dai sette giorni ai tre mesi.
Guo ha indicato un modello secondo cui i grandi player sfruttano il consenso di mercato. Quando la maggior parte dei trader converge su una singola narrativa rialzista o ribassista, la liquidità si concentra attorno a livelli di prezzo prevedibili, creando opportunità per gli operatori sofisticati di ingegnerizzare la volatilità. «Quando si forma un consenso, diventa un bersaglio», ha lasciato intendere, richiamando episodi storici di posizionamenti affollati che hanno portato a rapide liquidazioni e brusche inversioni.
A suo giudizio, il prossimo massimo storico potrebbe emergere da uno squeeze di liquidità, in cui l’esposizione sui derivati, la rotazione dei capitali e il posizionamento convergono costringendo il mercato a una price discovery oltre i massimi precedenti. Ha però avvertito che il percorso sarà volatile e controintuitivo — caratterizzato da forti oscillazioni progettate per far uscire dal mercato i trader eccessivamente indebitati prima di qualsiasi movimento rialzista sostenuto.
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Perché è importante: timori di manipolazione
Le osservazioni di Guo assumono un peso particolare alla luce del contesto regolatorio che circonda Binance. La sua descrizione di un mercato dominato da giochi di liquidità e incentivi di breve periodo rispecchia da vicino le accuse mosse dalla U.S. Securities and Exchange Commission nella causa del 2023 contro l’exchange e il fondatore Changpeng Zhao, nella quale si citavano pratiche di wash trading, volumi gonfiati e market making interno.
Il flash crash del 10 ottobre 2025 ha ulteriormente intensificato l’attenzione. Durante il forte sell-off che ha colpito Bitcoin e le principali altcoin nel giro di pochi minuti, gli utenti hanno segnalato ritardi negli ordini, funzioni disabilitate e spike di prezzo insoliti che hanno attivato liquidazioni forzate a livelli ben superiori al normale. La leadership di Binance, tra cui Richard Teng e Zhao, ha attribuito l’evento a shock macroeconomici e all’elevata leva a livello di settore, negando qualsiasi manipolazione.
L’episodio ha rafforzato i timori più ampi che pratiche opache di market making e una liquidità concentrata possano amplificare il rischio sistemico nei periodi di stress.
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